外国為替、すなわち外国為替取引は、投資家と投機家にとってますます人気のある市場である。市場は巨大で流動性があり、取引は24時間単位で行われ、小規模の個人トレーダーにも大きなリバースが利用可能です。さらに、外国為替市場は、企業の特異性とは対照的に、国と経済の相対的な運勢を取引する機会を提示しているのだろうか。 （詳細については、 Forex Leverage：両刃剣 を参照）

<！外国為替市場は、多くの魅力的な特徴にもかかわらず、広大で複雑で無差別に競争力があります。主要銀行、取引所、ファンドは市場を支配し、新しい情報を価格に迅速に組み込む。実際には、わずか10社が外国為替量の約75％を支配しており、特定の瞬間に取引相手を知ることは通貨トレーダーにとって全く不可能です。

<！ - 2 - > 外国為替は準備ができていない、あるいは無知の市場ではありません。基本的に外貨を効果的に取引するためには、7つの主要通貨についてトレーダーは知識がなければなりません。この知識には、現在の経済統計だけでなく、各経済の基盤や通貨に影響を与える特別な要因も含まれるべきである。 （詳細については、

Forex Fundamentalsの基礎

を参照してください）

<！ - 3 - > ユーロの導入 ユーロは、国際通貨市場での意義の中で米ドルに次ぐものです。ユーロは2番目に活発に取引される通貨であるだけでなく、多くの国にとって主要な補助通貨でもあります。

ユーロは世界一の通貨です。他の通貨組合はユーロ（西アフリカCFAフランを含む）よりも先行しているが、ほとんどの通貨組合は比較的国際的に重要性の低い小規模国に関係する。しかし、1999年にユーロが導入されたことで、ドイツのマーク、フランスフラン、オランダのギルダーのような主要な国際通貨は、事実上使用から消えた。

ユーロは、ユーロ圏の公式通貨であり、英国、スウェーデン、デンマークなどの国々が独自の通貨を維持している欧州連合（EU）加盟国27カ国のうち17カ国が通貨であり、スイスは欧州連合（EU）の一部。 EUの加盟国は、参加するための厳しい財政基準（予算赤字とインフレの限界を含む）を満たさなければならず、各国は金融政策に対する主権を欧州中央銀行に委譲しなければならない。 ブロックとして、EUは世界最大のGDPを持ち、世界最大の輸出国です。 （詳細については、

高いGDPは経済繁栄を意味するか、またはそれを参照？

）

ユーロ圏の経済 世界の他の主要通貨とは異なり、ユーロの背後には独特の経済は存在しません。ユーロ圏の健全さについて言えば、ユーロを使用する17のメンバーの全体的な健康状態について話すことと同じです。しかし、それでも、単一の財政政策で統一された地域ではないことを認識することが重要です。ドイツは強く、フランスは弱く、その逆もあります。 国際貿易はユーロ圏の経済にとって非常に重要であり、輸出は米国や日本よりもGDPの割合が大きい。これらは比較的先進工業国であるため、製造業やサービスは経済にとってはるかに重要な部分です。一部のユーロ圏加盟国は重要なコモディティ生産国であり（ノルウェーは注目に値する例外である）、コモディティ輸入の価格はこの地域の健全性にとって重要な要素となりうる。

単一の国の経済報告を監視するのには十分に難しいかもしれないが、ユーロは一歩先を行く。しかし実際には、ユーロ圏のGDPのほぼ3分の2はフランス、ドイツ、イタリアの各加盟国からのデータを監視する必要はありません。しかし、貿易収支、GDP、インフレ、ユーロ圏の感情指標など、 Eurostat

（欧州連合統計局）のデータを監視することは確かに重要です。それだけでなく、ドイツやフランスからの具体的な報告を監視することもしばしば有益です。 （ユーロ

に影響を及ぼす経済レポート を参照） ユーロの要因 「正しい」外貨の為替レートを計算するために設計された経済モデルは、実際の市場金利は、経済モデルが典型的に非常に少数の経済的変数（時には金利のような単一の変数）に基づいているという事実に起因する。しかしトレーダーらは、取引決定にはるかに広い範囲の経済データを組み込み、投機的見通し自体が投資家の楽観主義や悲観主義が株価をファンダメンタルズが示唆する価値を上回るまたは下回らせるように、 ユーロの主要な経済的要因には、ユーロ圏のGDP、貿易収支、経常収支、インフレ、工業生産および消費者/企業の信頼が含まれる。しかし、前述のように、ドイツやフランスなどの大加盟国の経済的運勢にも従うことが重要です。さらに、トレーダーは、ほとんどのユーロ圏諸国の最大の貿易相手国は他のヨーロッパ諸国であり、そのうちのいくつかは通貨統合に属していないことを覚えておく必要があります。言い換えれば、英国、スイス、ロシアなどの経済情勢や政治情勢も、ユーロの価値に大きな影響を与えています。 （

