通貨市場を取引する際に学ぶ最も重要なことの1つは、世界が相互につながっているということです。株式、債券、商品および通貨市場はすべてお互いのビジネスに携わります。どの市場が別の市場に先行するか遅れて影響を及ぼしているかについては、何のルールもありません。むしろ、市場のいずれかが他の市場に先行するか遅れる可能性があります。記事 ボンド・スプレッド：Forexの先行指標 では、債券市場の動きをどのようにして外国為替（FX）市場で取引することができるかを検討しました。ここでは、株式市場がどのように通貨市場に影響を与えるか、またトレーダーがこの情報を取引機会の特定にどのように使用できるかに焦点を当てます。
<！ - 1 - >2人はどのように接続されていますか？ 株式市場は、様々な形で通貨市場に影響を及ぼす可能性がある。例えば、ダウとナスダックが堅調な利益を上げている米国で強い株式市場のラリーが起これば、国際投資家がパーティに参加するために急激に外国為替が大量に米国に流入する可能性が高い。この株式の流入は、株式市場のラリーに参加するためには、外国人投資家が自国の通貨を売却し、米国ドルを購入する必要があるため、米ドルにとって非常にプラスになるだろう。逆のことも当てはまります：もし米国の株式市場がうまくいけば、外国人投資家は米国株を売却し、米ドルを国内通貨に戻す可能性が高くなります。 。このロジックは、世界中の他のすべての通貨および株式市場に適用することができます。また、FXを取引するための株式市場フローの最も基本的な使用法です。
<！ - 2 - >通貨トレーダーが合併買収（M&A）ニュースを使ってFXを取引する方法を見て、株式フローをさらに一歩進めようとします。基本的には、合併買収は2社以上の企業を組み合わせたものであり、報酬を支払う企業の一部を買収するものです。この支払いは、在庫、現金、またはこれら2つの組み合わせで行うことができます。 （M&Aの詳細については、チュートリアル 合併買収の基礎 を参照してください）
<！ - 3 - >プロフェッショナルFXトレーダーは、一般に、10億米ドルを超える大規模なクロスボーダーM&Aに焦点を当てます。重要なのは、トレーダーは、すべての大規模なM&A取引ではなく、クロスボーダーフローを主に見極めることです。なぜこれは重要なのですか？国境を越えたM&A取引は、対象会社と買収会社が異なる国の取引であるため、取引を完了させるには何らかの通貨取引が行われなければなりません。取引に現金が含まれていない場合、取引を行うための銀行員への単純な支払いがすべてである可能性がありますが、取引に現金が含まれる場合、取引の意義と潜在的な影響ははるかに大きくなります。 この情報はどのように使用できますか？ M&A取引額=目標の通貨で平均1％の評価
$ 10億ディール= 0. 5％目標通貨に対する5％のプラスの影響Leyman BrothersのFrancis BreedonとFrancesca Fornasariによって2000年に実施された調査では、クロスボーダーM&AのFXへの影響」を分析した結果、平均的には、大規模なM&A案件により、対象法人の国内通貨は取得者の1％の価値に評価されることが判明した。 10億ドルの取引ごとに、対象企業の通貨は0.5％値上がりした。具体的には、取引が発表された直後の期間において、一般に、対象会社の国内通貨（買収者の通貨と比較して）において強い上昇動きが見られることが報告された。発表から50日後、目標通貨は平均して1％強くなります。しかし、この通貨の影響は約5％にピークに達する傾向があることが分かった。
- 当社の所見によると、市場は主に期待市場であるため、発表の第1週以内にM&A活動に起因する可能性のある動きの大部分が一般的に見られる。
- インパクトの計測
一般的に言えば、各取引は通貨市場に非常に異なる影響を与える可能性があり、インパクトの潜在的な規模を解釈する方法の1つは、取引の詳細を見て、それは構造化されています。例えば、全現金取引は、全株式取引よりも通貨市場に大きな影響を与えるでしょう。その理由は明白でなければならない。現金取引、特に10億ドル以上の現金取引は、通貨を換金するために大きな取引が必要となることを自動的に意味する。一方、全株式取引は、より小さな通貨転換を意味し、おそらくより長い期間にわたって行われる取引であることを意味する。全株式取引は、買収企業の現在の外国株主に取引を信じない場合に株式を売却する機会を与えたり、国内外のトレーダーを増やして対象会社の株式を増やしたりする可能性があります現在取引されている価格よりも高い価格で販売されることを期待しています。より中期的には、国境を越えた買収は、株主の地理的分布がはるかに多様化することを意味する可能性があるため、配当を引き渡す時期になると、より多くの国際投資家が配当金を送金する可能性があります。株式と現金の両方を組み合わせた取引は、通貨ペアの影響がより大きく、実際の影響の大きさは取引に関わる現金の割合に依存します。
全株式取引：最小限のインパクト
株式とキャッシュ：現金の％に基づくインパクト 理論を実践する
当時の通貨ペアに影響を与える要因は多数ありますが、大規模なM&A契約の発表は、ペアの価格行動に有意義な影響を与える可能性があります。以下の3つの例のそれぞれにおいて、買収の発表後数日、数週間および数ヶ月において、対象法人の通貨は取得者の通貨に対して大幅に評価された。図1は、Holcim Ltd Reg（スイスの会社）が£2のAggregate Industries（U.K.会社）を買収する予定であることを発表した後の、GBP / CHFにおける価格アクションの図である。 Holcimがスイスフランを売り、英ポンドを購入する必要があることを意味する20億ドル（41億ドル）の現金。発表当日、GBP / CHFは150ピップを集めました。 2週間後、GBP / CHFは少なくとも450ピップ高くなった。
図1 - Holcim Ltd Regは、£2のAggregate Industries PLCの買収を発表しました。 60億ドル（41億ドル）。
- 図2は、Pernod-Ricard（欧州会社）がAllied Domecq PC（英国会社）を£9で買収すると発表した後のEUR / GBPでの価格行動を示す図である。 80％の現金と20％の株式の組み合わせで60億ドル（180億ドル）これは膨大な契約であり、発表当日にEUR / GBPが40ピップに上昇したにもかかわらず、来週および125ピップップを下回り、2.81％日々。 EUR / GBPの場合、これは大きな動きでした。
- 図2 - Pernod-Ricardは、Allied Domecq PLCを£7で買収することを発表しました。 50億ドル（180億ドル）。
図3に示す次の例は、US $ 4のWella AG（ヨーロッパ企業）の77％の買収に関するProcter&Gamble（米国会社）の発表です。 50億公表日にEUR / USDは100ピップを超え、発表後の週には200ピップ高くなった。
図3 - Procter&Gambleは、US $ 4のためにWella AGの77％の買収を発表しました。 50億
通貨市場に影響を与える大きな国境を越えた取引の最後の例は、Great West Life（米国企業）のカナダ生命（カナダ企業）のUS $ 4での買収です。 70億図4からわかるように、発表当日、USD / CADは約50ピップ落ちましたが、発表後の週には250ピップスも下回りました。発表から3週間後には、600ピップスに近くなった。
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Finance と CNN Money は、トップのM&Aフローに関するレポートを定期的に発行しています。結論 前述の例は全て、市場の相互関係を説明するものである。主要なクロスボーダーM&A活動は、取引に関わる通貨に大きな影響を与える可能性があります。 Astute FXトレーダーはこの情報を使用して、他者が見逃す可能性のある取引の機会を特定することができます。