外国為替市場（FXまたは外国為替としても知られている）が世界最大の市場であることをご存知ですか？実際、2009年現在、通貨市場では3兆ドル以上が日々取引されています。この記事は確かに通貨取引のプライマリではありませんが、為替レートや変動を理解するのに役立ちます。
為替レートとは何ですか？
為替レートは、1つの通貨を別の通貨と交換することができるレートです。言い換えれば、それはあなた自身のものと比較して、他の国の通貨の価値です。他の国に旅行する場合は、現地通貨を「購入する」必要があります。どの資産の価格と同じように、為替レートはその通貨を購入できる価格です。例えば、エジプトに旅行している場合、米ドルの為替レートは1：5です。エジプトポンドは、米国ドルごとに5エジプトポンドを購入することができます。理論的には、同じ資産が異なる国で同じ価格で販売されるべきです。なぜなら、為替レートは、1つの通貨の固有価値を他の通貨に対して維持しなければならないからです。
固定為替レート通貨の価格を別の通貨と判断できる2つの方法があります。固定金利または固定金利は、政府（中央銀行）が公定歩合として設定および維持する金利です。設定された価格は主要な世界の通貨（通常は米ドルだけでなく、ユーロ、円、通貨バスケットなどの他の主要通貨）に対して決定されます。地方の為替レートを維持するために、中央銀行は、それが固定されている通貨に対して、為替市場で自国の通貨を購入し、売却する。
<！ - 2 - >参照： 中央銀行とは？主要な中央銀行を知るために
たとえば、単一の単位通貨の価値がUS $ 3であると判断された場合、中央銀行は、ドル。その率を維持するためには、中央銀行は高いレベルの外貨準備を維持しなければならない。これは、中央銀行が保有し、余分な資金を市場に出す（または吸収する）ために使用できる外貨の予約額です。これは適切なマネーサプライ、市場の適切な変動（インフレ/デフレ）、そして最終的には為替レートを確実にします。中央銀行は必要に応じて公式為替レートを調整することもできます。
<！ - 9 - > 変動為替レート固定レートとは異なり、変動為替レートは、需要と供給を通じて民間市場によって決定される。変動金利は、しばしば「自己訂正」と呼ばれ、需要と供給の差異が市場で自動的に修正されるためです。この簡素化されたモデルを見てください。通貨の需要が低い場合、その価値は低下し、輸入商品はより高価になり、地元の商品やサービスに対する需要を刺激します。これにより、より多くのジョブが生成され、市場で自動修正が行われます。変動為替レートは常に変化しています。
実際には、通貨は完全に固定されていません。固定制度では、市場圧力は為替レートの変動にも影響を与える可能性があります。時には、現地通貨がその固定通貨に対して真の価値を反映すると、（実際の供給と需要をより反映した）「闇市場」が発達することがあります。中央銀行は、公定歩合を非公式のものと一致させるように公式金利を再評価したり価値を下げたりすることを強制され、それによって闇市場の活動が中断されることがよくあります。浮動政権では、安定を確保し、インフレを回避する必要があるときに中央銀行が介入する可能性もある。しかし、浮動政権の中央銀行が干渉することは少なくなる。
世界一度の釘付け
1870年から1914年の間に、世界的な固定為替レートがあった。通貨は金にリンクされていました。つまり、現地通貨の金額は、設定された金利で金オンスに固定されていました。これは金の基準として知られていました。これにより、無制限の資本移動と通貨および貿易における世界的な安定が可能になりました。しかし、第一次世界大戦の始まりで、ゴールドスタンダードは放棄されました。 999：ゴールド・スタンダードの再訪
第2次世界大戦の終わりに、世界経済の安定と世界貿易の拡大を目指すブレトン・ウッズでの会議は、国際交流の基本ルールと規制を確立した。このように、国際通貨基金（IMF）に具体化された国際通貨制度は、対外貿易を促進し、国の、従って世界経済の通貨の安定を維持するために設立された。
参照：国際通貨基金（IMF）とは何ですか？
通貨は再び固定または固定されることに合意したが、今度は米ドルに、今度はオンス当たり35ドルで金に固定された。これが意味するのは、通貨の価値が米国ドルの価値と直接結びついていたということでした。ですから、もしあなたが日本円を購入する必要があれば、円の価値は米ドルで表され、その価値は金の価値で決まります。国がその通貨の価値を再調整する必要がある場合、IMFはその通貨のペッグされた価値を調整することができます。ペッグは1971年まで維持され、米国ドルはもはや1オンス金当たりの固定金利の価値を保持できなくなった。それ以来、主要政府はフローティングシステムを採用し、グローバルペッグに戻ろうとするすべての試みは、1985年に最終的に放棄されました。それ以来、主要経済はペッグに戻っておらず、金をペグは完全に放棄されました。
なぜペグ？
通貨をペッグする理由は、安定につながっている。特に今日の発展途上国では、外国投資の安定した雰囲気を作り出すために、通貨のペッグを決める可能性があります。ペッグでは、投資家は自分の投資価値が何であるかを常に知るため、日々の変動を心配する必要はありません。固定通貨は、通貨の安定性に対する信頼感が高まっていることから、インフレ率を下げ需要を生み出すのにも役立ちます。しかし、ペッグは長期的に維持することが難しいため、固定制度はしばしば深刻な金融危機につながる可能性がある。これはメキシコ（1995年）、アジア（1997年）、ロシア（1997年）の金融危機で見られた。ペッグへの現地通貨の高い価値を維持しようとすると、結果的に通貨が過大評価された。これは、政府が、もはや、固定通貨で現地通貨を外貨に変換するという要求を満たすことができなくなることを意味した。推測とパニックでは、投資家は、現地通貨がペッグに対して評価されなくなる前に、資金を調達して外貨に換算するためにスクランブルをかけた。外貨準備供給は結局枯渇した。メキシコの場合、政府はペソを30％引き下げた。タイでは、最終的に通貨を浮動させなければならず、1997年末までに市場の需要と供給が現地通貨の価値を再調整したため、タイのバットは価値の50％を失ってしまった。
SEE：通貨危機の原因
ペグのある国は、しばしば純粋ではない資本市場と弱い規制機関を持つことに関連している。このような環境下で安定性を生み出すのに役立つペッグがあります。フロートを維持するためには、より強固なシステムと成熟市場が必要です。ある国が通貨の価値を下げることを余儀なくされた場合、金融機関を強化するために、透明性を高めるなど、何らかの形で経済改革を進める必要があります。
一部の政府は、「浮動」または「クロール」ペグを選択することがあります。政府はペグの価値を定期的に再評価し、それに応じてペッグ率を変更します。通常、これは切り下げの原因となりますが、市場のパニックを回避するように規制されています。この方法は、ペッグからフローティング・レジームへの移行によく使われ、制御不能な危機で価値を下げられないようにすることで、政府は「顔を守る」ことができます。
結論
ペッグは世界的な貿易と通貨の安定を作り出してきたが、すべての主要経済がその一部であった時にのみ使用された。浮動政権はその欠陥がないわけではないが、通貨の長期価値を決定し、国際市場で均衡を作り出すより効率的な手段であることが証明されている。