多くの投資家は、依然としてガイダンスを提供し、ポートフォリオ管理を手助けするために投資顧問に依拠している。彼らが受けるアドバイスは、顧問の背景、知識、経験と同じくらい多様です。それのいくつかは良いです、それのいくつかは悪いです、いくつかはちょうど普通の醜いです。
投資の決定は不確実性の世界で行われ、投資ミスを招くことが予想される。誰もクリスタルボールを持っていないので、投資家はファイナンシャル・アドバイザーがいつもそうであると予想すべきではありません。それは、健全な判断と賢明な助言に基づいて投資ミスを犯すことは一つのことです。貧しいアドバイスに基づいて間違いを犯すことは別の問題です。悪い投資アドバイスは、通常2つの理由の1つに起因します。 1つ目は、アドバイザーがクライアントの利益よりも前に自己利益を置くということです。悪いアドバイスの第二の理由は、顧問の知識不足とデューデリジェンスの失敗である。それぞれのタイプの悪いアドバイスは、クライアントにとって短期間で独自の結果をもたらしますが、長期的にはパフォーマンスが低下したり、お金が失われたりします。
<！ - 顧問の自己利益がクライアントの最善の利益を満たす ほとんどのファイナンシャル・アドバイザーは顧客のために正しいことをすることに関心がありますが、顧客の中には利益センタがあり、その目標は彼らの利益を最大化することです自分の収入。彼らはすべて自分のクライアントがうまくいくのを見るのが好きですが、自己利益のある顧問の場合は、自分の利益が最優先になります。これは通常、利益相反をもたらし、以下の悪い動きにつながる可能性があります。
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チャーニングは、顧客の口座を過度に取引する非倫理的な販売慣行です。アクティブな取引は似ていますが、非倫理的ではありません。手数料を生成することに主に焦点を当てている顧問は、顧客の費用で顧客の口座を積極的に取引する理由をほとんど常に見つけるでしょう。過剰取引とは、ほとんどの場合、必要以上に多くのキャピタルゲインを実現することを意味し、顧問弁護士が豊かになりましたが、手数料はクライアントのポケットから直接取り出されます。顧客の口座を過度に取引する顧問は、株式を売却するよりも利益を上げて売却する方がはるかに簡単であることを知っています（特に推薦の場合）。正味の結果は、勝者があまりにも早く売却され、損失が増加する可能性があるポートフォリオになる可能性があります。これは、ウォールストリートの諺の1つである「あなたの損失を短くして、勝者が走れるように」という諺の反対です。 （より深い洞察のために、
ディーソンエストブローカー戦術の理解 を読んでください。） <！ - 3 - >
借り入れた資金を使って株式に投資することは、常に紙面に見えるようになります。投資収益率は常に借入コストよりも高いため、投資家は決してお金を失うことはありません。実生活では、必ずしもそのようには機能しませんが、レバレッジの使用は顧問にとって非常に有益です。 $ 100,000を抱えてからさらに100,000ドルを借りる投資家は、すべての追加リスクを抱えながら、顧問に報酬と手数料の2倍以上を支払うことになります。余分なレバレッジは、潜在的なボラティリティを高めます。これは、投資が上がった場合は良いが、下がる場合は悪いです。上記の例では、投資家の株式ポートフォリオが10％低下するとします。レバレッジは投資家の損失を20％に倍増させたため、株式の100,000ドルの投資は80,000ドルに過ぎません。また、資金を借りることによって、投資家は自分の投資をコントロールできなくなる可能性があります。一例として、自宅の株式に対して100,000ドルを借りる投資家は、銀行が融資を呼び出す場合、投資を売却しなければならない可能性があります。余分なレバレッジは、ポートフォリオ全体のリスクも増加させます。 （より多くの洞察を得るには、
証拠金取引
を読んでください。） 3。高コストの投資でクライアントを配置する 顧客からの収入を最大限にしようとする財務アドバイザーは、低コストのソリューションを求めていないというのは自明です。一例として、ほとんど取引をしていない顧客は、投資家の全体的なコストに加えて顧問に利益をもたらす、有料の口座に転じる可能性がある。不道徳な投資家は、顧問に対して高い手数料とトレーラー費用を生み出すため、複雑なストラクチャード・インベストメント・プロダクトを推薦するかもしれません。製品の多くには組み込み料金があるため、投資家はその費用を認識していません。最終的に、高い手数料は最終的にポートフォリオの将来のパフォーマンスを低下させ、顧問を豊かにする可能性があります。 4。彼らが必要とするものではなく、顧客が望むものの販売
