2008年の金融危機のほぼ7年後、多くの世界経済は、安定性と成長が緩やかな状態に戻った。実際、米国連邦準備制度理事会やその他の主要経済国は、2015年末までに金利を引き上げ、量的緩和を放棄することを予期していた。ギリシャとは別に、ユーロ圏の地域でさえ、急成長を遂げている。しかし、2009年以降、世界第2位の経済成長を遂げた中国の成長率が最低水準に落ち込んでいるため、実り多い経済環境が期待される多くの企業が停止する可能性がある。

<！ 7月に中国で「ブラックフライデー」と呼ばれるものが急落した後、専門家たちは、中国の経済的乱気流が米国と世界経済にどのような影響を与えるかを調べ始めた。 （詳細については、

今は中国株式の時代？ ）米国と中国の関係は豊富な貿易によって構築されており、2008年の危機に続き、中国は米国の債務の大部分を賄っています。中国の問題が新たな世界的な景気後退を引き起こすかどうかを知るのは時期尚早だ。しかし、物事が持続すれば、米国や世界各国の対外貿易、金融市場、経済成長に大きな影響を及ぼす可能性があります。 <！ - 2 - >

中国は崩壊していますか？

過去30年間、中国は年間10％の割合で成長しており、年間13％のピークを記録しています。中国の急速な成長の大部分は、1970年代の経済改革が原因である。 1978年、何年もの生産的資産の国家統制を経て、中国は経済を刺激する市場原理を導入し始めた。その後30年間、中国は農村企業や民間企業の設立を奨励し、対外貿易と投資を自由化し、生産に多額の投資を行った。資本資産や蓄積は国家の成長に大きく影響してきたが、中国は高い生産性と労働者効率を維持しており、引き続き経済的成功の原動力となっている。その結果、中国の1人当たり所得は過去15年間で4倍になった。

<！しかし、中国の急速な成長が永遠に続くことはないようだ。過去5年間で、その成長率は7％に低下しました。それでも、これを視野に入れてみると、米国経済は2015年第2四半期に3％成長したが、IMFは2015年には3％1％成長すると予測している。前年よりも成長率が遅い先進国を含む多くの国を上回っている。それにもかかわらず、中国が経済破綻の兆しを見せている最近の出来事を指摘する市場アナリストの間では、成長の信念が高まっている。2015年にかけて、中国は原油価格の下落、製造業の縮小、通貨の下落、株式市場の急落に悩まされている。後者の場合、2015年8月に日経225（N225）指数はほぼ12％低下し、1日で9％近くの潜水が記録されました。しかし、苦痛は株式市場を超えている。中国の株式市場に影響を及ぼした8月の石油価格は、6ヶ月ぶりの低水準に達した。中国株式市場の損失は、世界的な売り出しを誘発し、中国が人民元を切り下げるよう促した。中国の石油需要はさらに減速しており、円を閉鎖することは世界的な原油価格を低く維持する多くの圧力の1つである。景気減速を背景に、中国の製造業は3年ぶりの低水準まで下落した。 8月の公式購買担当者指数は49. 7に下がり、縮小を示唆した。

この一連の出来事は、世界の一部のエコノミストにとって警戒の源になっています。中国における継続的な景気の懸念から、波及効果が米国と世界市場に波及するかどうかの懸念が浮上している。

米国の中国依存

米国と中国は、人権とサイバーセキュリティを中心とした外交問題に常に目を向けるとは限らないが、両国は強力な経済関係を構築しており、外国直接投資と借入資金調達。中国と米国の間の双方向貿易は、1992年の330億ドルから2014年には5,900億ドルに増加した。メキシコとカナダの後、中国は米国製品で3番目に大きな輸出市場であり、米国の輸出では1,230億ドルとなる。輸入に関しては、主に機械、家具、玩具および履物で構成されている2014年に、米国は4660億ドルの中国製品を輸入した。その結果、米国は中国最大の輸出市場である。 大量の外国貿易に加えて、中国は米国の対外直接投資にとって人気のある地点になっています。主に製造業において、米国から中国への外資の投資額は2013年に600億ドルを超えました。 言われているように、米国は米国財務省債により中国との大幅な貿易赤字を抱えている。現在、中国は米国債の最大保有者の1社で、1ドルに相当する。 2兆。中国にとって、財務省は、輸出主導の経済と世界経済における信用度を維持するための安全かつ安定した方法である。中国が大量の外貨準備と米国の債務を抱えている限り、一部の市場観察者は米国経済は本質的に中国の慈悲であると考えている。

様々なシナリオ

中国の現在の混乱が米国と世界の株式市場の停滞に続いていることを考えると、悲観的な読者は、中国の景気が悪化し続ける場合、さらに混乱が予想されるかどうか疑問に思うかもしれない。中国が財務省債務の大部分を保有しているとすれば、最悪のシナリオは中国が財務省の持ち株をダンピングすることであり、これはUにとって恐ろしい意味を持つ可能性がある。S.ドル。

それは、これが興味深い終末期のシナリオのためのものですが、このような今後の大災害の実際の証拠はほとんどありません。中国債務の最大の所有者ではなくなったすべての中国は、中国政府が望んでいるレベルを超えて人民元が弱体化するのを防ぐために、既に国債を売却している。中国の現在の財務省の売却レートでは、米国経済にいかなる圧力も加えられていない。事実、中国が米国の債務をすべて捨てたがっていても、その動きは容易に逆戻りする可能性があります。つまり、財務省のように安定した代替資産を見つけることは極めて困難です。

結論

中国の最近の出来事は、過去30年の間に急速に拡大したことで賞賛された中国経済はもはや従来のものではないことを示唆している。翌年の予想よりも成長が遅れれば、世界第2の経済大国は、他の先進国が長い間争っていたほどの圧力にさらされる可能性がある。中国が市場経済のより多くの局面に移行し続けるにつれて、通常の景気循環の上昇と下降にさらされる可能性があります。そして世界はより財政的に絡み合っていますが、世界の経済大国の混乱は短期的な波及効果をもたらすかもしれませんが、経済の長期的見通しには実質的な脅威はありません。