投資家向けのNerd PromやMet GalaのようなSohn Investment Conferenceは、今日ニューヨークのLincoln Centerで21周年を迎える。これは、Investopediaのほぼライブのブログです。

カンファレンスは、29歳で癌で死亡した金融業者であるイラ・ソンの記憶を賞賛するために1995年に発足しました.Shnカンファレンス財団には5000ドルものチケットが提供されています。がん研究。ニューヨークは元のSohnですが、カナダ、香港、ロンドン、サンフランシスコ、そして最近ではTel Avivにも広がっています。常にそうであるように、今年のスピーカーにはスタンリー・ドゥルケンミラー（おそらく最も有名な外国為替トレーダー）、会長兼最高経営責任者（CEO）を含む、投資世界の最上位の最上位のもの（ヘッジ・ファンドとプライベート・エクイティを代表する）グリーンライトキャピタル社のデイヴィッド・アインホルン社長（おそらく最も有名なショート・セラー、ハロー・リーマン）今年の講演者リストには、パーシング・スクエア・キャピタル・マネジメントのビル・アクマン（Bill Ackman）CEO Valeant Pharmaceuticals International Inc.（VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc 14.01 + 16.36％ Highstock 4. 2.9 で作成された）での彼のファンドの関与を取り巻く論争で最近賞賛された

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5：15pm：Greenlight Capital社長David Einhorn：「Long Caterpillar、Long GM」

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5pm：ダン・アリエリー、ジェームズ・B・デュークデューク大学心理学・行動経済学教授

このゲーム理論のハイライト：「復讐は本当の利他主義」。

4pm：Zachary Schreiber会長兼CEO PointState Capital LPのCIO：「私たちはサウジアラビアが自分の利益になることを願っています」

<！ 「サウジアラビアは、この地域の安定サウジアラビアである」とシュライバー氏は述べた。「しかし、サウジアラビアは安定した財政コストでその地位を維持している」と述べた。人口は過去6年間で年間8％増加したが、雇用は並行して増加していない。より大きな問題：「サウジアラビア政府は国家の雇用者の4分の3を抱える最初の最後の雇用主である」。さらに、防衛は国家予算の3分の1であり、我々が知っているように、「地域は混乱している」。

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Schreiberは1991年のNaughty by Natureラップソング「OPP」を演奏し、ダンスを始めました。

サウジの計画は何ですか？シュライバー氏は、「景気を改善するためには、石油は1バレルあたり80〜90ドルに達する必要があり、達成することができないだろう。生産を削減することなく。彼は、非常に軽視されたナショナル・トランスフォーメーション・プラン、ビジョン2030を嘲笑しました。具体的には、「オイルを超えて動く」計画です。「これらの提案は財政赤字の拡大を抑えるには不十分だ」とシュレーベル氏は述べた。「サウジアラビアの平均人口に20％のヒットをもたらしている」と驚くべき事実：シュレーバーによれば、サウジアラビアはTwitterのシュレーバー氏はエネルギー閣僚を崩壊させる政府の決定に続いて、多くの怒っているサウジのつぶやきの例を挙げて、シュレーバー氏は言いました。国営石油の懸念材料であるアラムコの5％を売却し、アラムコの100％を所有しながら900億ドルの財政赤字を計上した。 「もう一つの問題：永続的な資本の飛行」サウジアラビアの市民は、国外から年間60〜70億ドルを借りている」とシュライバー氏は述べている。

3：55pm：Bill Ackmanとインタビューしようとしている

彼はいいえ

3pm：Stanley Druckenmiller、会長兼CEO 、Duquesne Family Office LLC：Fedには終盤の試合はありません。また、金を購入してください。

ここに全記事を掲載しました。

1：10 pm：Chamath Palihapitiya、Social Capital LLPの創設者兼CEO：Amazon.com com（AMZN

AMZNAmazon.com 1、121. 92 + 0.11％

Highstock 4. 2. 6

で作成）は2025年までに3兆ドルの機会を与えます

Palihapitiyaはこれまで最大の笑いを抱いています：明白な視野では、数兆ドルの機会があります。その会社は… Valeantです。あまりにも早く？同氏は、Amazonはすべての人である」と述べ、Amazonは今後10年間で3兆ドルの価値があると考えている。投資家の視点から見ると、24％のIRR（内部収益率）/年である。小売は1ドル、AWS（Amazon Web Services）は1ドル5ドル、賭け、現金は$ 0.5 T.

