全体的な外国為替市場は一般的に、株式市場全体よりも傾向があります。どうして？実際には多くの個別株式の市場である株式市場は、特定の企業の微妙な動向に支配されています。一方、外国為替市場は、時には何年もかかる可能性のあるマクロ経済の動向によって推進されています。これらの傾向は、メジャー・ペアとコモディティ・ブロック通貨を通じて最も顕著に現れる。ここでは、これらの傾向を見て、どこで、なぜそれらが発生するかを調べます。次に、どのようなタイプのペアがレンジ・バウンド取引に最適な機会を提供しているかを見ていきます。 （FXtraderで最も人気のある通貨ペアのトレード10）

メジャー
外国為替には主要な通貨ペアが4つしかないため、市場をフォローするのが簡単です。彼らは次のとおりです：

<！ - 1 - > 999 EUR / USD - ユーロ/米ドル

• 米ドル/日本円
• GBP / USD - 英ポンド/米ドル
• USD / CHF - 米ドル/スイスフラン
• 米国、欧州連合、日本がなぜ世界で最も活発で流動的な通貨を持つのかは理解できますが、英国はなぜですか？結局のところ、インドは2005年現在、GDP（3兆3,000億ドル対1兆7,000億ドル）、ロシアのGDP（1兆4,000億ドル）、ブラジルのGDP（1兆5,000億ドル）総経済生産量。 forex市場の多くに当てはまる説明は、伝統です。英国は洗練された資本市場を開発する世界初の経済であり、かつては世界の準備通貨として機能していたのは英国ポンドであり、米国ドルではなかった。この遺産と、世界的な外為取引の中心としてのロンドンの優位性のために、ポンドは依然として世界の主要通貨の1つと考えられています。

<！一方、スイスのフランは、スイスの有名な中立性と財政的な慎重さのために、4つの専攻の間で採択されています。かつてスイスフランは40％が金を支持していましたが、外国為替市場の多くのトレーダーにはまだ「液体金」として知られています。混乱や経済的なスタグフレーションの時には、トレーダーは安全な避難所の通貨としてスイスフランに向かいます。

世界最大の主要金融機関 - 実際には世界で最も流動性の高い金融商品 - はEUR / USDです。このペアは、東京からロンドン、ニューヨークまで24時間、1週間に5日間、ほぼ1兆ドルの想定元本を取引しています。 2つの通貨は、世界で2つの最大の経済主体を表します：米国は年間GDP 11兆ドル、ユーロ圏はGDP約10ドルです。 5兆

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米国の経済成長率はユーロ圏のそれよりもはるかに優れているが（3. 1％対1. 6％）、ユーロ圏経済は純貿易黒字を生み、米国は慢性的な貿易赤字を計上している。ユーロ圏の優れたバランスシートポジションとユーロ圏経済の巨大な規模により、ユーロはドルに対して魅力的な代替準備通貨となった。このように、ロシア、ブラジル、韓国を含む多くの中央銀行は準備金の一部をユーロに分散している。明らかに、この多様化プロセスは、外国為替市場に影響を与えるイベントやシフトの多くを行うのに時間がかかりました。そのため、外国為替市場における成功したトレンド取引の重要な特徴の1つが長期的な見通しである理由です。

長期的な意義を見る

この長期的な見通しの重要性を見るには、図1と図2を参照してください。図2は、3つの単純な移動平均（3つのSMA）フィルタ。

図1：2005年3月1日から5月15日までのEUR / USD為替レートを示す。最近の価格行動は、3つの単純な移動平均がお互いの下で並んでいることを示している。
図2：2002年8月から2005年6月までのEUR / USD為替レートを示しています。各バーは1日ではなく1週間に相当します（図1）。そして、この長期的なチャートでは、まったく別の見方が出てくる - 新しい上昇の出発点を提供するだけでなく、すべての下降の動きにアップトレンドがそのまま残っている。

