市場のボラティリティが投資家の信頼を揺さぶると、ゴールドは投資計画になる。投資家は、利便性と費用の面から選択するのに十分な選択肢を持っています。

2004年には、金の価格を追跡するために特別に開発された最初の為替取引ファンド（ETF）が米国で導入されました。それは物理的な金を所有するか金の先物を購入する安価な代案として宣伝され、導入以来、ETFは広く受け入れられています。多くの投資家は、金を実際に購入するリスクに晒されることなく、あるいは金先物の運用方法を実践的に理解することなく、金に参加する便利でエキサイティングな方法として、特定の金固有のETFを探しています。しかし、多くの投資家が気づいていないことは、金を追跡するETFを取引する価格が利便性を上回る可能性があり、適切な状況下で取引金の将来の契約がより良い選択肢になる可能性があるということです。この記事では、金ETFに投資する方が良いか、より伝統的な金先物を扱う方が良いかどうかを検討します。

<！ゴールドETFに関する問題

より洗練された投資家、または数百ドルを超える投資資金を持つ人にとって、重大な欠点がある金価格の日々の変動を超える金特有のETFに投資することです。これらの問題には、税務上の影響、金以外の市場リスク、追加料金が含まれます。 <！コレクティブルとして課税される

金価格を追跡するETFへの投資は、株主の実際の金の所有権ではありません。投資家は金券のいずれについても請求することはできず、IRSの法律ではETFの所有権は「コレクティブ」の所有権を表しています。金ETFのマネジャーは、金銭的価値観のために金に投資したり、回収可能なコインを探したりしないにもかかわらず、株主の投資はコレクティブとして扱われます。これにより金ETF（1年以上の長期金利）には比較的大きなキャピタルゲイン税が課されます（他のほとんどの長期キャピタルゲインに適用される20％の税率ではなく、最大28％の税率が適用されます）。これを回避するために1年前のポジションを終了することは、金で発生する可能性のある多年にわたる利益から利益を得る投資家の能力を低下させるだけでなく、短期的なキャピタルゲイン税（約40％）を遥かに上回る
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コレクティブ投資を検討する

市場リスク

金を追跡するETFは、金の価値の実際の変動とは関係のない企業リスクのホストにもさらされています。 SPDRゴールドトラストの目論見書では、例えば、純資産価額（NAV）が一定水準を下回る場合、または最低66株を保有する株主の合意により、信託のドルが一定水準を下回った場合に信託を清算することができます。すべての発行済株式の6％これらの行動は金価格が強いか弱いかにかかわらず取ることができます。

手数料、手数料およびその他の手数料

最後に、金ETFは本質的に投資を減少させます。金そのものは収入を生み出さないため、引き続き支出が必要な経費があるので、ETFの経営陣は、これらの費用をカバーするために金を売却することができます。信託による金の売却は、株主にとって課税上の出来事です。つまり、ファンドの管理手数料はスポンサーまたはマーケティング費用とともに、資産を流動化することによって支払われなければなりません。これにより、1株当たりの全体的な基礎資産が減少し、投資家は時を経て金のオンスの10分の1未満の代表的な株式価値を残すことができます。これにより、基礎となる金資産の実際の価値とETFの上場価値に相違が生じることがあります。 これらの欠点を考えると、多くのETF投資家は金の先物取引に注目している。

金先物について考える

金先物ETFが持つリスクは金先物には見られません。金先物は、ETFと比較して、簡単です。投資家は自らの裁量で金を売買することができます。管理手数料はなく、短期および長期のキャピタルゲインの間で税金が分割され、第三者が投資家のために決定を下すことはなく、いつでも投資家が金を所有することができます。最後に、マージンのために、金先物に置かれたすべての1ドルは20ドル以上の金を表します。

例えば、 SPDR Gold Shares

（ARCA：GLD

GLD

）のようなETFへの1000ドルの投資は、1オンスの金を表します（金は$ 1、000）。同1000ドルを使用することで、投資家は10オンスの金を表すE-Micro Gold Futures金契約を結ぶことができます。この種のレバレッジの欠点は、投資家が金10オンスに基づいて利益を得て失うことができることです。先物契約のレバレッジと定期的な期限切れを組み合わせることで、多くの投資家が細かいことを本当に理解することなくETFへの投資に転じる理由が明確になります。
SEE：

金と銀先物取引の取引 結論 ETFと金先物両方は、金属資産クラスへの多様化を表しています。両方の金融商品に長所と短所がありますが、それは自動的に金固有のETFを金先物よりも優れたものにするものではありません。投資家は、ETFが即座に1か所でポートフォリオの再配分を行うことができる一方で、バックエンドの税金と管理手数料の両方で予想を上回るコストがかかる可能性があることを認識しなければなりません。同時に、十分に精通していない投資家は、先物で腹を立てることができないリスクを取るのではなく、ETFのために少し余裕を持って支払う方が良いかもしれません。