金利は一般的に、借り入れのために支払われる価格とみなされます。例えば、100ドルのローンで年率2％の金利を設定した場合、借り手は1年後に最初のローン金額にさらに2ドルを返済しなければなりません。一方、-2％の金利は、銀行が100ドルのローンを使用して1年後に借り手に2ドルを支払うことを意味します。

負の金利は借りる大きなインセンティブですが、なぜ貸し手がデフォルトのリスクを負っていると考えているのかを理解するのは難しいです。一見想像もつかないが、中央銀行が経済を刺激し、負の金利の絶望的な措置に向かうための政策オプションを使い果たすことがあるかもしれない。 （ ヨーロッパの中央銀行の為替レート を理解する を参照）

<！理論と実践における負の金利

マイナス金利は、スウェーデンの中央銀行が、翌日物の預金金利を-0に引き下げた2009年7月に最初に展開された、非日常的な金融政策ツールです。 25％。欧州中央銀行（ECB）は、2014年6月に預金金利を-0に引き下げた。 1％。フィッチによれば、他のヨーロッパ諸国と日本がネガティブ・レートのクラブに加わり、10兆ドルの政府債務がマイナスの利回りをもたらしているという。

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負の金利は、欧州がデフレスパイラルに落ちる危険性があることを政策立案者が恐れていることを示す劇的な尺度である。過酷な経済時代には、人や企業は経済が回復するのを待つ間に現金を保持する傾向があります。しかし、この行動は、支出の不足が更なる雇用損失とより低い利益をもたらし、人々の恐怖を補強し、彼らにさらに豊かなインセンティブを与えるので、経済をさらに弱体化させるのに役立ちます。

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支出が減速するにつれて、価格が下がり、価格がさらに下がるのを待っている人々が待つという別のインセンティブが生まれます。これは、欧州の政策決定者が負の金利で回避しようとしているデフレスパイラルです。中央銀行に準備金を保有するように欧州の銀行に課金することによって、彼らは銀行にもっと貸してもらうことを願っている。理論的には、銀行はむしろ借り手に資金を貸し、中央銀行にお金を預けることとは反対に、少なくとも何らかの利益を得るだろう。しかし、中央銀行が負担しているマイナス金利は、預金口座やローンに引き継がれる可能性があり、預金保有者は地元の銀行にお金を預けることもありますが、一部の借り手は実際にローン。

ECBがマイナス金利に転じた別の主な理由は、ユーロの価値を下げることである。欧州債務の利回りが低いかマイナスになると、ユーロに対する需要が弱まり、外国人投資家を抑えることになります。これは金融資本の供給を減少させるが、欧州の問題は供給ではなく需要である。弱いユーロは、輸出の需要を刺激し、ビジネスの拡大を促すはずです。理論的には、負の金利が経済活動を刺激し、インフレを鎮めるのに役立つはずであるが、政策立案者は、そのようないくつかの方法が存在するため、慎重なままである（例えば、

弱いユーロの賛否両論

政策が逆行する可能性がある。銀行は、契約によって、金利に結びついた住宅ローンのような一定の資産を有しているので、そのようなマイナスの利子率は、銀行が実際に貸し出しをしているところまで利益率を圧迫する可能性がある。 また、預金保有者がお金を引き出したりマットレスに物理的な現金を詰め込んだりするのを止めるものは何もありません。当初の脅威は銀行の動きであるが、銀行システムからの現金の流出は、負の金利が達成しようとしているものと正反対の金利の上昇に実際につながる可能性がある。 （999） ボトムライン

負の金利は逆説的に見えるかもしれないが、この明らかな直観は、欧州の中央銀行の数を彼らに試してみてください。これは、政策立案者が欧州経済の特徴であると信じている悲惨な状況の証拠であることは間違いありません。ユーロ圏のインフレ率がデフレ地域に落ちたとき、-0。 2015年2月に6％となった欧州の政策立案者は、デフレスパイラルを避けるために必要なことは何でも行うと約束した。しかし、欧州が不安定な金融圏に入ったとしても、多くのアナリストは、負の金利政策が重大な意図しない結果を招く可能性があると考えている。