ヘッジファンドを避けるべき理由がいくつかあります。彼らの手数料は高く、ほとんどの場合、管理下の資産の2％（AUM）、利益の20％を請求します。これらのファンドは流動性がなく、ロックアップ期間は平均約1年です。 2009年以来、投資パフォーマンスは一貫しておらず、うまくいきませんでした。しかし、そのうち3億ドル近くの資産でヘッジファンドに資金を投入し続ける超高純資産投資家や金融機関を阻止するものはない。この活動は、2002年以来、株式と債券の配分の60/40を上回っていないことを考慮して、ヘッジファンドがそれに値するものであるかどうかという問題を提起する。

<！ヘッジファンドが10年以上にわたり株式投資を下回っていることは事実ですが、その理由を理解することは重要です。まず、ヘッジファンドの数は、2008年に数百から2016年には10,000まで増加しました。この数字は、多くのヘッジファンド・マネージャーが、アルファをポートフォリオに追加する機会を比較的少なくとどめようとしていることを示しています。第2に、資産の成長は、ポートフォリオの安定性と超過収益に対する下限保護を好む傾向がある金融機関によって支配されており、ファンドマネージャーは喜んで喜んでいる。最後に、ヘッジファンドは激しい強気市場で株式ファンドを上回るようには設計されていない。むしろ、すべてのタイプの市場における損失を最小限に抑えながら、安定したリスク調整後収益を追求するように設計されています。

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超大型リターンのために狙うヘッジファンドがいくつか存在するが、ほとんどの場合、彼らの不利な点を制限しようとしているため、彼らの上昇を制限する戦略を利用する。安定的なリスク調整後のリターンを達成するためには、上場市場でのリターンの一部を捕捉しながら、下落市場ではヘッジファンドのパフォーマンスを上げることができなければなりません。このケースは、2007年の株式市場の暴落時におけるヘッジファンドのマイナス24％のリターンを、同じ期間にスタンダード・アンド・プアーズ500指数が39％低下したことと比較して行うことができます。

<！ヘッジファンドがS&P500を上回った最後の時期は、株式市場が極端なボラティリティを経験し、一般的に横ばいになった2000年から2009年の間に失われた10年の間であった[999]。この環境は、ヘッジファンドが最高の状態にあり、高い手数料を稼ぐときです。 2016年の最初の2カ月間における株式市場の動きが兆候である場合、ヘッジファンドは再び手数料を稼ぐことができます。

ある種のヘッジファンド戦略は、2016年初頭に市場環境のタイプに合わせて設計されています。ロング/ショート株式戦略を使用するファンドは、長いポートフォリオと短いポートフォリオの両方を保有し、パフォーマンスを下回る同様の戦略は市場の中立性であり、市場のパフォーマンスから完全に独立したリターンを求め、ボラティリティを制限します。両方の戦略は低リスクとみなされます。

リターンの機会を増やす

市場環境に応じてリターンの機会をポートフォリオに追加したい投資家にとって、多くのヘッジファンドは特別な状況を対象とした戦略を活用しています。イベントドリブンファンドは、合併、買収、または失業率などの状況を、イベントの前後で発生する価格の非効率性を活用するために探します。合併裁定取引ファンドは、2つの合併会社の株式を購入して売却するイベントドリブン型のファンドです。活動家のヘッジファンドは、経営不振や企業体質のために過小評価されている企業との機会を模索している。彼らは、そのような企業で大規模な株式を購入し、株主価値を明らかにする変更を行うために経営陣に影響を与えようとします。 3つの戦略すべてのリスク期待値は中程度です。

戦略的多様化

ヘッジファンドは、多様化を促進したり、資産配分戦略を強化したりできる、全体的な投資計画の文脈で最も有効に活用される。ヘッジファンドは、株式ポートフォリオを補完することができる無相関資産として機能するように管理されている。株式で重いポートフォリオは、短期的にバイアスされたまたはマーケットニュートラルなファンドをヘッジとして使用することができ、固定利付投資に加重されたポートフォリオは、上昇する金利に対抗する固定所得アービトラージ基金を追加することができます。適切なタイプのヘッジファンドを資産配分戦略に適合させる鍵は、ファンドの目的とリターンとリスクの目的を理解することです。

ヘッジファンドへの投資の最も挑戦的な側面は、適切なファンドの選択です。ヘッジファンド投資には、多様な戦略を持つ10,000以上のファンドがあり、豊富なデュー・ディリジェンスが必要です。これは、経験豊富な財務アドバイザーが最も効果的です。