公的部門の従業員は、活発で成長する年金制度を持つ最大のグループです。伝統的な年金制度の設定は、失業の理由と同様に理解しやすい。

基本構成

最も一般的な年金制度は確定給付制度です。従業員は、過去数年間に雇用者に雇用された平均給与のパーセンテージに等しい給与を受け取る。数式は、同じ会社との年数を含み、支払額を設定します。従業員と雇用者の拠出金の組み合わせは、雇用主が最大の支出を支払うことで拠出されます。

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プライベート・プランは、通常、勤続年数の1％と最終5年間の平均給与を支払うように設定されています。ある企業に対する35年間の勤続年数と50,000ドルの平均賃金を支払った従業員は、年間$ 17,500を支払っています。組合員確定年金は、組合員年数および複数の雇用主に費やされた時間を基にした支払いです。多くの組合計画はそうしていますが、プライベートプランでは生活費のエスカレーターはほとんどありません。

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公務員年金制度は私的制度よりも寛大です。同国最大の年金制度であるカリフォルニア州公務員退職制度（CalPERS）は、正規の従業員に対して年間2％、公共の安全労働者に対して2.5％を払っています。平均給与50,000ドルの従業員は年間35,000ドル、警察官は年間43,000ドルの報酬を受け取る。公的年金制度には通常、生活費のエスカレーターがあります。

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規則

私的計画は、1974年の従業員退職所得保証法（ERISA）に従います。 ERISAは、参加者の利益のために年金制度を運用する際の最低基準を定めており、参加者の法的権利だけでなく、プログラムの運営方法に関する参加者の理解に主に関係している。

ERISAは年金給付保証会社（PBGC）を設立しました。 PBGCは年金保険基金であり、雇用者が失業した場合に労働者の退職給付を保証するために雇用主にプレミアムを請求する。民間企業からの65歳の退職者のために2016年に保証されている最大額は年間60ドル、136ドルです。複数雇用主の計画は、毎年$ 12,870を保証します。政府会計事務所（GAO）の2015年報告書によれば、PBGCは将来負債が1,840億ドル、財政赤字が640億ドルであった。

ERISAは公的年金基金を対象としていません。公的年金基金は、州政府が定めた規則に従い、時には憲法を述べている。 PBGCは公共計画には適用されません。ほとんどの州では、納税者は公的な従業員制度の義務違反に遭う責任があります。

投資命令

ERISAは、年金制度の特定の投資を規制していない。 ERISAは、計画スポンサーが信任状として行動することを要求しています。計画と受託者に関係する人物または団体との間に利害の衝突は認められない。投資は、重大な損失を防止するための方法で慎重かつ多様化するものでなければならない。

年金制度自体は、予測される平均収益率についての命令を定めている。予想収益率が高いほど、雇用者が計画に入れなければならない金額は少なくなります。 CalPERSで使用される7.5％の割合は通常のベンチマークです。残念なことに、金融危機と不安定な市場の間で、ほとんどの計画は投資義務を欠いています。多くの私的および公的年金基金は大幅に資金不足に陥っており、制度スポンサーに資本を追加する必要があります。

投資スタイル

投資スタイルの鍵は、信託責任が賢明で多様化することです。従来の投資戦略は、債券などの債券投資と、優良株、優先株式、商業用不動産などの株式投資との間で資産を分割します。多くの年金基金はアクティブ・ストック・ポートフォリオ管理を断念し、インデックス・ファンドにのみ投資している。

新興傾向は、より高い収益を求めて代替資産にいくつかの資産を置くことである。これらの代替投資には、プライベートエクイティ、ヘッジファンド、コモディティ、デリバティブおよびハイイールド債が含まれます。