通貨市場情報エッジ を参照）

欧州中央銀行（ECB）は加盟国に中央通貨政策を課しているが、財政政策についてはかなりの監督がない。この矛盾の結果は、ギリシャ、ポルトガル、スペインなどの国々は、基本的に補助金利（つまり、自らのメリットを享受していたよりも低い金利）で借りることができた、欧州のソブリン債務危機で見られます。巨額の政府支出に恵まれています。その結果、ある加盟国内の経済状況は他の加盟国とは大きく異なる可能性があります。 ユーロの価値は確かにユーロ圏の経済的健康と結びついているが、トレーダーらはユーロ圏の代わりに価値と人気の一部を引き出すことを忘れてはならない。欧州のソブリン債務危機に先立ち、ユーロはドルの代替物として勢いを増しており、ドルが弱まるにつれて力を得る傾向があった。しかし、世界の不確実性がある場合、ユーロの加盟国の国家の自立が危機への対応を複雑にしがちであるため、トレーダーらは依然として安全な避難所として米国ドルに集まりがちである。 ユーロ圏のユニークな要因

ECBは、ユーロ圏の後ろに立つ中央銀行であり、ユーロ圏加盟国の金融政策を管理している状態。 ECBは、地域全体で起こり得る様々な経済状況にかかわらず、すべてのメンバーに適用される中央政策を策定しなければならないという点で独特である。

このプロセスを複雑にする実用的な問題だけでなく、心理的な要因もあります。例えば、ドイツ人は、歴史的にはイタリアよりもインフレにははるかに敏感であり、保守的なインフレを最小限に抑える政策を望む国々と、より成長指向のアプローチを望む国々の間で絶え間ないプッシュプルが存在する。 （この記事では、各主要中央銀行の構造と主要な焦点を見ています。詳細は 主要中央銀行を知る ）

拡大と減額 ユーロ圏を作り出した条約はユーロ圏を脱却する仕組みについてはあまり具体性をもたなかったが、ソブリン債務危機はこの可能性を高めた。ギリシャのような国は、その国の経済的負債の一部を減価償却し、救済することが可能な独自の通貨を持つように組合を離れることを選ぶかもしれない。あるいは、ドイツのような強力な国は、効果的に弱いパートナーに補助金を支払うことに疲れてしまい、費用がその利益を上回り、自分自身を取り除くことになると結論づけるかもしれない。 （関連資料については、

通貨危機の要因 を参照） このような動きの噂はユーロを数回揺るがした。弱い国が離れる（または追い出される）見通しは、ドイツの幻覚の噂がしばしば急激な低下につながる一方で、若干プラスになる傾向がある（時にはそれが混乱と不確実性のために否定的である）。程度の差こそあれ、それ以上の拡大の噂は通貨も動かすことができるが、残りの潜在的なメンバーの大きさとそれがもたらす控えめな影響を考えると、一般的には影響の少ないイベントと見なされる。

最後の選択肢 一部のユーロが米国の主要通貨として米ドルに取って代わることを期待していたユーロの形成を取り巻くプロパガンダからは明らかです。それはおそらく可能かもしれないが、ユーロ圏は結局のところ世界で巨大な経済力である。ソブリン債務危機の後退と不確実性は通貨の弱点の一部を強調した。 （関連資料については、 ドルの崩壊時に米企業がどのように利益を得るのか を参照）

結論

通貨率は予断を許さないことが知られており、ほとんどのモデルは短期間時間。短期貿易業者にとっては経済ベースのモデルはあまり役に立たないが、経済状況は長期的な傾向を形作る。 21世紀の終わりには世界的な信用危機以前にユーロが強まっていたが、欧州のソブリン債務危機は通貨とそのメンバーの存続可能性について本当の疑問を生み出した。一部の国が通貨組合に入るために問題を隠し、組合によってもたらされた利益を責任ある立場で処理できないことは明らかです。救済措置の支払いは他のメンバーの経済を圧迫し、組合の亀裂が出始めた。 ユーロが崩壊する可能性は低いと思われるが、トレーダーはより多くの乱れといくつかの国が組合を離れる可能性を期待すべきである。ユーロ圏が「清潔な家」で弱点を克服できれば、それは重要な意味で成長し、準備通貨としてのドルの強力な代替手段になる可能性が高い。 （関連する読書については、 世界貿易と通貨市場

を参照）