もちろん、固定金利モデルは収益率が低く、変数モデルは価値の低下の可能性があるというトレードオフがあります。急速に拡大している新しいタイプのポリシーは、リスクのない株式のようなリターンという、両方の世界のメリットを提供することを約束します。

LIMRA Insurance Researchによると、インデックス化されたユニバーサル生命保険契約の保険料は2014年に23％増加し、ユニバーサル・ライフ・プレミアムの大多数を個人保険料の52％および20％で表しています。しかし、そのような計画を検討している財務アドバイザーや個人は、直面することのないインデックス化された普遍的な生活政策を検討する際に、いくつかのリスクに注意を払うべきである。

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この記事では、財務顧問と個人の両方が考慮するインデックス化された普遍的な生活に関連するいくつかのリスクについて見ていきます。

IULポリシーの理解

インデックス化されたユニバーサル・ライフ・インシュアランス・ポリシーにより、保険契約者は正味保険料の全部または一部（経費後）を固定またはインデックスされた口座に割り当てることができます。固定口座は、所定の金利で利息を貸方勘定して機能しますが、インデックスは、0％のリターンとキャップレートおよび/またはリターンの参加キャップを持つ基礎となるインデックスのパフォーマンスに基づいて利息を計上します。 （詳しくは、 インデックス付きユニバーサル生命保険とは？ ）

<！索引露出がどのように構築されているかを見ると、インデックス化された普遍的な人生の政策の動態は少し鈍くなり始めます。

株式を完全に購入するのではなく、通常、保険料の一部を使ってオプション契約を締結することで、ダウンサイド・ロスを起こすことなく、取引相手の追加的なリスクを犠牲にして、 <！ - 3 - > 多くの保険会社は、最低保証キャップ率を1％〜4％、参加率を約50％としていますが、未保証キャップレートは約10％〜14％ The Bishop Company LLCのレポートによると、売上高の100％を超過しています。基礎となるインデックスが20％を返す場合、保険契約者はこれらのキャップを適所に置いて10％から12％の利益しか実現できません。

潜在的な隠れた危険性

インデックス化されたユニバーサル生命保険は、ストックオプションの使用を前提としたユニークなダイナミクスを受けています。 Black-Scholesモデルのもとでは、ストックオプションは、とりわけ、金利と基礎インデックスのボラティリティに基づいて価格設定されている。オプション価格は、市場のボラティリティが上昇した場合に増加し、オプションを購入するのに必要な金額が低くなり、手数料が高くなるか、魅力的ではないキャップになります。 ストックオプションの使用はまた、通常、市場収益の2％から4％を占めるインデックス収益計算からの配当を排除する。これらのリターンがなければ、保険契約者はベンチマーク指数よりも低いリターンを生み出す可能性があります。これは長期的には重要な考慮事項です。 （詳細は、 Financial Advisorクライアントガイド：生命保険

を参照してください。）

最後に、金融資産のパフォーマンスは、市場のタイミングに大きく依存します。例えば、景気回復期にIULを確立した人は、今後5年間でフルキャップリターンを実現した可能性がありますが、2007年に政策を策定した者は、最初の数年間、保証された固定レートのULと比較して。

より高いコストと期待 複雑なデリバティブ・ポートフォリオを開発し維持する必要があるため、ほとんどのインデックス付きユニバーサル生命保険は、かなり高い費用を伴う。 45年間にわたって15の異なる通信事業者を評価した調査では、ULポリシーと比較してIULポリシーの方がリスクが正味額の100万ドルあたりの累積ポリシー料金がIULポリシーで45％高くなっていました。 多くの場合、これらの高いコストは、販売資料によく表示される積極的な仮定に完全に反映されないことがあります。多くの保険契約が、給付を保証するのではなく、現金価値の蓄積に基づいて販売されているという事実は、個人がIULを購入することを納得させる際の切り離しと高い期待の高さを示しています。 （詳細については、

生命保険証券の現金価値がどのように構築されるか

を参照してください。）

金融アドバイザーおよび個人は、オプションを評価する際にこれらのコストと期待を熟知している必要があります。

償還資質 インデックス化されたユニバーサル・ライフ・インシュアランス・ポリシーには、多くの「落とし穴」や心配があるかもしれませんが、それでも考慮する理由はいくつかあります。合理的な期待で適切な状況で使用する場合、保証された収入にあまり依存していないと、より多くの利益を得る可能性があるクライアントもいます。柔軟性が高いほどタイミングに関連したメリットも多くあります。 一部のIULには、一般的な勘定商品に匹敵する保証給付を実際に提供することができる、ライダーによる契約上の特典が保証されているものもあります。重要なことは、文献を慎重に読んで、適切な計算を使用して、仮定が何であるかを正確に判断し、アドバイザーの前提条件と一致するかどうか、そしてそれらがクライアントにとってどういう意味かを判断することです。 （生命保険ライダーがあなたの保険範囲を動かすようにしましょう。）

結論

ILSを購入する前にファイナンシャル・アドバイザーと個人が考慮すべき多くのリスクがあります。識別が困難な要因。これらの当事者は、事前にこれらのポリシーを適切に検証することにより、長期的にはコストがかかる契約に入ることを避けることができます。 （詳しくは、

生命保険に加入している顧客のためのヒント

を参照してください）。