さらに、今年は、追加の配当を生み出すか、または総収益目標を達成する可能性を強化するために機能させる必要があります。 （関連する読書については、 多様化の重要性 参照）

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既存の株式の一部に追加資金を投入する傾向があるかもしれませんが、クローズドエンド資金を使用した独自のハイイールド戦略を活用する方が適しています。これらの柔軟なツールにより、従来のETFやミューチュアルファンドのフォーマットでは利用できない、革新的かつ積極的な投資ポートフォリオにアクセスすることができます。収入を増強し、リスクを減らしたり、特定のテーマを活用したりするために、従来の株式や債券ポートフォリオとともに、レバレッジ、デリバティブ、その他の洗練された戦略を採用することがよくあります。 （関連する読書については、 所得と多様化のための8つの偉大なETF 参照）

<！ - 9 - >クローズド・エンド・ファンドのメリット

クローズド・エンド・ファンドは、一定数の株式を保有し、投資家の償還を満たすために不適切な時期に不良債権を売却する必要がないことからも利益を得る。これにより、成功した成果を達成するために、資金管理チームが研究、セキュリティの選択、戦略的ポジショニングを強化する柔軟性を高めることができます。この構造の結果、クローズド・エンドのファンドの株価は、その基礎となる純資産価値（NAV）とは別に変動する可能性がある。これは、閉鎖型ファンド分野におけるあらゆる基礎研究の重要な特徴である裁定取引の機会を作ります。

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より積極的な所得募集人は、リスク許容度と時間枠の関数としてクローズドエンド資金でポートフォリオの100％を割り当てることができます。一方、伝統的な保有物を補完するより保守的なアプローチは、この分野における保有量の10-25％で快適になるだろう。より高い歩留まりの誘惑は、これらの車両にとって魅力的な価値提案となり得る。投資家は、レバレッジとフローティングNAVを使用することで、ストレスのかかる市場期間中の価格の変動性が高まる可能性があることを認識する必要があります。 （関連資料については、

あなたのための適切な基金：クローズドエンドまたはオープンエンドのファンド を参照してください。） 利回りの向上

利回り向上ビークルとしてのクローズドエンド資金はるかに大きなポートフォリオでは、不適切な時に売る個人投資家の傾向を相殺することができます。各ファンドの基本的なデューデリジェンスを開始することから始まり、戦略の重要な目標とポートフォリオのダイナミクスが長期的な利益と合致することを保証するために重要です。調査対象となる主要分野には、基礎ポートフォリオ収益、配当方針、レバレッジ比率、平均プレミアム/ディスカウント、パフォーマンスおよびマネジメントチームが含まれます。 （関連資料については、

クローズドエンドファンドを使用してコアを割引 で構築する方法を参照してください。） 当社は、当社の収益または利益の一定の歴史を持つファンドを探す記載された分配収率。そのようにすれば、中期的にはファンドが配当の削減のリスクにさらされていないことがわかります。さらに、責任あるレバレッジを実現する経験豊かな経営陣を探し出し、無数のツールを使用してリスクをコントロールしようとしています。これは、NAVが市場価格よりも安定したままであり、迅速な回復の可能性を浮き彫りにする可能性があるため、ボラティリティが時間とともに上昇する場合に有益です。 （関連資料については、

クローズドエンドおよびオープンエンドファンドの完全ガイド を参照してください。） マルチセクター債券ファンドの優れた例は、PIMCOダイナミッククレジット収入基金（PCI 999 PCIPIMCO Dn Cr Mtg22.77 +0.04％999 Highstock 4. 2. 6 999で作成）。ファンドは、現在、前回の報告期間を通じて約20％の分配方針を得ている。さらに、ファンドの経営陣は、PIMCO所得基金（PIMIX）の賞を受賞したマネジャーでもあるDan Ivascynによって率いられています。

PCI PCIの基盤となるポートフォリオには、代理店と非政府機関のモーゲージ担保証券、シニアローン、ハイイールド債、新興市場債、その他の投資適格信用証券が含まれています。しかし、おそらくこのファンドの最も顕著な特徴は、デリバティブ戦略Ivascynが利回りを上げるために信用と金利のスワップを使用するだけでなく、ボラティリティをコントロールすることです。 PCIは、非常に魅力的な利回りのため、主にコアまたは投資適格固定利付ファンドのより大きなポートフォリオとうまく組み合わせることができ、これは現在8.2％で行われています。さらに、市場価格は現在、トレーディング12ヶ月平均の下で7.1％を下回って取引されている。 UTFの調査

CEFは、エクイティチャンスを検討することで、従来の配当支払ETFやミューチュアルファンドとペアにすることで、ポートフォリオを代替収入源に公開する優れた手段として機能することができます。コーエン・アンド・スティーズ・インフラストラクチャー・ファンド（UTF

UTFCohenSteers Inf23.19 + 0.43％

Highstock 4. 2. 6

は、主にマスター・リミテッド・パートナーシップ（MLP）の株式保有ファンドであり、ユーティリティー、テレコム、および関連する輸送セクター。ファンドは個々の証券選択に基本的なアプローチを採用しており、保有は相対的な魅力と全体的な強さに基づいて評価されます。 UTFは現在、12％近くのディスカウントで取引されており、これは12ヶ月後の平均と一致しています。レバレッジ・レシオ26％と大きなディスカウントを考えると、分配利回りは6.2％と魅力的なままです。

UTFの経営陣は、関連する負債証券および優先株式への少額投資でリスクを低く抑えながら、同位体グループの最上位でアルファを一貫して追加しました。UTFは、新しいテーマを活用し、新しい分野に多様化することで、堅調な大型配当株式からなる所得ポートフォリオを補完することができます。 複雑性が増しましたが、報酬もあまりにも多く クローズドエンド資金に投資することで、多くの保守的収入を求める人は過度に不安定になる可能性があります。しかし、それらを比較的小さいサイズで使用すると、十分なデューデリジェンスを実行する時間を取ることで、有意義な収入を得ることができ、他の伝統的な投資機会に比べて資本増価を追加することができます。 結論

一般的な取引パターンやパフォーマンス・ドライバーと知り合うために、ウォッチ・リストにいくつかの資金を投入することは、良いエントリー・ポイントを探す優れた方法です。実際、多くのCEFは現在、最近の高値をはるかに上回っており、投資家にとって中期的な時間軸を持つ良好な相対価格を提示しています。レバレッジと個々のファンドの動向のリスクを念頭に置いて、噛むことができるより多くのものを噛んでしまうことはありません。あらゆる戦略と同様に、計画を策定し、それを決定的に実行することで、常に最良の結果が得られます。

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レバレッジド・インカムとアルファ戦略

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ディスクロージャー：この記事が出版された時点で、FMDキャピタル・マネジメントのプリンシパルおよび顧客は、UTF、PCI、およびPIMIXの役職を歴任しました。