転換社債は投資家に固定金利と株式へのエクスポージャーによる成長の可能性を提供する。これらの社債を株式ポジションに交換するオプションがあるため、転換社債はトレジャリーや上昇率の高い環境での投資適格社債よりも優れている傾向があります。債券投資家にとっては、ETF（exchange-traded funds）を利用して転換社債を組み込むことで、成長の要素を追加することができ、上昇率に対するヘッジを提供することができます。

<！ - 転換社債型新株予約権付社債型転換社債型新株予約権付社債型新株予約権付社債型新株予約権付社債型新株予約権付社債型新株予約権付社債型新株予約権付社債基礎ストック。例えば、額面$ 1,000、転換比率50の転換社債は、基になる株式の50株に対して交換可能です。

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社債の購入価格を転換比率で割ることにより、基礎株式に転換するための損益分岐点が与えられます。この例では、社債が$ 1,000の額面で購入された場合、転換比率50により、基礎株式の損益分岐点価格は$ 20になります。

20ドルを超える株式の価格の上昇は、債券の本質的価値を増加させる。この値は、転換比率に株価を掛けて決定することができます。例えば、株価が25ドルであれば、転換比率50は債券の本源的価値を$ 1,250に増やすだろう。

<！連邦準備銀行が今後数年間にわたり一連の金利上昇を続けると、所得だけでなく成長の可能性もあるため、転換社債型ETFは債券ポートフォリオに合理的に追加されます。以下は、2016年3月16日現在の3つの転換社債型ETFの要約です。

SPDRバークレイズ・カバレッジブル・セキュリティETF

運用資産は$ 2です。 160億ドルで、SPDR Barclays Convertible Securities ETF（NYSEARCA：CWB

CWBSPDR Blmbrg Brc52.03 + 0.81％

Highstock 4. 2. 6

で作成された）は、カテゴリー。ファンドは、最大の転換社債発行者のみを含む時価総額加重指数を追跡し、最小発行額5億ドルの債券に保有することを制限している。ファンドは5.2 32％の分配利回りを支払い、13。61年の平均満期延長により部分的に生み出された。 競争事業費率が0.4％であり、トレーディングスプレッドが0.4％と狭いことから、このファンドは保有、購入、売却が安価となった。トレーディング45取引日に基づいて、1日の平均ボリューム平均3900万ドルは、より大きな取引に十分な流動性を提供した。ファンドの3年間の年間収益率は6.7％です。 iShares転換社債ETF 2015年6月2日の開始日において、iShares転換社債ETF（ニューヨーク証券取引所：ICVT

ICVTiShs Conv Bd55.70 + 0.18％

ハイストック4 2. 6 999）は、1700万ドルのAUMで示されているように、投資家の注目を集めていない。ファンドの保有分は、SPDRバークレイズ・カンパニー・リミテッドETFよりも幅広い転換社債からのものであり、2億5,000万ドルを超える発行額から得られている。ファンドは、市場価値加重指数を追跡しますが、ゼロクーポン、必須コンバージョンおよび優先転換社債を除くと、現金で利息を支払う債券にポジションを限定します。

iShares Convertible Bond ETFは、平均債券満期が1. 54年で期間が1である短期エクスポージャーを維持していた。3.ファンドは、3つの転換社債ETFの最低の財務比率が0.35％であったが、トレードス​​プレッドが平均2.64％と投資家に挑戦することができ、これは分配利回り1.68％よりも大幅に大きかった。年初からの収益は-5でした。 11％。 ファーストトラストSSI戦略転換社債型ETF ファーストトラストSSIストラテジックカバレッジ型ETF（NASDAQ：FCVT FCVTFT SSI Strコンバ29.26 + 0.31％

Highstock 4. 2. 6

で作成）は、このグループの他のファンドとは対照的に、インデックスベースの管理アプローチに対して積極的に取り組んでいます。その結果、ETFの費用比率は、このグループの他の2つのファンドの0.95％の倍数になりました。

iShares Convertible Bond ETFのように、このファンドは2015年11月4日の開始日から4ドルのみで投資家を惹きつけるよう苦労しています。 7700万AUM、日々の取引平均は$ 14,380であった。このファンドは、毎年3月に3セントの配当を支払った.2016年1月の配当は1. 53％となる。ファンドの年初来の収益は-1です。 5％。 ボトムライン 転換社債型ETFは、経済成長と利上げの時期に成長と収入を生み出す戦略を投資家に提供します。しかし、このグループの中で、転換社債へのエクスポージャーを求める投資家は、ETFが牽引しようとする際に、より小さなETFを避けたいと思っているかもしれません。また、グループの中でも最も高額で最も高額な基金であるSPDR Barclays Convertible Securities ETF 。