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輸送、消費者の生産者、食品産業など、石油をインプットとして頼っている産業も利益を得る。
しかし、低原油価格は誰にとっても良いニュースではありません。彼らは、経済の他の部分を波及して悪影響を及ぼして、石油事業の企業に傷を与える可能性があります。原油価格が1バレル= 120ドルを超え45ドル55ドルに下落したことから、石油生産者とエネルギー部門を支援する企業は、過去6カ月間に株価が大幅に下落したとみている。
<! - 1 - >石油会社
原油価格と収益性の間の明らかな関係は、石油業界に直接関与する企業から構成されています。石油セクターには、石油探査、掘削、精製、消費者への流通などさまざまな側面があります。
これらの業界は、上流企業と下流企業の2つの主要グループに分けられます。上流企業は原油の探査と生産に直接関わっている。彼らは潜在的な掘削地点を見つけてテストし、抽出のための施設を設置する初期のステップを踏みます。下流の企業は、ガソリンおよびディーゼル燃料を含む最終製品の精製および分配に関与している。 (詳細は、 石油サービスと精製業者の違い を参照してください。)
<!上流の企業は、石油を販売する価格が市場によって規制されているため、最も打撃を受けますが、生産コストはほぼ一定です。市場で入手するよりも1バレルの油を生産するのに費用がかかる場合、生産者は損失を被り、最終的には停止する。大規模で高価で資本集約的な掘削作業は、一時的に停止して価格を高騰させずに再開することができる、より小型でより軽快な掘削装置よりも大きく打撃を受けるでしょう。下流の企業は、原油を購入し、洗練された製品をプレミアムで販売することで利益を上げるため、激しい打撃を受ける傾向はありません。これらの利益率は、変動する原油価格でもかなり安定しているはずです。<!現在、大手石油会社の大半は、大規模な川上および川下の両方の事業を有し、統合石油会社と呼ばれています。これらの企業は、上流事業への関与により株価が下落するのを見てきました。川下の構成要素を持たない純粋な上流の企業は、株価がさらに下落するのを見てきました。完成した製品の精製と販売に専念している純粋なプレイの下流の企業は、この期間に利益を得ています。
統合石油ピュアプレイアップストリーム
ピュアプレイダウンストリーム
エクソンモービル |
(XOM |
XOMExxon Mobil Corp。18-0。 42% |
ハイストック(High Stock)4. 2. 6 999)-8で作製した。 2%999トランスオーシャン(RIG 999 RIGTransocean Ltd。88.8%2。45%999 Highstock 4. 2. 6 999で作成)-53。 Valero 999(VLO 999 VLOValero Energy Corp.80.88-0.87%、Highstock 4. 2. 6 999で作成)+6。 Chevron(登録商標)999(CVX 999 CVXChevron Corporation114。99-0.30%999 Highstock 4. 2. 6 999で作成)-13。 63%999 Diamond Offshore 999(DO 999 DODiamond Offshore Drilling Inc 16 43 + 0.24%999 Highstock 4. 2. 6 999で作成)-28。 00%999(TSO)+ 36。 21%9 British Petroleum 999(BP 999 BPBP40.56-0.27%999 Highstock 4. 2. 6 999で作成)-12。 21%パターソン - ユナイテッドエネルギー(PTEN 940 PTENPatterson-Uti Energy Inc 20.26 + 1.68%999ハイストック4. 2. 6 999で作成)-47。フィリップス669(PSX 9 PSXPhillips 6693.58 + 0.13%、ハイストック(登録商標)で製造4.9999)-8。 56%999(TOT 999 TOT合計56.33-0.42%999高ストック4. 2. 6 999で作成)-17。 (NBR NBRNabors Industries Ltd5.90 + 4.98%999 Highstock 4. 2. 6 999で作成)-52。 38%マラソン油(MPC 999 MPCマラソン・ペトロリアム・コーポレーション62.20 +0.05%999ハイストック(登録商標)で製造4.9999)+14。 55%Phillips 669(PSX 9 PSXPhillips 6693.58 + 0.13%Highstock 4. 