企業がインベントリをどのように考慮しているかを見ない投資家の一人ですか？多くの企業にとって、在庫は資産の大部分ではないにしても大部分を占めており、したがって、貸借対照表の重要な部分を構成しています。したがって、株式を分析している投資家にとって、在庫の評価方法を理解することは重要です。
在庫とは何ですか？
在庫は、販売を目的としたもの、販売のために生産されているもの、または商品を生産するために使用されるものと定義される。
在庫+純買取 - 売上原価（COGS）=在庫終了
| つまり、会社は最初に購入した商品を追加し、販売された商品を差し引き、結果は残っています。 |
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在庫をどのように評価するのですか？ 企業が在庫費用を決定するために使用する会計手法は、貸借対照表、損益計算書およびキャッシュ・フロー計算書に直接影響を与える可能性があります。ファースト・イン・ファースト・アウト
（FIFO）
- この方法は、在庫に入る最初のユニットが最初に売却されたものと仮定します。たとえば、ベーカリーで月曜日に200ドルのパンをそれぞれ1ドル、200ドルを火曜日に1ドルで生産するとします。それぞれ25。 FIFOは、ベーカリーが水曜日に200のローバを販売した場合、原材料に含まれる最初のローフのコストであるため、原価は1ローフ（損益計算書に記録されている）あたり1ドルです。 $ 1です。 25個のパンは、在庫を終了するために割り当てられます（貸借対照表に表示されます）。 ラスト・イン・ファースト・アウト
（LIFO） - この方法は、在庫に入る最後のユニットが最初に販売されることを前提としています。したがって、古い在庫は会計期間の終わりに残されます。水曜日に販売された200本のパンについては、同じベーカリーが$ 1を割り当てます。 1ロフトあたり25ドルをCOGSに、残りの1ロバを期末に在庫金額を計算するために使用します。 平均費用
この方法はかなり単純です。会計期間中に売却可能な全ユニットの加重平均をとり、その平均コストを使用して原価と期末在庫の価値を決定します。ベーカリーの例では、在庫の平均コストは$ 1です。 （200 x $ 1）+（200 x $ 1.25）] / 400として計算されます。 - <！ - 3 - >
上記の例の重要な点は、COGSが損益計算書に表示され、在庫が会計上の残高として現在の資産に表示されることです。
残念ながら、世界はもっと複雑です。長期的には価格が上昇する傾向があり、会計方法の選択が評価比率に劇的に影響する可能性があることを意味します。価格が上昇している場合は、
、会計処理方法のそれぞれは、次のような結果をもたらす：
FIFOは私たちに（貸借対照表上）在庫終了の値のより良い指標を与えるが、それはまた、当期純利益が増加し、在庫がその可能性があるため、販売された商品のコストを評価するために数年前に使用されます。純利益の増加は良いと思うが、企業が支払わなければならない税額を増やす可能性もあることを忘れないでください。
LIFOは残った在庫が非常に古く、おそらく時代遅れである可能性があるため、在庫の価値を終わらせるよい指標ではありません。この結果、今日の価格よりもはるかに低い評価が得られます。 LIFOは、売上原価が高いため、純利益が低下します。
平均コストは、FIFOとLIFOの間の値になります。
- （注：価格が減少している場合は、上記の完全な反対が真である）
- 企業は両方の長所を取得することが防止されていることを覚えておいてください。会社が税金を徴収する際にLIFO評価を使用し、価格が上昇している場合には税金を引き下げる場合は、財務結果を株主に報告する際にもLIFOを使用する必要があります。これにより、純利益、ひいては1株当たり利益が低下します。
- 例
異なる在庫評価方法が企業の財務分析にどのように影響するかを知るために、Cory's Tequila Co.（CTC）の在庫を調べてみましょう。
月次在庫購入*
月
単位の購入
| 費用/ EA | |||
| の合計値 | 1月 | 1、$ 10 000の | |
| $ 10 000 | 2月999千ドル999ドル1299ドル12000ドル39999ドル1599ドル15000ドル999ドル39900ドル999ドル999ドル999ドル999ドル999ドルインベントリの開始= 1,000,000単位を8ドルで購入（合計4,000単位） | 損益計算書（簡略化）：1月〜3月* | 項目 |
| LIFO | FIFO | 平均< $ 20は、それぞれ | $ 60 000 |
| $ 60 000 | $ 60 000 | 以降インベントリ | 8、000 |
| 8 @ 販売= 3、000単位、000 | 8 （B / Sに表示される）*以下の計算を参照してください。 | ||
| 8,000 000 |
| 15、> 11 000 、 | |||
| $ 33 750 | 費用 | 10、000、 | 10、000> $ 30 000 250 |
| COGS | $ 37 000 <すべての計算は、在庫を終了するために1,000単位が残っていることを前提としています。 | 10,000 999 $ 13,000 999 $ 20,000 999 $ 16,250 999 * （4,000台 - 販売台数3,000台= 1,000台が残っています） | ここでは、原価を決定するために会計処理方法に依存する終了在庫を計算しています。上記の方程式を次のように再編成します。 |
| 在庫+純購買の開始 - 在庫終了=売却原価 | LIFO終了 | 在庫コスト= | 1,000単位X $ 8 each = $ 8,000 |
| 最後の単位は最初に販売されます。したがって、我々は在庫を終了するための最も古い単位を残す。 | FIFOエンディング | 在庫コスト= | 1,000単位X $ 15 = $ 15,000 |
| 最初のユニット（最古のユニット）が最初に販売されることを覚えておいてください。したがって、我々は在庫を終了するための最新のユニットを残します。 平均原価終了在庫= | （（1,000 x 8）+（1,000 x 10）+（1,000 x 12）+（1,000 x 15））/ 4000単位= $ 11。単位あたり25個、000単位X $ 11。 25 each = $ 11,250 | 在庫のすべてのユニットの加重平均を取ることを覚えておいてください。 | 上記の情報を使用して、さまざまなパフォーマンスとレバレッジ率を計算できます。 |
| 資産（在庫なし） | $ 150,000 | 現在の資産（在庫なし） | $ 100,000 |
| 流動負債 | $ 40,000 | （999）LIFO | FIFO |
| 平均費用（999）LIFO | 平均償却額 | 債券への資産 | 0。 32 999。 30 999。 31 |
運転資本<299> 2。 7 9 9 2。 88 999。 78
在庫回転率
7。 5。 0 9 9。 3 999総利益マージン999 38％999 50％999 44％999結果からわかるように、在庫分析は収益に大きな影響を与える可能性があります。残念なことに、会社はたぶん財務諸表に在庫状況全体を公開しないでしょう。しかし、財務諸表への注記には、どのような在庫システムを使用するかを明示することが求められます。これらの違いがどのように作用するかを学ぶことで、同じ業界内の企業を比較することができます。
| 結論 |
| 多くの企業は、「コストや市場の低さ」を利用すると述べている。つまり、棚卸資産の価値が下落すると、その価値はFIFO、LIFOまたは平均コストの代わりに市場価値（または代替コスト）を表すことになります。 在庫計算を理解することは圧倒的に思えるかもしれませんが、投資家としてはそれを認識する必要があります。次に企業を大切にしているときは、その在庫をチェックしてください。あなたが思ったよりも多くを明らかにするかもしれません。 |
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