ジャヌス・キャピタルのビル・グロスは、最近、ブルームバーグに次のように述べている。「債券市場には流動性がほとんどなく、特に高利回りの債務がある。 "あなたの頭の中の警報はまだ鳴っていますか？

赤い警報？

SPDRバークレイズ・ハイ・イールド・ボンドETF（ハイ・ストック4. 2. 6 999で作成されたJNK JNKSPDR Blmbrg Brc36.98-0.05％ ）、高収量債券市場について知っておくべきいくつかのことがあります。 1つは、高利回り債券市場は、しばしば株式市場で何が起こるのかを示す先行指標と見なされているということです。 （詳細については、 迷惑債：知りたいこと を参照してください。） <！ - 1 - >

たとえば、2000年と2007年には、ドットよりも前に収率が高かった。 comのクラッシュと最近の金融危機。 2011年から数ヶ月前まで、利回りは低かったが、これは株式にとって肯定的な指標であった。しかし、最近は利回りが急上昇している。これは2015年の株式市場の崩壊の舞台になっていますか？

Devil's Advocate

悪魔の主張をして、高収量は株式市場で何が起こるのかを示す先行指標ではないと言いましょう。結局のところ、株式ではなく債券について読んでみたいので、これを読んでいるのです。 （詳細については、

ハイタイムが高収入で続行するか ） <！ - 2 - >

申し訳ありませんが、それでも悪いニュースです。石油が急落しており、世界の需要が大幅に減少し、供給が増加している可能性が高い。後者は特に米国である。 SPDRバークレイズ・ハイ・イールド・ボンドETFは17％のエネルギーエクスポージャーです。したがって、年間配当利回り5.9％は魅力的ではないはずです。あなたの地位が一貫して非推奨となっている場合、配当はあまり意味がありません。

ここでのもう一つの要因は、2ドルもの高額な高利回り資金からの大幅な流出である。過去2週間で70億ドルに達しました。 （詳細については、

高利回りの債券はリスクが高いのか ） <！火災に燃料を加えることは、テレビの専門家が少し冷凍しているとの信用市場についての言葉を広めることを熱望しているということです。彼らは弱いものについて嘘をつく理由はない。したがって、これは懸念の原因です。たとえそれが間違っていても、テレビのようなメディアでは、恐怖が急速に広がる可能性があります。 David FaberはQuincy Assetsが資金調達で9000万ドルを受け取ることができなかった具体的な例を示しました。

信用市場が凍結すると、主にシェールに関連する開発と探鉱に資金を使った石油会社の多くが困っており、債務不履行は疑問ではない。 （詳細については、

4つの高利回りのジャンク・ボンドETF

を参照してください。） 大きなイメージ 以下は、ハイイールド債に投資したい経済環境のタイプです。金利は上昇しており、経済は改善しています。近い将来、そのタイプの経済環境を想像していますか？それは可能ですが、そうでない可能性があります。連邦準備理事会（FRB）は、1つの単純な理由で、金利をそんなに低く保っている。経済は持続可能な成長に必要なペースで成長していない。

インフレ期待は現在、2009年の水準に戻っています。つまり、低金利と量的緩和はどこで実現しましたか？それは、偽の希望、投資余裕がある人のための富の増加、無責任な支出、そして借金の山をもたらしました。

結論

デフレが現実になっている経済には現在住んでいます（連邦準備理事会（FRB）はそれをラグの下に広げています）。この種の環境では、石油が落ちると、豊富な収穫高にもかかわらず、17％のエネルギー暴露で高収入の資金に投資するのは賢明ではないでしょう。ただし、投資判断を下す前に独自の調査を行ってください。 Dan Moskowitzは、この記事で挙げられている会社やETFの株式を保有していません。（999）Jasonは、