VA Linuxやtheglobeのような名前を含む数多くの企業。 comは巨大な初日の利益を経験したが、長期的には失望した投資家に終わった。これらの企業の一部に出入りする先見の明を持っていた人々は、投資を見やすいものにしました。
しかし、投資は確実ではありません。間もなく、テクノロジーバブルが崩壊し、IPO市場は正常に戻った。言い換えれば、投資家は株式を反転するだけで、IPOの初期段階で得た二桁と三桁の利益をもはや期待することはできませんでした。 IPOにはまだ資金がありますが、焦点は短期的な見通しから長期的な見通しにシフトしています。投資家は、株式の最初のバウンスを利用しようとするのではなく、長期的な見通しを注意深く精査する傾向があります。
<！ - > - >長期的な視野があっても、良いIPOを見つけるのは難しいです。 IPOには多くのユニークなリスクがあり、しばらく取引している平均在庫とは異なります。 IPOでチャンスを取ることに決めた場合、ここで留意すべき5つのポイントがあります。
1。客観的な研究は希少な商品です。
公開企業の情報を入手するのは難しいです。上場企業のほとんどとは異なり、民間企業はアナリスト集団をカバーしておらず、企業の鎧の亀裂を発見しようとしている。ほとんどの企業が目論見書のすべての情報を完全に開示しようとしていますが、それは依然として彼らによって書かれており、第三者によるものではありません。
インターネットを検索して、企業とその競合企業、資金調達、過去のプレスリリース、業界全体の健康に関する情報を検索します。たとえ情報が不足していても、会社についてできるだけ多くのことを学習することは、賢明な投資を行う上で重要なステップです。一方で、あなたの研究は、企業の見通しが過度に爆発的であり、投資機会に従わないことがベストアイデアであるという発見につながる可能性があります。
<！ - 3 - > 2。ブローカーの強い会社を選ぶ
強い引受会社を選ぶ。我々は、大手投資銀行が公表を公表しないと言っているわけではありませんが、一般的に、質の高い証券会社は質の高い企業を公開しています。小規模な仲介業者を選ぶときは、いずれかの会社を引き受ける意思があるかもしれないので、より注意深く行使してください。例えば、その評判に基づいて、Goldman Sachsは、John QのInvestment House（架空の引受人）よりも、引受会社について多くの選択肢を提供することができます。しかし、ブローカーの規模が小さいことの一つは、顧客基盤が狭いために、個々の投資家がIPO前の株式をより簡単に購入できるようにすることです（以下で触れたように、ほとんどの大手証券会社は、あなたの最初の投資がIPOであることを認めません。 IPOに参加する唯一の個人投資家は、長年にわたり確立された（しばしば高い純資産の）顧客です。 3。目論見書を常に読んでください
あなたの信仰をすべて信じないように言いましたが、目論見書を読み飛ばしてはいけません。それは乾いた読書かもしれないが、目論見書はIPOによって提起されたお金のための提案された用途と共に、会社のリスクと機会を明らかにする。例えば、お金がローンを返済したり、創業者や個人投資家から株式を購入したりする場合は、それを見てください！会社が株式を発行せずにローンを返済する余裕がない場合は、悪い兆候です。研究、マーケティング、または新しい市場への拡大に向かう資金は、より良いイメージを描きます。ほとんどの企業は、過度の有望性と不十分さは、市場の成功を争う人がしばしば犯す過ちであることを学びました。したがって、目論見書を読んでいるときの見通しにある最大のものの1つは、過度に楽観的な将来の収益見通しです。これは、計画会計数値を注意深く読み込むことを意味します。
あなたはいつでも会社を公開するブローカーから目論見書を要求することができます。
参照：
目論見書を忘れないでください
4。慎重であること 懐疑主義は、IPO市場で育成するための積極的な属性です。先に述べたように、IPOを取り巻く多くの不確実性は、主に利用可能な情報がないことが主な原因です。したがって、常にIPOに慎重にアプローチする必要があります。
あなたのブローカーがIPOを推奨している場合は、注意が必要です。これは、ほとんどの機関やマネー・マネジャーが、アンダーライターが株式を売却しようとしていることを優雅に伝えていることを明確に示している。このような状況では、個人投資家は、「大きなお金」が望んでいなかった残りの部分を底上げしている可能性が高いです。あなたのブローカーが株式を強く投げている場合、これらの利用可能な株式の数が多いという理由が考えられます。これは重要なポイントをもたらします。貴重な投資と思われる会社を公開しても、株式を取得することはできません。ブローカーは優遇顧客に対するIPO配分を習う習慣があるので、あなたがハイローラーでないと、あなたが入ることができない可能性があります。
5。ロックアップ期間の終了を待つことを検討する
ロックアップ期間は、特定の期間株式の売却を禁止する会社の引受人と内部者の間の法的拘束力のある契約（3〜24ヶ月）です。例えばThe Streetから知られているJim Cramerを考えてみましょう。 Com（TSCM）とCNBCのプログラム「Kudlow and Cramer」 TSCMの株価の高さでは、（TSCM株のみの）彼の論文価値は数十億ドルに及んでいた。しかし、精巧なウォールストリートの獣医であるCramerは、その株式が高値をつけていたことを知り、すぐに彼の個人的な富と一緒に地球に降りてくるだろう。これはロックアップ期間中に起こったので、たとえCramerが売りたがっていたとしても、法的に禁止されていました。ロックアップが期限切れになると、以前に制限された当事者は株式を売却することができます。ここでのポイントは、内部者が株式を自由に売るまで待つことは悪い戦略ではない。なぜなら、ロックアップ期間が終了しても株式を保有し続けると、会社が明るい持続可能な未来。ロックアップ期間中、インサイダーが実際に株式の現物価格を喜んで受け入れるかどうかを判断する方法はありません。
あなたが急落する前に、市場がその過程を辿るようにしましょう。ロックアップ期間が終了しても、良い会社はまだ良い会社となり、価値のある投資になるでしょう。
結論
決してすべてのIPOを避けるべきであるということを意味するわけではありません.IPOの価格で株式を購入した投資家の中には、問題の企業がすばらしい報酬を得ています。成功した企業は毎月公開されていますが、リーフラフを見渡し、潜在的可能性の高い投資を見つけることは困難です。 IPO市場を扱う際には、懐疑的でインフォームドな投資家が、そうでない人よりもはるかに優れたパフォーマンスを発揮する可能性が高いことに留意してください。