「成長にとって不可欠なのはAmazon Primeです。私たちはそれが始まりだと思います。ジェフは、世界中のどの消費者もプライムメンバーにならないように機能的に無責任にするつもりだと言っている」昨年の人々は65億のものを買った。2025年までにこれは300億台の売り上げになるだろう。あなたがAmazonに、それから2026年までに$ 1 Tになります。

<！ - 1 - > AWSはどこにあるのですか？未だに発明されているSnapchatは、雲の中にも移動します。」 AWSの規模が拡大するにつれて、「信じられないほどの敗者」になるだろう。 「Jeffは物事を発明する」彼は発明しているが、Amazonの「小売業」と「AWS」の2つの独占企業がすでに存在すると主張している。Amazonは「王者制」である

12：45 pm：John Khoury、Long Pond Capital LPの創設および管理パートナー：ハイアットの

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ホテルは好意的ではない、とKhouryは言います。宿泊先は、今日の最も不本意な不動産部門で、一部はAirbnbの不安のためです。株式は暴動を起こした。インデックスは30％以上REIT指数を下回っている。宿泊費に関しては、 "ホテルはこれまでに一番安いです。 "

すべてのホテル企業が同じではありませんが、信じられないほどのニュアンスがあります。 Airbnbは、これらすべての企業に異なるリスクを提示しています。ローエンド、コモディティスタイル、レジャー重視のホテルには深刻な影響があります。しかし、企業旅行やハイエンドのレジャーは断熱されます。ハイアット・ホテルズ・コーポレーション（ハイ・ストック・ホテルズ・コーポレーション（H

HHyatt Hotels Corp69.75 + 1.31％

Highstock 4. 2. 6

オザークの銀行（OZRK

OZARKBank of the Ozarks44）を引用している、誇大妄想の話

ブロックは、 。80-3.09％

Highstock 4. 2. 6

で作成された）リトルロック、アーカンソー州、注意書きとして。現時点では、OZRKは貸出債権の35％を建設貸付に抱えています。「最良のシナリオでは、これらの収益を維持できないため、オザークは再評価されます。厳しい圧力にさらされている」。 ブロックは、オザークの歴史を3つの段階で記述したものです。 第1段階：銀行は1979年、ジョージ・グリーソンCEOが支配権を獲得し始めた。それは金融危機で風化した準地域銀行として機能した。 フェーズ2：オザークスはFDICから不良銀行を取得し始めた。 "これは大きな取引であり、彼らは割引価格でローンポートフォリオを購入していて、それらの銀行は過剰預金を出した。彼らは余剰預金を使い切るために融資ポートフォリオを拡大することに焦点を当てていた」「私の解釈は、彼らが南東会議で最もスマートな人たちだったように見える」それから、「傲慢の種」が植えられました。

2011年に、彼らは積極的にローン本の成長を試みた。

フェーズ3：「後ろ向きビジネスモデル」：余剰預金を使い果たしてしまったので、「これはかなり簡単です。同じ種類の融資を続けていかないのはなぜですか？資金援助として、私たちは銀行を買収し、預金を払う必要がある場合は資産を売却し、ローン資金を調達する」と述べた。あなたが成長倍数を持つ場合、これはより効果的です。あなたがその成長倍数を近づけ始めるなら、それはうまくいっていません。建設貸付を伴うニューヨークでの過度の積極的な成長：「ここでエリート主義者になろうとはしませんが、もし私のものだったら、これ以上少しゆっくりと動いていきます」