ミューチュアルファンドと他の多くの投資は、買われるのではなく売却される。クライアントの目的に合った投資ソリューションを提供するのではなく、自己利益のあるアドバイザーがクライアントが望むものを売ることができます。顧問が顧客に最も興味を持っていなくても、顧問が購入すると知っている顧客への投資を推薦することによって、顧問にとって販売プロセスはより簡単かつ効率的になります。一例として、市場の損失を懸念している顧客は、多種多様なポートフォリオが同じことを低コストかつより高い面で達成するが、高価な構造化投資商品を購入する可能性がある。価格が倍増する投機的な投資を探しているクライアントは、リスクの低いものでより効果的です。その結果、感情に訴える商品を販売している投資家は最終的には不適切な投資に終わる可能性があります。彼らの投資は、長期的な目標に沿っていないため、ポートフォリオのリスクが高すぎる可能性があります。 （なぜファンドマネージャがリスクをあまりにも多くするのか
をチェックしてください。）
知識の不足、勤勉さの欠如または勤勉さの欠如
多くの人々は、ファイナンシャルアドバイザーがほとんどの日を過ごすという誤った信念を持っています投資研究を行い、顧客のためのお金を稼ぐアイデアを探しています。現実には、ほとんどのアドバイザーが投資調査に時間を費やしておらず、マーケティング、ビジネス開発、クライアントサービス、および管理に多くの時間を費やしています。時間を押して、彼らは彼らが推薦している投資の徹底的な分析をしないかもしれません。
投資と金融市場の知識と理解は、顧問から顧問まで大きく異なります。非常に知識が豊富で、クライアントにアドバイスを提供する際に非常に有能な人もあれば、そうでない人もいます。顧問の中には、実際に自分のクライアントにとって正しいことをしていると信じているかもしれないし、そうではないことに気づいていない人もいるかもしれません。このタイプの貧弱なアドバイスには、以下が含まれます： 1。彼らが推薦する投資を完全に理解していない 今日の経済的に設計された投資商品の中には、賢明なファイナンシャル・アドバイザーが完全に理解することは困難です。比較的単純なミューチュアルファンドは、依然としてリスクを理解し、顧客の目的を達成するための分析を必要とする。非常に忙しいアドバイザーや財務的な洞察力のないアドバイザーは、自分が推薦していることや個人のポートフォリオへの影響を真に理解できないことがあります。このようなデューデリジェンスの欠如は、顧問も顧客も認識していないリスクの集中を招く可能性があります。 2。
自信過剰
ミューチュアルファンド、年金基金、慈善団体などを管理する経験豊富な専門家であっても、受賞者を選んで市場を上回るパフォーマンスを達成することは困難です。多くのファイナンシャル・アドバイザー（自信を欠いていないグループ） 。強力な市場の進歩の後、多くのアドバイザーは自信を持って能力を発揮することができます。脳のために強気市場を間違えて、彼らはより大きな上昇を伴うリスクの高い投資を推薦し始め、または1つのセクターまたはいくつかの株式に投資を集中させる。過度の自信を持っている人は、下振れのリスクではなく、潜在的な可能性のみを見ています。正味の結果は、顧問の幸運が尽きたときに急激に下がる可能性のあるリスクの高い、より揮発性の高いポートフォリオに顧客が結びつくことです。 （心理学の詳細については、
投資家行動の理解
を参照）。
2。モメンタム投資 - ホットなことを買う
ファイナンシャル・アドバイザーとそのクライアントは、ホットマーケットやホットセクターで逃げ出しやすい。技術バブルとそれに伴う1999年から2002年のバーストは、最も懐疑的な投資家でさえ投機的なバブルを取り巻く幸福に巻き込まれる可能性があることを実証しました。ホットミューチュアルファンドとホット・ストックを顧客に推薦している顧問は、顧客の欲求に耳を傾けている。熱い在庫を買うことは簡単なお金の錯覚を提供しますが、それはコストを伴うことがあります。モーメンタム投資は、典型的には、下振れリスクが相当に大きいポートフォリオをもたらし、市場が回ったときに大きな損失が生じる可能性があります。 3。多少多様化したポートフォリオ ポートフォリオの不備や多様化は、悪いアドバイスの累積的な結果です。ポートフォリオの多角化が不十分な場合は、さまざまな形態が考えられます。それは、少数の株式や部門に集中しすぎて、適切で必要以上にリスクが高くなる可能性があります。同様に、これは過度に多様化する可能性があり、ひいては手数料を差し引いた後の平凡なパフォーマンスにつながります。多くの場合、ポートフォリオは複雑すぎて理解できません。リスクが顕在化せず、管理が難しくなり、投資判断を自信を持って行うことができない可能性があります。最高でも、ポートフォリオの構成が適切でないと、パフォーマンスが低下し、最悪の場合、価値が大幅に低下する可能性があります。 （多角化の重要性
を参照） 結論 悪いアドバイスは、頻繁に投資家のパフォーマンスの低下や損失を招くことがあります。顧問を選ぶとき、またはあなたが持っているものを評価するときには、アドバイザーがあなたの最大の利益のために働いていないか、またはあなたが望むほどに有能でないことを示唆する手がかりを注意してください。結局のところ、それはあなたのお金です - あなたがそれを投資するようにアドバイスされている方法に満足していなければ、他の場所に持っていくためにそれを支払うことができます。