3-SMAフィルタはトレンドの強さを測定するのに適しています。このフィルタの基本的な前提は、短期傾向（7日間のSMA）および中間期傾向（20日間のSMA）および長期傾向（65日間のSMA）がすべて一方向に整列している場合、その傾向は強いです。

一部のトレーダーはなぜ65 SMAを使用するのか不思議に思うかもしれません。正直な答えは、私たちが先物業者と教育者であるジョン・カーターから、このアイデアを彼が使用した価値であると考えていたからです。しかし、3-SMAフィルタの重要性は、特定のSMA値にあるのではなく、SMAによって提供される短期、中期および長期の価格動向の相互作用にある。これらのトレンドごとに合理的なプロキシーを使用する限り、3-SMAフィルターは貴重な分析を提供します。

2つの視点からEUR / USDを見ると、トレンド信号がどのように異なるかを知ることができます。図1は2005年3月、4月、5月の1日の価格行動を示しています。これは明確な弱気バイアスを伴う不安定な動きを示しています。しかし、図2は、2003年、2004年、2005年のすべての週次データをグラフ化し、非常に異なる画像をペイントしています。図2によれば、途中で非常に急激な修正が行われたにもかかわらず、ユーロ/ドルは明確な上昇トレンドにとどまっています。

ウォーレン・バフェット（Warren Buffett）は、長期的なトレンドトレードを行う有名な投資家であり、途方もない損失を被った大規模なユーロ/ドル建てポジションを強く批判しています。しかし、図2の隊形を見ることで、なぜビュッフェが最後の笑いをするのかがはっきりしています。

コモディティ・ブロック通貨

為替市場における最も流動性の高い3つの商品通貨は、USD / CAD、AUD / USD、NZD / USDです。カナダドルは「loonie」、オーストラリアドルは「Aussie」、ニュージーランドドルは「キウイ」として愛情深く知られています。これらの3カ国は、巨額の商品輸出国であり、主要な輸出商品の需要に合わせて非常に強く動くことが多い。

たとえば、カナダドルと原油価格の関係を示す図3を見てください。カナダは米国への最大の石油輸出国であり、カナダのGDPのほぼ10％がエネルギー探査部門で構成されています。 USD / CADは逆に取引されるので、カナダのドルの強さは対に下降傾向を作ります。
図3：この表は、石油と原油価格の関係を示しています。カナダ経済は非常に豊富な石油備蓄の源泉です。チャートは、石油価格が上昇するにつれて、カナダドルを保有している人が米国ドルを購入する方が安価になることを示しています。

オーストラリアには多くの石油備蓄がありませんが、国は非常に豊富な貴金属源であり、世界で2番目に大きな金の輸出国です。図4では、豪ドルと金の関係を見ることができます。

図4：この図は、オーストラリアと金の価格（米国ドル）の関係を示しています。 2002年12月から2004年11月までの金の集まりが、豪ドルの非常に好調な上昇とどのように一致したかに注目してください。

クロスは範囲に最も適している

メジャーとコモディティ・ブロックの通貨とは対照的に、トレーダーには最大かつ最大のトレンド機会が提供され、通貨クロスは最良レンジ取引になる。 forexでは、クロスは、ペアリングの一環としてUSDを持たない通貨ペアとして定義されます。 EUR / CHFはそのようなクロスの1つで、おそらく取引に最適な範囲限定のペアであることが知られています。その理由の1つはスイスとEUの成長率にはほとんど差がないことです。両地域とも経常収支黒字を計上し、財政的に保守的な政策を遵守している。

範囲トレーダーのための1つの戦略は、ペアの範囲のパラメーターを決定し、これらのパラメーターを中央線で除算し、単純に中央値より下で買い取り、上に売ることです。範囲のパラメータは、価格が一定の期間にわたって変動する間の高低によって決定される。 EUR / CHFのように、レンジトレーダーは、2004年5月から2005年4月までの期間、1. 5550をトップ、1. 5050を1のレンジの底に設定することができました。5300中央線が売買ゾーンを画定します。 （下の図5を参照）。
図5：EUR / CHF（2004年5月〜2005年4月）のチャートで、1. 5550が上、1. 5050が下限、1. 5300が中央線です。レンジトレーディング戦略の1つに、中央値を上回る売り上げと中央値を下回る買いがあります。

