銀行セクターはバリュー投資のための良い選択です。投資家は、市場価格が将来のキャッシュフローを完全に反映していない株式を探します。多くの場合、悪いニュースやパフォーマンスの低下、経済的な状況の悪い時期に他の人が売ると積極的に買います。投資家が株式を追いかけていくにつれ、投資家は価値の高い投資家を売る。
価値のある投資家は長期的に集中している。より広範な市場または個々の株式ベースの苦境は、価値のある投資家が魅力的な割引で購入する機会を作り出すものです。銀行部門は経済サイクルに非常に敏感であるため、価値投資家を引き付ける価格と評価の極端な影響を受けやすい。
<！ - 1 - >サイクルの最中に、恐怖は無礼になります。これは感情がファンダメンタルズではなく価格を押し上げる気候です。銀行部門の株式は特に厳しい打撃を受けている。彼らは大量のレバレッジを持ち、経済と緊密に結びついています。銀行の貸借対照表は、通常、2桁の数字を使用して営業を行っているため、資産価値のわずかな損失によって銀行が破綻する可能性があります。これは市場の極端なところで典型的に見られる非合理的な極端さを増大させる。
<！ - 2 - >銀行が返済する必要のあるローンを行った場合、債務不履行のリスクはずっと高くなります。さらに、経済は誰もが意欲を失わせたり、重大なリスクを負うことができないため、新しい貸出が困難になります。これらの問題を複合化することは、銀行の収益性を低下させる金利の引き下げですが、これは銀行のバランスシートの修復に役立つ資産価格に役立ちます。価値投資家の視点は、ベンジャミン・グラハムの短期間の投票機としての株式市場の記述によって、長期的には計量機によって理解することができます。このメタファーの意味は、短期的には、株価は市場参加者の感情や意見によって決定されるということです。しかし、長期的には、価格はビジネスの実際のパフォーマンスによって左右されます。
<！グラハム氏は、株式の長期的なファンダメンタルズに重点を置いて、バリュー投資の父親とみなされています。銀行株は、ビジネスのレバレッジと性質を考慮して、これらの感情的な短期的な力に最も影響を受けやすいものの1つで、価値のある投資家がこの分野に引き寄せられるのは自然なことです。
定量的には、価値投資家は、価格対収益率の低い株式を探します。時には、会社が本当に苦労していると、それはお金を失うかもしれないので、この指標は売上や粗利益よりも有用ではありません。価値のもう一つの尺度は価格を予約することです。会社の簿価は、すべての種類の負債を考慮した後の会社の会計上の価値を反映しています。