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AWS re:Invent 2018 - Global Partner Keynote (十一月 2024)

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Anonim
その結果、多くのプレーヤーが恩恵を受けています。最も注目すべきは、投資家自身と資金を提供する資産管理者です。実際、モーニングスター社の(MORN

MORNMorningstar Inc87.26 + 0.18% によると、目標日の資金は、2014年12月現在、会社の総投資ファンド資産の約8% Highstock 4. 2. 6 ) 2015対象期間ファンドランドスケープ 報告書。なぜ、目標日の資金の管理者が実際に投資するのはなぜですか? (詳細は、 対象日付資金の紹介 を参照してください。) <!モーニングスター氏は、「業界シリーズの半分以上には、ターゲット・デート・ミューチュアル・ファンド・ビークルにマネージャー投資はない」と同氏の調査では、「3人のマネージャーが100万ドル以上を献呈している彼らが管理しているシリーズのミューチュアルファンドへの個人資産。 (詳細については、

目標期日ファンドの賛否両論

を参照してください。) 健全な部門 目標日のファンドの資産額は、2014年に7,000億ドル以上に増加しました。投資家は、ファンドに約500億ドルを投資し、8%の有機的成長率を達成しました。近年、ターゲット・デート・ファンドが享受してきた年率10%以上の成長率を下回ります。 (詳細は、

目的への投資:対象期日資金

を参照してください。) <! - 2 - > 退職貯蓄を目標日の資金に割り当てることを選択した投資家は、業績の観点からうまくいっています。 Morningstarによると、過去10年間の年換算された資産加重投資家リターンは6. 1%で、典型的な目標期日ファンドの5%増益よりも1%高かった。 2014年にはすべての目標日のファンドが取得され、インデックスベースのファンドは積極的に管理されている同業者よりもわずかに優れています。対照的に、米国および国際的な株式、課税可能な債券ファンドを含むほとんどの幅広い投資カテゴリーは、負の投資家リターンギャップを有する。さらに、平均目標日ファンド投資家は6年連続でより低い手数料を支払った。目標日のファンドの資産加重経費率は、2013年の0.84%から20014年には0.78%に低下しました。関連資料については、

401(k)で何を返すべきですか?

) - 3 - > 資産運用会社は過去に見た二桁の有機的成長をもはや経験していなくても、目標日のファンドへのフローの恩恵を受ける。目標日の資金は、2014年にファンド会社の純フローの約3分の1を占め、活発な経営者にとっては定常的な流れが特に重要でした。ヴァンガード・グループは、2014年7月に業界最大のターゲット・デート・ミューチュアル・ファンド・プロバイダーとなり、16年間にわたりタイトルを獲得したフィデリティ・インベストメンツを追い抜きました。Vanguard、Fidelity、T. Roweプライス・グループは、業界のターゲット・デート・ファンド資産の約3分の1を占め、71%を占めています。 (退職計画によく見られる相互資金

を参照)

ゲームにスキンがない Morningstarによると、「ポートフォリオマネージャーは、有意義な個人投資を行うことによって、彼らが管理している資金の中で。これに関して、目標日の管理者は不足している。 TIAA-CREFのHans EricksonとJohn Cunniff、American FundsのBradley Vogtは、自分の個人資産の100万ドル以上を投資家の資金に配分しています。彼らが管理するシリーズ。 (関連する読書については、 5兆候があります。401(k)

を参照してください。)

これにはいくつかの説明があり、いくつかの注目すべき例外があります。いくつかのチームが複数の目標日戦略を管理しているため、それらのチームメンバーは管理下の各シリーズに投資しないことが理にかなっています。しかし、モーニングスターが37のユニークなターゲット・デート・シリーズ投資チームを分析したとき、16人はターゲット・デート・ミューチュアル・ファンドに投資していないことがわかりました。他のケースでは、マネージャーは他の同様の車両に多額の投資をしています。例えば、ジョン・ハンコック・リタイヤメント・チームは、それが管理するターゲット・リスク戦略にかなりの投資を行い、T.ロー・プライス・グループのジェローム・クラークとブラックロック・ライフパス・チームは、ターゲット・デート戦略の集合投資信託バージョンに投資します。 (あなたの401(k) で年齢ベースのファンドを使用することを参照してください。) Morningstarは、利用可能な基礎的なマネージャー所有データを用いて50のターゲット日付シリーズを分析し、21人が所有していないマネージャーの投資額が100万ドルを超える単一のファンドである」モーニングスター氏によると、監督するファンドに多額の個人資産を費やしているマネジャーがファンドの株主と利益を守るため、残念だ。

投資マネージャーが測定しますか? ) 注目すべき例外

ターゲット日のファンドマネージャーは一般にスキンをゲームに投入していませんが、注目すべき例がいくつかありますマネージャー間のファンドオーナーシップのアメリカン・ファンドの目標期日シリーズは、資産の約94%を1人以上の投資家がいるファンドに割り当てています」と述べています。そのすべての資金で、 "モーニングスターは指摘する。また、インベスコのバランス・リスク・リタイヤメントシリーズは、資産の60%以上をリスク管理能力の高いファンドに配分しています。 金融市場の新鮮な見方 を参照してください。

マネージャーの投資やその他のスチュワードシップ・プラクティスは、投資家に資金とマネージャーに対する信頼感を与え、それらの投資家からの長期的な忠誠心。結局のところ、投資家は、ファンドの株主の利益を自分たちの前に置くことを示す企業と肩を並べることが論理的には論理的です」と述べています。そのような企業は効果的な資金調達委員会のガバナンス、合理的な報酬、業界規制当局との明確な記録を示している」とMorningstar氏は述べている。 (

モーニングスターのスチュワードシップ・グレードスコア 参照) 結論

ターゲット・デート・ファンドは、退職者の間で人気のある選択肢であり、ファンド会社の流入と管理下の資産を含む。しかし、これらの目標日の資金を管理している個人が、彼らの口がどこにあるかを決めて、自分のドルをいくつか投資したいと願っているのであれば、それは奨励されます。モーニングスターは引き続き目標期限のファンドの景況を監視し、マネジャー投資に目を向けることは間違いありません。おそらく、その調査は、ターゲット期のファンド業界の一部に対して行動を促すでしょう。 (詳細については、 目標日の資金:より人気があり、これまで以上に安価です を参照してください)。