ファイナンシャル・アドバイザーとして、どのポートフォリオの資産配分も最終的にバランスを失うことを知っています。いくつかの資産クラスと個々の保有資産は、任意の所与の時間枠にわたって他よりも優れています。

お客様のクライアントのために準備する投資政策声明書（IPS）は、一般的に目標資産配分を有し、比率が指定されたパーセンテージ・バンド外にある場合にリバランスを行うべきであると指定します。財務アドバイザーはなぜこれが重要であるのかを理解していますが、リバランスの重要性をクライアントが理解していることを確認したいと考えています。 （詳細については、 クライアント投資ポリシーステートメントの作成方法 を参照してください。）

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このコンセプトをクライアントに説明する方法と、リバランス計画を実施するためのヒントを紹介します。

受賞者の販売

リバランスは、お客様にとって直感的ではないようです。場合によっては、勝利した株式の一部を売却するように指示しています。なぜ彼らはこれをしたいと思いますか？特定の株式、ファンド、為替ファンド（ETF）がうまくいけば、それを乗せてみませんか？

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答えはすべてリスクに関するものです。ポートフォリオが株式で50％、債券で50％から始まると、上昇する市場では時間の経過とともに株式配分が60％、さらには70％に増加する可能性があります。これは、ポートフォリオの潜在的な下振れリスクを市場のターンアラウンドに向かわせ、是正または長期的な景気後退を被る。 （詳細は、 クライアントのリスク許容度を評価するためのヒント を参照してください。）

シミュレーションでは、資産配分プログラムで実行しましたが、それぞれ大型株式と50％中間期債券の標準偏差は+/- 8. 5％であった（標準偏差の1つは、その約3分の2になる可能性のあるリターンの変動性である）。極端な市場状況で発生する可能性がある損失としてのソフトウェア）。ポートフォリオが株式70％および債券30％に移行することが認められれば、標準偏差は+/- 11.2％に上昇し、潜在的な大きな損失は17.5％になりました。

<！ - 規律を課す

定期的なリバランスは、クライアントのポートフォリオの管理に関する規律を課す。クライアントの配分を確認することは、お客様がクライアントと行う期間の見直しの一部である必要があります。リバランスが重要であることをクライアントが関係の初めから知ることが重要です。クライアントは、あなたの専門知識と経験のためにあなたを雇う。あなたがよく知っているように、時にはうまくいっていないことを彼らに伝えることがあなたの仕事です。これには、いくつかの勝者を売却し、目標配分にリバランスさせる必要があることも含まれます。

総ポートフォリオビュー

クライアントのポートフォリオを見直す際には、全体的なポートフォリオビューを取ることをお勧めします。これは401（k）のような課税対象のすべての口座、IRA、会社の退職計画を見ていることを意味します。これが出発点になるはずです。しかし、資産をどこに保有するかについては、リバランスを図るためにどこに変更を加えるべきかを決める際に注意が必要です。たとえば、IRAや401（k）の株式を売却することは税金の影響を受けませんが、課税対象の口座で保有されている保有分を売却する可能性があります。

資産配分が最も優れているのは ）

新しいマネーの使用

バランスをとる最良の方法の1つは、新しい資金を使ってすべてのリバランスを達成することですクライアントが行う必要があります。新しいお金は、顧客の401（k）プランへの継続的な寄付の形態をとるか、あるいは課税上のアカウントに投資するための新たな資金で可能性があります。新しいお金を使うことについての素晴らしいことは、課税対象の口座で心配する潜在的なキャピタルゲイン税がないということです。

戦術的であること

あなたのアドバイスの他の側面をクライアントに組み込むことによって、バランスをとることができます。たとえば、クライアントが課税対象口座に評価資産を持っている場合、これらの資産を使用して任意の慈善寄付を行うことができます。これにより、この資産クラスへの割当が減り、クライアントにも税制が適用されます。

マッチ・ゲインとロス

クライアントと座って、未実現損益の課税対象勘定の保有額を確認します。長期的な損益を有し、短期的な損益を有するものを決定する。この分析の過程で、いくつかの税務上の損失を認識し、適用可能であれば、それらの損失に対して相殺するいくつかの利益を実現することが理にかなっています。 「税の尻尾は投資犬を振ってはいけません。しかし、顧客のポートフォリオとその全体的な投資戦略との関連で、損失と利益を伴う持分の売却が意味をなさなければ、税務上の損失の収穫とその損失に対する相殺利益は、再調整プロセスで使用するための強固なツールとなり得る。 （顧問が顧客のリスク許容度を一般化することを避ける ） 結論

クライアントの投資ポートフォリオを管理するには、定期的にリバランスをとる必要があります。彼らのIPSには、各資産クラスのパーセンテージ範囲のターゲット配分が含まれている可能性があります。クライアントは一般的にIPSを承認しても、勝者を売却して資産クラスを遅らせることに逆転させたり、逆に急激な下落を経験した資産クラスに金を入れたりすることは良いことです。しかし、これは、あなたのアドバイスや視点が非常に貴重な理由の一部です。上記で説明したコンセプトとリバランシング戦略を実行することで、リバランスが重要であることと、全体的な投資と財務計画戦略に沿ってリバランスを達成する方法を示すことができます。 （詳細は、

ポートフォリオのリバランスを顧客に説明する を参照してください）。