「大きな考えをする」それが、最も成功した投資家のモットーです。しかし、時には大きなアイデアや大きな投資リターンが小さなパッケージに入ってくることがあります。この記事では、マイクロキャップ市場で勝者を見つけて評価する方法を学びます。

米国には上場証券が9,000以上あります。ほとんどの投資家は、ダウ・ジョーンズ工業平均株価、S&P500、ナスダックなど、主要取引所で取引されている最大の企業を直ちに考えている。しかし、この投資宇宙には見落とされ、誤解されている中小企業も多く見受けられます。

ミニ株式
中小企業では、マイクロ・キャップの株式の「ミニ・メーズ」を指しています。これらの企業は、時価総額が5,000万〜3億ドルの範囲にあります。彼らは通常、店頭掲示板（OTCBB）またはナスダックの取引所で取引しています。ウォールストリートのアナリストの話は少ないが、マイクロキャップは完全に未知ではない。言い換えれば、あなたは間違いなく小さな帽子の下で、彼らのランクの中で認識する多くの企業を見つけるでしょう。

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Copyright©2007 Investopedia。マイクロ・キャップ株式は、ラッセル・マイクロキャップ・インデックスによって測定することができ、S&P500ラージ・キャップとラッセル2000・スモール・キャップ・インデックスの両方を大幅に上回っています。過去5年間

<！図2：大型キャップと小型キャップより優れたマイクロキャップ

マイクロキャップは、ポートフォリオに多大な多様化をもたらす可能性があります。この資産クラスは、通常、他の米国株式クラス（1972〜2006年度のS&P500対0.60の低さ）との相関が低く、国際株式および債券との相関が低い。しかし、図1に示すように、マイクロキャップは、他の多くの資産クラスより高いリスクを負っています。

<！マイクロキャップを分析するマイクロキャップ企業は、ウォールストリート・ファームの投資銀行手数料を巨額にすることはないため、アナリストによる定期的な研究報道はめったにありません。その結果、大規模企業よりも小規模企業を分析するのに時間と労力がかかり、発行されたレポートが少なくなると、投資家はより多くの独創的な調査を行わなければなりません。しかし、結果として、マイクロキャップ株はしばしば完全な価値で取引されず、精通した投資家が利益を得ることができる価格非効率性を生み出すことがあります。

マイクロキャップ企業の分析については、大企業の場合と同じです。この分析で強調したものだけが異なります。潜在的な投資と同様に、現在の株価を52週間の高/低取引範囲に対して評価することから始めることができます。安価または高価に見えるかどうかを確認するために、価格/利益倍数または価格/ブック倍数などの評価比率を見ることができます。おそらく、会社の財務諸表を見直して、売上高でどのくらいの純利益が得られているか、どのくらいの借入水準が会社の資本基盤と比較されているか、会社が現金を生み出しているか、

お金を稼げない？

あなたが知っているかもしれないのは、多くのマイクロキャップ企業がまだ資金を調達していないということです。利益はおそらくマイナスであるため、従来の株式評価比率は意味をなさないでしょう。また、株主資本に相当な赤字があることに気づくかもしれません。あまり気にしないでください！これは、同社が急速な成長を遂げる初期の段階にあるという兆候かもしれません。

マイクロキャップ会社では、研究時間をどのように費やすかが逆さまになります。過去の財務実績が未来への窓口である大手企業とは異なり、非金融情報はマイクロキャップ・ストックを見るとはるかに大きな価値を保持します。会社の事業戦略とビジネスモデルを理解する努力の80％を費やして、経営陣が適切なものであることを保証し、企業の規模が大きく成長していることを確かめ、競合他社より優れています。あなたは現在の財務結果を見て、あなたの時間のわずか20％を費やすべきです。

拡大している小規模の企業にとって、財務諸表は時代遅れです。しかし、会社がSECに財務報告を提出していること、およびそれが間に合っていることを確認してください。 OTCBB企業がタイムリーな報告を提出しない場合、規制当局から短い猶予期間が与えられますが、取引所からは削除されます。遅れて提出すると、異常な監査の問題は、主要な赤旗です。
敗者から勝者を選ぶことに成功するためには、消費者や業界の動向を常に把握することが重要です。消費者の嗜好やライフスタイルの技術的進歩と変化は、最強の企業でさえも破ることができます。トレンド・ゲールの信念ポップコーンのような、将来に焦点を当てた研究は、世界を揺るがす最新のブランド、態度、アイデアにあなたを導くことができます。

考えられる質問には次のものが含まれます：

この会社は市場でユニークなニッチを叩く魅力的な製品やサービスを発明しましたか？ 会社はより良いやり方をしていますか？

経済サイクルにかかわらず、同社の提供は将来的には必要になるのだろうか？

マイクロキャップ株式の野生株リターンの約束には価格が付いている。流動性は通常制限されています。つまり、状況が悪化した場合の損失を最小限に抑えるのに十分な速さでマイクロキャップの在庫を売ることができない可能性があります。また、独自の研究の深度を必要とする個人投資家としては難しいかもしれません。これらの企業は、星を吹かせるようなものであることに注意してください。空を照らすのと同じくらい速く羽ばたくことができます。あなたが失う準備ができているだけ多くのお金を危険にさらすように注意してください。また、非伝統的な価格評価手法に精通していない場合は、マイクロキャップ株式を評価することは特に難しいことに注意してください。

マイクロキャップエクスポージャーの取得

必要なデューデリジェンスを行う時間やスキルがない場合、マイクロキャップ株式にどのように投資できますか？ Russell Micro-Cap Indexのようなマイクロキャップインデックスを追跡する為替取引ファンドへの投資を検討してください。また、独立した有償のリサーチ会社からの無料のリサーチアイデアをチェックすることもできます。これらの企業は、あなたのポートフォリオにぴったりの多くの興味深いマイクロキャップ企業に関する株式レポートを発行します。

• 結論
• それ以上の投資は常に良いとは言えません。マイクロキャップ企業への投資は大きなリスクを伴いますが、大きな利益をもたらします。いつものように、あなたの研究を行い、あなたはこの市場の勝者から報酬を得ることができるはずです。