為替取引ファンド（ETF）市場は、欠陥のある投資家の期待の代表的な例である。 ETFに2兆ドル以上の資金が流入してきたことから、20年後にはこれらの資金が劇的に成功したことは明らかです。金融商品のデビューが進むにつれて、ETFが最も成功したと判明しました。成功したのは、実際には、投資家は資金が何らかの形で失敗から免れていると信じてしまう傾向があるかもしれないということです。

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製品や購入と同様に、投資の安全上の危険を理解することが重要です。ちょうどあなたが完全なバスタブにあなたの髪の乾燥を落とすことができると仮定しないように（そしてあなたがそう仮定したとしても、添付の安全タグは別途警告するべきです）、投資家は交換取引された資金がマーケットクラッシュの事象。 （詳細については、 FAへのアドバイス：クライアントへのETFの説明 を参照してください。）

<！ ETFの重要な特徴

ETFに信頼を置く前に、他の金融商品との違いを理解することが重要です。為替ファンドの市場は急速に拡大しているが、それでもミューチュアルファンド市場規模の約10％に過ぎない。 ETFはミューチュアルファンドの投資戦略を共有していますが、売買が簡単で取引の単純さの面で株式に似ています。しかし、このような容易さには価格が伴います。株式のように、ETFは市場の気まぐれな気まぐれです。したがって、顧問は、ETFのパフォーマンスに関するクライアントの期待を管理するための重要な部分は、ETFがリスクから免れることが過度に楽観的な仮定のため、リスクの正当な評価を必要とすることを覚えておく必要があります。

<！どの投資家の投資戦略、主要な世界事象、政治的な混乱、テロリズムや自然災害の行為がETFの価値に劇的に影響を与えても、実現しない可能性があることをクライアントが理解できないことがあります。すべての為替取引証券のように、彼らは相互資金よりもはるかに外的要因の影響を受けます。 ETFは株式のように価格が上がって取引されていることを顧客が理解することが重要であり、その価値は文字通り分単位で上昇することがあります。 ETFは調理メタファーを使用するために、債券、株式、商品で構成された証券のシチューのようなもので、需要と供給に応じて昇降する。需要が落ちるとシチューの温度も低下し、価値が失われます。結局のところ、誰も冷たいシチューが好きではありません。

包括的教育

明らかに顧問としてのあなたの仕事は、より高いリスク（ひいては潜在的に高い利益）の投資から顧客を怖がらせることではありません。ETFのリスクについて顧客に教育することに加えて、これらのリスクを補う強みを含め、バランスのとれた画像を提供することが重要です。 最初は、ほとんどのクライアントが愛する言葉です：透明性。なぜETFは他のプール投資よりも透明性が高いのですか？部分的には、これは追跡によるものです。クライアントは、ほとんどのETFが毎日正確な保有額を報告しているため、ファンドの価値の微妙な変化を追跡することができます。実際の日々の進捗状況をベンチマークパフォーマンスと比較することにより、クライアントはETFのパフォーマンスをリアルタイムで認識することができます。 ETFは、倫理的および生態学的基準に基づいてチェリーピッキングされる可能性があることに気づいていない可能性があります（ ETFに関するすべてのファイナンシャルアドバイザーが知っておくべき5つの事柄

参照）。気候変動に対する意識が高まっているため、石油・ガス産業、化石燃料主導の公益事業やその他の生態系の疑いのある企業から多くの資金が奪われている。 Fossil Free Fundsは、これらの資金を研究するための優れたリソースです。

そして、恐ろしい税金があります。一部の顧客は、ETFが実際にミューチュアルファンドより優れていることを知るために驚いている。これは、これらのファンドがミューチュアルファンドよりもキャピタルゲイン税の分配が少なく、税金控除が低くなるためです。さらに、ETFには最低投資および償還手数料を必要としないことから、多くの投資信託がそうであるように、多くの顧客が当初想定していた投資機会よりも手頃な投資機会が残っています。最近の例

トルコでのこの夏の失敗した軍事クーデターの試みは、政治的、経済的、またはその他の予期しない出来事がETF市場にどのような影響を及ぼすかをクライアントに説明する生産的な例を提供する。クーデターが行われたというメディア報道から数分以内に、トルコのリラは1月以来の最低水準まで下がった。取引日が終わりに近づくにつれて、iShares MSCI Turkey ETF（TUR

TURiShares MSCITur43.15 + 4.73％ Highstock 4. 2. 6 で創設）は、資産3億6,400万ドル、 2.5％減少した。これはETFの価値が14％上昇した2016年の大幅な利益の後に生じます。 （関連調査については、

顧客が低収益の将来から期待するべきもの

）

トルコETF市場の活発な取引が初めてのメディア報道の後に始まったとの報道が浮上したしかし実際には、トルコ軍の反政府勢力の間でクーデターの試みが行われたことをBinali Yildirim首相が発表した直前の数時間。金融専門家によると、クーデター前の数時間にトルコのETF市場が暴落したことで有望な投機的な賭けは、インサイダー知識の兆候を示している。

顧問とその顧客がこの例から取り上げられる教訓がある場合、外的要因が最終的にETFにどのように影響するかを予測することは不可能です。実際、トルコでクーデターが失敗してからわずか10日後、iShares MSCIトルコETFは3％以上上昇しました。したがって、クーデター後数時間でETFの売却を売却することを検討した顧客は、慎重な姿勢を保つことになりました。 結論 最終的に、ETFはそれに含まれる有価証券だけでなく、市場そのものの1時間ごとの変化として揮発性である。 ETFとミューチュアルファンドが平等に作られていないことを忘れずに、自己のリスク許容度を正直にクライアントに教えることで、ファイナンシャル・アドバイザーは、この成長する市場のリスクと報酬の両方を活用できるようになります。 （関連資料については、 将来のETFの保有状況 参照）