世界的な影響

2014年6月以降、原油価格の大幅な下落が発生し、原油価格は5年ぶりに低水準まで下がった。原油価格の低迷は、実質所得の増加と生産コストの削減によって消費者に利益をもたらす一方で、石油の高騰に依存している世界各地の石油豊富な国々にとって大きな課題となっています。 （原油価格の下落理由の詳細については、記事： なぜ2014年に原油価格がそれほど下落したのか？ ）

<！国際通貨基金（IMF）が発表した2015年と2016年の世界的な成長率の予想値に大きな影響を与えている（注1）。世界経済見通し報告書。 IMFは、2015年と2016年に予想されていた世界的成長率をそれぞれ3.5％と3.5％に下げました。どちらも0.3％低下しました。原油価格の下落による世界的な成長見通しの上昇は、先進国や新興市場諸国の経済危機を含む世界経済に悪影響を及ぼしていることから相殺された。

<！ - 第7位の最大石油輸出国…ベネズエラは、2013年に石油の純輸出国7999番目に最大規模であり、石油関連セクターからの輸出収入の約96％ 。中央情報局（CIA）によると、これらの石油収入は、ベネズエラの予算収入の45％、GDPの約12％に相当する。それゆえ、ベネズエラは原油価格の変動に対して非常に脆弱であり、バレル当たりの価格が1ドル低下することは、政府収入の大幅な損失を意味することが明らかである。 （記事：

オイルが最後に底をつくのはいつですか？

）

<！ - > - <！ベネズエラの長期的な石油相殺の間に、ベネズエラの経済的責任は、人口移動社会プログラムの資金調達に使われた石油収入の高騰によって隠された。これは国の社会的指標を改善し、マクロ経済のバランスを導いた。しかし、2015年上半期にはバレル当たりの価格が5年ぶりの低水準に落ち込むと予想されているため、 <！ベネズエラ政府は産出量を抑制し輸入を抑制しており、コーヒー、牛乳などの基本的な必需品が不足している、小麦粉、医薬品、石鹸などが含まれています。その膨大な金融政策と財政赤字により、年間のインフレ率は6年間で63％上昇しました。2014年12月までに6％（2014年には世界最高）です（ビデオ： ^{インフレとは？} ） <！ - > - <！一部のエコノミストによると、ベネズエラのインフレ率は、基本財の希少性がさらに高まるにつれて3桁台になると予想されている。ベネズエラ政府はすでに軍事保護の下で食糧配給に着手しており、ある店舗で個人がどれくらい買うことができるかを制限するために指紋認証機の使用を命じている。 遅い崩壊

<！ベネズエラ、ナイジェリア、イラク、エクアドルは石油輸出国機構（OPEC）に石油価格を押し上げるために石油生産を制限するよう要請した。しかし、OPEC（そしてより具体的には、優れた生産能力を保有するサウディス）は、サウジアラビアや他の湾岸諸国が市場シェアを維持するように生産を現在の水準に維持すると発表した。

<！ OPECの見積もりによれば、世界の石油供給量は、2015年上半期に1日当たり100万バレル以上の需要を上回り、需要はわずか1％に満たない。これは、2015年にベネズエラで極端な希薄化を招き、OPECの決定が変わることは少なく、2014年6月の水準まで原油価格が上昇するという兆候はないため、さらに政治的、経済的不安定化と不安定化を招く可能性がある。

2014年10月、IMFは当初、ベネズエラの2014年と2015年にそれぞれ3％と1％の景気後退を予測した。これは2012年のGDP成長率が5.6％だった。しかし、IMFは2015年の最新の予測を修正し、ベネズエラの2015年の景気後退を7％に引き下げた。これにより、ベネズエラの経済は、原油価格の下落により、最も急激かつ激しい打撃を受け、ロシア経済に続き、予測は0.5％の拡大予想の前回予想から3. 5％の不況に下方修正された。これらの国々は、削減が容易ではない大きな経常支出のために、経済的ショックを緩和することがより困難になってきています。 （石油価格のロシア経済への影響の詳細については、記事：

石油価格はどのようにロシア経済に影響を及ぼすのか

を参照） ベネズエラの景気後退率の修正に関しては、アレハンドロワーナーのIMF西半球部長は次のように述べています。「…実際、原油価格の10ドル刻みの低下は、ベネズエラの貿易収支をGDPの3.5％にまで悪化させ、他のどの国よりも大きな影響を与えます。輸出収入の減少は、財政問題を引き起こし、景気の急激な低下を引き起こす。 " デフォルトに向かっていますか？

ベネズエラ大統領が石油生産を制限するために仲間の石油生産者に嘆願しようとした海外での試みが失敗した後、石油価格は引き続き潜んでおり、ベネズエラの不履行の見通しが増している。

<！ベネズエラとその国営石油会社は、過去数年間に多額の債務を負っており、デフォルト時には石油精製所やその他の資産が押収された可能性があります。ベネズエラはまた、外国企業への債務支払いなどの財政義務を負っており、その多くは既に政府からの支払いを待っている間に自国の事業を撤退している。

不履行の可能性は確かに新しい高値にまで上昇しています。ムーディーズは、ベネズエラの信用格付けをCaa1からCaa3に引き下げたが、フィッチはBからCCCに格下げした。さらに、クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）のコストも、原油価格の下落に転じた。 （クレジット・デフォルト・スワップの詳細については、記事：

クレジット・デフォルト・スワップ：概要

を参照）

<！ - 9 - >流出効果

石油輸入業者は一般的に石油価格の低下の恩恵を受けているが、一部の輸入業者は石油輸出国に大きく依存している。例えば、ラテンアメリカとカリブ諸国の一部の国々は、ベネズエラとの様々なエネルギー協力協定により、補助的な石油送達と有利な資金調達の取り決めを受けている。しかし、ベネズエラの経済状況が悪化した結果、彼らが受けている支援は弱体化しています。 IMFの地域経済見通し報告書によれば、

<！ベネズエラからの資金調達は、受給国の年間GDPの約1.5％を平均しているが、場合によってはGDPの6~7％を占めている。したがって、ベネズエラに対するこれらの国の債務在庫は、GDP（ハイチ）の15％、GDP（ニカラグア）の20％と高い。これらの国々では、短期間のキャッシュ・フローやバランス・オブ・ペイメントの問題に直面する可能性がありますが、原油価格の低下による便益は、通常、前述の損失を上回ります。 ボトムライン ベネズエラの債務不履行が発生すると、石油・ガス鉱床の開発資金を調達するために必要な国際的な信用市場から切り離されることになる。重要な点は、石油価格を引き上げるために石油生産を削減することを納得させることに失敗したにもかかわらず、ベネズエラの海外旅行の大統領が、中国、カタール、ロシアからの投資を見つけることができたことである。ベネズエラで最大の石油備蓄を持つ経済に資金を提供することを強く意欲しているのは確かですが、中国は一流の原油輸入国であり、最大の外貨準備高を保有しています。