方向性については、範囲トレーダーは無関心であることを覚えておいてください（詳細については、

取引の傾向または範囲

を参照）。彼らは単に相対的に買い過ぎた条件を売り、相対的に過少な条件を買いたいと思うだけです。 クロスカレンシーは、文化的にも経済的にも同様の国々の通貨ペアを表すため、レンジ・バウンド・ストラテジーにとって非常に魅力的です。したがって、これらの通貨間の不均衡はしばしば均衡に戻る。例えば、スイスは不況に陥り、残りのヨーロッパは快活に拡大すると見積もるのは難しい。しかし、同じような性質の株式については、均衡に向かう傾向は同じではありません。フォードとクライスラーが引き続き事業を行っている間でさえ、ゼネラル・モーターズがどのように破産申請をする可能性があるかを想像するのは簡単です。通貨はマクロ経済力を表しているため、マイクロ・レベルで発生するリスクに対して個別の企業株式と同様に影響を受けません。したがって、通貨は取引範囲を広げるのにはるかに安全です。それにもかかわらず、リスクはすべての投機の中に存在し、トレーダーは決してストップ・ロスを生じることなくどんなペアでも取引するべきではない。合理的な戦略は、全範囲の振幅の半分で停止を採用することです。図5で定義したEUR / CHFの範囲の場合、停止は高低より250ピップ、低下から250ピリオドになります。言い換えれば、このペアが1. 5800または1. 4800に達した場合、トレーダーは、範囲がおそらく壊れている可能性が高いため、トレーダーから彼自身を止めるべきです。 金利 - パズルの最終ピース

EUR / CHFは、図5に示されている年に500ピップの比較的狭い範囲を持っていますが、GBP / JPYのようなペアは1800ピップ、これは図6に示されています。金利は違いがあります。

両国の金利差は、通貨ペアの取引範囲に影響します。図5に示す期間、スイスの金利は75ベーシス・ポイント（bps）、ユーロ・ゾーンのレートは200bpsで、わずか125bpsの差が生じます。しかし、図6に示されている期間では、米国の金利は475bpsであり、デフレ率で把握されている日本は0bpsであり、両国間で475bpsの差があります。 forexの経験則は、金利差が大きければ大きいほど、揮発性が高いことを意味します。

図6：GBP / JPYのチャート（2003年12月から2004年11月）。このペアの範囲はほぼ1800ピップです。
2004年5月から2005年5月までの取引範囲と金利の関係をさらに示すために、様々な十字、金利差、通貨ペア

中央銀行レート

（ベースポイント）

金利スプレッド（ベースポイント）

12ヶ月	取引 範囲	（ピップ単位） > AUD / JPY	AUD-550 / JPY-0 550 GBP / JPY GBP-475 / JP-0 477 999 9000 999 GBP / CHF
GBP-475 / CHF-75 9999 950 EUR / GBP 999 EUR-200 / GBP-475 975 999 550 999 EUR / JPY 999 EUR-200 / JPY-0 999 1150 999 EUR / 200 / CHF-75 999 CHF / JPY > CHF-75 / JPY-0	650	関係は完全ではないが、確かに実質的である。より広い金利スプレッドを持つペアが、より大きなレンジで取引されることに注意してください。したがって、外国為替のレンジ取引戦略を検討する場合、トレーダーはレート差を熟知し、それに応じてボラティリティを調整する必要があります。金利差を考慮しなければ、潜在的に利益をもたらす範囲のアイデアを失う可能性があります。	外国為替市場はトレンドトレーダーとレンジトレーダーの両方に対応する信じられないほど柔軟性がありますが、企業の成功と同様に適切な知識が重要です。
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