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この質問に答えるための第一歩は、「民間企業」という用語の定義を必要とする。多くの場合、「民間企業」という用語は、唯一の所有権（1人の所有者）またはパートナーシップ（複数の所有者）である非公開企業を指します。それ以外の場合は、州法の下に実際に組み込まれているが、取引所や店頭のマーケットメーカーでは取引されていないビジネスを指します。

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1人または複数の人が所有する真の民間企業の場合、転換社債は発行できません。その理由は、株式を発行する株式非公開企業に対する法律とは関係がなく、株式を保有する株式が存在しないため、債券を転換する法律とは関係がありません。一方、S / C協会は、取引所で取引されていない密接に関連しているサブチャプターS社またはC社は、企業憲章および州法によって許可されている場合、理論的に転換社債を発行する可能性がある。しかし、この種の債券発行の実現可能性は、多くの緊密に保有されている企業が100以上の株式を発行している可能性があります。所有者または地方の投資家が、小企業に転換可能な債券の形でお金を貸していることはあまり知られていません。しかし、これは通常、ローン返済に失敗した場合、会社の所有権を許可して貸し手を保護する手段として実行されます。

<！ - > （このトピックの詳細については、

転換社債：はじめに

と あなたのビジネスを組み込むべきか？ ） ケンクラーク