2. 6 999で作成)-8。 57%Anadarko Petroleum 999(APC 999 APCAnadarko Petroleum Corp 49.51 + 0.24%999 Highstock 4. 2. 6 999で作成)-23。 58%9 Alon USA Energy 999(ALG 999 ALGAlamo Group Inc110.65 + 0.37%999 Highstock 4. 2. 6 999で作成)-8。 08% 出典:Reuters、2015年2月9日現在のデータ 工業企業 石油会社だけでは、低油の痛みを感じるだけではありません。この産業は石油掘削事業の建設と拡張のための資材の供給を担当しているため、製造業や工業企業も大変だと感じています。石油生産会社は現時点では新規プロジェクトを開始せず、代わりに生産を削減しています。鉄鋼、機械および機械部品メーカー、重機メーカーはすべて影響を受けています。 U。 (ArsenorMittal)(登録商標)999(X 999 X州Steel Corp。27.04-1.99%999 Highstock 4. 2. 6 999で作成)および999 ArcelorMittal 999 MTArcelorMittal SA29,42-0.37% |
Highstock 4. 2. 6 で作成)、世界最大の鉄鋼メーカーの2社が、過去6ヶ月間に株式が30%重油移動装置および他の産業車両を石油産業に供給するキャタピラー社(CAT 999 CATCaterpillar Inc136,63 + 0.12%999ハイストック(Highstock)4. 2. 6 999で製造)同じ期間に18%減少しています。油田サービスを専門とする多様な企業であり、エネルギー産業を支援するHalliburton(登録商標)999(HAL HALHalliburton Co43.23 + 1.27%999 Highstock 4. 2. 6 999で作成) 、36. 31%減少している。 Schlumberger (SLB SLBSchlumberger NV63,58 + 0.52% Highstock 4. 2. 6 |
で作成された)の石油サービス部門の他の企業は、ほぼ21%減少しています。 金融会社 原油価格が高騰したとき、より高価で難しい油を生産するために、新たな設備投資が拍車をかけました。その代表的な例は米国におけるシェール油のブームであり、米国を純粋な石油輸出国に昇格させた。 頁岩油生産は生産コストが高いため、新しい掘削作業の多くは労働者を解雇し、生産を縮小することを余儀なくされた。破産保護のために提出した者もいる。このセクターによって発行された債券の保有者は、それらの債務が格下げされたために損失を被った。 最大の米国の金融セクターのプレーヤーは、エネルギー部門への融資が多様化し、ヘッジされているが、特定の小規模な金融会社が特に露出している。石油生産地域の地方銀行がまず傷ついている可能性が最も高い。 |
ノバスコシア州のカナダ銀行(BNS ノバスコシア州のBNSBank、53 + 0.31% Highstock 4. 2. 6 で作成)は、過去6ヶ月間、油砂の抽出作業の資金を調達していました。 テキサス・バンク・カレン/フロスト・バンカーズ(CFR |
CFRCullen / Frost Bankers Inc97.86-1.44%、Highstock4.2.6.999で作成)は10%を下回っているそのローン・ポートフォリオのほぼ12%がエネルギー部門にあるのと同じ時期になっています。 テキサス・キャピタル・バンク (TCBI TCBITexas Capital Bancshares Inc85.95-0.29% Highstock 4. 2. 6 |
で作成)は7%を下回っている。 懸念されるのは、エネルギー部門への不良債権の結果、これらの地方銀行が破産した場合、より幅広い金融部門に波及し、危機的状況を作り出す可能性があるということです。 |
結論 低価格は多くの企業に影響を与えてきた。主要なインプットメリットとして石油に頼っている消費者や生産者の中には、他の多くの人が傷ついているものがあります。 上流の石油生産者は、石油生産コストが市場価格を上回っているため、最も打撃を受けています。統合された石油会社は、上流部門の操業に悪影響を及ぼしつつも、下流部門の構成要素によって少し打撃を受けていることがわかります。 一方、純粋なプレイの下流の企業はうまくいくかもしれません。掘削事業の建設やエネルギー部門の支援に関連する産業生産者や企業も、エネルギー部門への融資を行った地域の金融会社や石油会社からの債券を保有する投資家など、非常に厳しい打撃を受けている。 |