しかし、この保証は費用がかかります。なぜなら、投資家は収入保証の代償として、投資家が効果的に金銭の管理を奪うからです。したがって、投資信託会社は、保証されているわけではありませんが、収入の流れを提供するマネージドペイアウトファンドを作成することにより、年金と競争しようとしています。しかし、これらのファンドは、年金を伴う所得保証を望む投資家にとっては厳しい売却であることが証明されています。

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仕組みの仕組み

マネージド・ペイアウト・ミューチュアル・ファンドは、投資家に毎月均等に支払うように設計された所得ファンドです。その一例は、投資家に4％の支払いを提供することを目的とするVanguard Managed Payout Fund（VPGDX）です。ファンドの現在の利回りは3.76％で、ファンドの投資額は100,000ドルで、投資家に毎月約313ドルの支払いを提供します。チャールズ・シュワブ（Charles Schwab Corp.）はまた、3つの配当ファンド、中程度の配当ファンド（SWJRX）、増額された配当ファンド（SWKRX）および最大配当ファンド（SWLRX）を管理している。 （詳しくは、

年金や投資信託を購入していますか？ ） <！ - 2 - >

現在のように金利が低い場合、これらのファンドは利回りを1％〜5％の範囲で提供しようとします。料金が高ければ、8％の利回りを目指します。フィデリティ・インベストメントのマネージド・ペイアウト・ファンドは、ファンドの目標日までに投資家の元本を消耗するように設計されている点で、競合他社とは異なります。投資家の毎月の配当は、目標日に達するまでの時間とその間のファンドの業績によって決定されます。

<！アドバイザーが質問しなければならない質問は、これらのファンドが同等の年金契約に優れた支払いを提供できるかどうかである。即時督促。即時年金契約に100,000ドルを投資する夫婦は、そのうちの1人が生活している限り、月に430ドルを得ることができることを示しています。これは明らかに、バンガードのファンドが提供することができるよりも、保険会社が溶媒のままであると仮定すると、より良い取引になるでしょう。

しかし、COLAのライダーが契約書に記載されていない限り、即時年金支払いは一般的にインフレとともに上昇しません。管理された配当ファンドは、通常、金利の上昇を伴うため、インフレに伴って上昇する可能性が高い（保証はされていないが）。彼らの利回りは、変わらずに市場に浮かび上がるでしょう。もちろん、彼らは収入の鉄の保証を提供することはできませんし、プリンシパルを失う可能性があります。しかし、投資家は必要に応じて元金にアクセスすることもできます。支払いが始まったら、年金でするのは事実上不可能です。しかし、管理された配当性向の投資家は、いつでも現金で株式を売ることができるので、毎日自分のお金にアクセスすることができます。（詳しくは、

退職年金の受給者

を参照してください。） 税金も考慮する必要があります。年金支払いは、経常利益として課税される資本収益率と利息の組み合わせで構成されます。マネージドペイアウトファンドからの収益は、元本、利息、配当金、長期的および短期的なキャピタルゲインの戻し入れを組み合わせたものになる可能性があります。投資家は受け取った収入の種類ごとに異なる料金で税金を支払うことがあります。 投資家は通常、3つの理由でマネージド・ペイアウト・ファンドに目を向ける。いくつかは、年金会社の財務安定性については不確実であるが、投資コストと非流動性を重要な問題として挙げている企業もある。 "ミューチュアルファンドの企業は、顧客が毎月の収入製品で望むものを理解しようとしています。高収入を有し、ボラティリティを管理するという彼らの目標はお互いに相反する可能性がある」とチャールズ・シュワブ・インベストメント・マネジメントのエクイティ部門のオマール・アギラールは

投資ニュース

に語った。 結論 年金契約を上回る利点があるにもかかわらず、マネージド・ペイアウト・ファンドは投資家に追いつくのが遅い。これらのファンドから生み出される収入は、匹敵する年金契約の収入よりも少ないことが多く、元金と所得の保証がないため、リスクも高くなります。 （詳しくは、

年金：あなたのために正しいものを見つける方法

を参照してください）。