銀行は引当金を引き上げるべきです。オザークスはその準備を減らしています。 12：15：Glenview Capital Management LLCのポートフォリオ・マネージャー兼CEO、創設者、Larry Robbins「入浴剤で赤ちゃんを捨てないでください」 「なぜ我々は安定したファンダメンタルズに注目するだけではないのですか？人々は、ガレージの誰かが、私たちの会社を廃業させるようなものを作り出すと思っています。例：Theranosは、すべての病気を「ただ3滴の血液で解決しようとしていました…小さな問題を除いて：FDAによると安全ではありません。」Glenviewポートフォリオは今年13倍です。来年11倍 グレンビューは大きな地位を築いているアンセム：「マネージドケア事業は依然として良好な事業です。Cignaの買収が終わると、AnthemはCignaと合併する可能性があるが、Cignaの買収が完了すると、現在1200億ドルの資金を調達している。 Anthem Inc.（ANTM 999 ANTMAnthem Inc215.23-0.50％999 Highstock 4. 2. 6 999で作成）は上がるでしょう。公共政策イニシアチブがこの取引を成功させることを確信し、

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正午：デビッド・ゲフェン・ホールに私たちを導いてくれる彼らはババ・オライリーを演じている。彼の考えはそれだけであったが、私はそれを認めている。

次の波Sohnは株式をピックアップする：Kraton - long; GoGo - short; Oil - long; Royal Dutch Shell -

11：30 AM：私はパーシング・スクエア・キャピタル・マネジメントのLPでラベルを貼ったホブノビングテーブルに立っています。驚くほど混雑していません。

<！ - 2 - > < 実際に私はtです彼は絶対にパーシングではない一人以外の人のみここにいる。他のニュースでは、アボカドの包装は良いです。フルーツプレートは、いつものように、余りにも多くのマカロープを持っています。

午前10時30分：Davide Leone、Davide Leone創業者、Partners Investment Company LP：「あなたは短期間のポジションをとる必要があります」

イタリア出身でロンドンに本拠を置くLeone氏イタリアのソブリン債務とユーロ圏に関するものです。彼はBrexitがそうだとは思わないが、通常の状況下でさえ、「ユーロは保有するのが難しく、19の国庫と1つの中央銀行がある」と警告している。 Brexitが起こった場合、彼は2つの結果を予測しています：1）ドイツとフランスは資源をプールし、一緒に集まるでしょう - それは良いニュースです。 2）しかし、「より大きなリスクに直面するだろう」すなわち、弱い経済圏の南欧諸国は疎外されるだろう」とレオーネは述べた。「私はイタリアの債券を短期化することを支持しているわけではない。統合が南欧諸国に完全に参加することができなければ、南はペセタ、リラ、ドラクマに変わるだろう、あなたは長い間ショートポジションをとる必要がある」と述べた。 <！ - 9 - >

10：15am：

午前の授業は、「次の波」に捧げられています。最初の2回の会話では気を散らしていました。なぜなら、コンピュータを接続しようとするとどこでも私を蹴飛ばしていましたが、受動的なヒアリングでは、私が聞いたよりも30分後に "EBITDA"私の人生の残りの部分で一緒にまとめる。今、女性がGoGoのことをあまりにも早く話して、私が理解することができます。私はギルバートとサリバンのモダン・メジャー・ジェネラル・ソングのように速いです。私の隣に座っている人は、次の問題もあるようです。 "彼女は短いGoGoと言っていますか？または何？ "

これまでの最大の驚き： これはリンカーンセンターなので、私は、"壊れたもの "の鐘は、オペラに戻ってくるのと同じ方法ではないことに驚いていました。それはBlue Oyster Cultに関するSNLのスケッチからWill Farrellの牛の鐘のようなものです。 千年紀の1％の志願者の間で新しいファッショントレンド：今や、男性がファッシャーではない青色のジャケットを着用することは大丈夫です。私の日には、あなたはスーツを着用していたか、またはあなたはブレザー付きのカーキを履いていた。ブレイザーには光沢のあるボタンが付いています。私は母がこれを見ないために嬉しいです。