あなたはあなたにふさわしい資産配分戦略を確立しましたが、年末にはポートフォリオの各資産クラスの重み付けが変更されています。何が起こった？年間を通じて、ポートフォリオ内の各証券の市場価値は異なるリターンを獲得し、その結果、加重変更が生じました。ポートフォリオのリバランスは、あなたの車のチューンアップに似ています。個人がリスクレベルをチェックし、リスクを最小限に抑えることができます。

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リバランスは何ですか？

リバランスは、各資産クラスのウェイトを元の状態に戻すために、ポートフォリオの一部を売買するプロセスです。さらに、投資家の投資戦略またはリスク許容度が変更された場合、新たに考案された資産配分を達成するために、ポートフォリオ内の各証券または資産クラスの重み付けを再調整するために再調整を使用することができる。

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崩壊した割合

投資家が元々作成した資産構成は、様々な有価証券および資産クラスの収益率が異なるため必然的に変化します。その結果、異なる資産クラスに割り当てた割合が変化します。この変更は、ポートフォリオのリスクを増減させる可能性がありますので、変更を無視したポートフォリオと比較し、ポートフォリオでの配当の無視による潜在的な影響について検討します。

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簡単な例を見てみましょう。ボブは投資するために100,000ドルを持っています。彼は、債券ファンドに50％、トレジャリーファンドに10％、エクイティファンドに40％を投資することに決めました。

年末に、ボブはポートフォリオの株式部分が債券と財務部門を劇的に上回っていることを発見しました。これにより資産の配分が変更され、自己資本比率が増加し、財務省と債券に投資される金額は減少しました。

より具体的には、上のグラフは、株式ファンドへの40,000ドルの投資額が$ 55,000に達し、37％の増加となったことを示しています。逆に、債券ファンドは5％の損失を実現したが、トレジャリーファンドは4％の穏やかな増加を実現した。ボブのポートフォリオの全体的な収益率は12.9％でしたが、今や債券よりも株式への重要性が増しています。ボブは当面アセット・ミックスを離れることを望んでいるかもしれないが、それを長くしすぎると、エクイティ・ファンドの過体重が発生する可能性があり、債券やトレジャリー・ファンドよりリスクが高い。結果の不均衡

多くの投資家の間でよく知られていることは、投資が昨年にうまくいけば、それは翌年にはうまくいくはずであるということです。残念ながら、過去の業績は必ずしも将来の業績を示すものではありません。これは多くのミューチュアルファンドが開示している事実です。しかし、多くの投資家は、昨年の「優勝」ファンドに多額の投資を続けており、昨年の「失う」債券ファンドにポートフォリオの加重を下げる可能性があります。株式は確定利付証券よりも揮発性が高いため、昨年の大きな利益は翌年の損失になる可能性があることを忘れないでください。

ボブのポートフォリオを続け、彼の再バランスポートフォリオの価値とポートフォリオの価値を比較してみましょう。

2年目の終わりに、株式ファンドのパフォーマンスが低下し、7％の損失となりました。同時に、債券ファンドは良好なパフォーマンスを示し、15％の高値をつけており、国債は2％の上昇で比較的安定している。ボブが前年度のポートフォリオを再調整した場合、彼の総ポートフォリオ価値は$ 118,500となり、5％の増加となります。もしボブが自分のポートフォリオを歪んだウェイティングだけで残してしまった場合、彼の総ポートフォリオ価値は116,885ドルとなり、わずか3・5％の増加となる。この場合、リバランスが最適な戦略です。しかし、株式市場が2年目にかけて再び上昇すれば、株式ファンドはより高く評価され、無視されたポートフォリオは、債券ファンドよりも価値の高い評価を実現する可能性がある。多くのヘッジ戦略と同様に、潜在的な可能性は限られているかもしれませんが、リバランスを取ることで、リスクリターンの許容レベルを守っています。リスクを愛する投資家は、エクイティファンドの重いウェイトに関連する損益を許容することができます。また、トレジャリーおよび債券ファンドの安全を選択するリスク回避投資家は、投資の安全性を高める

ポートフォリオのバランスをとる方法

ポートフォリオの再調整の最適な頻度は、取引のコスト、個人の好み、税の考慮事項によって異なります。売却する口座の種類と、キャピタルゲインやロスに課税されるか短期対長期の比率。通常、年間約1回で十分です。しかし、ポートフォリオの一部の資産が1年以内に大きな恩恵を受けていない場合は、より長い期間が適切かもしれません。さらに、投資家のライフスタイルの変化は、資産配分戦略の変更を正当化する可能性がある。あなたの好みにかかわらず、以下のガイドラインは、ポートフォリオのバランスをとるための基本的な手順を示しています：

記録

- 最近あなたに最適な資産配分戦略を決め、各資産クラスで適切な証券を購入した場合、その時点での各セキュリティの合計コスト、およびポートフォリオの総コストを記録します。これらの数値は、ポートフォリオの履歴データを提供するため、将来の日付で現在の値と比較することができます。

1. 比較 - 将来の選択日に、ポートフォリオおよび各資産クラスの現在価値を確認します。各資産クラスの現在の価値を現在のポートフォリオ価値の合計で割ることにより、ポートフォリオの各ファンドの加重を計算します。この数値と元の重み付けを比較してください。重要な変更はありますか？そうでない場合、短期間でポートフォリオを清算する必要がない場合は、受動的なままにする方が良いかもしれません。
2. 調整 - 資産クラスの加重変動がポートフォリオのリスクエクスポージャーを歪ませていることが判明した場合は、ポートフォリオの現在の合計額をとり、それぞれの資産に最初に割り当てられた（パーセント）加重のそれぞれを掛けますクラス。計算した数値は、元の資産配分を維持するために各資産クラスに投資すべき金額になります。ウェイトが高すぎる資産クラスの証券を売却し、ウェートが下がった資産クラスで追加の証券を購入することができます。しかし、資産を売却してポートフォリオのバランスをとるときは、ポートフォリオを再調整することによる税制上の影響を考慮する必要があります。場合によっては、加重されている資産クラスに新しい資金を拠出しないで、他の資産クラスに引き続き貢献していく方が有益かもしれません。キャピタルゲイン税を払わずに、ポートフォリオは時間の経過とともに再調整されます。 結論
3. ポートフォリオのバランスをとることで、元の資産配分戦略を維持し、投資スタイルを変更することができます。本質的に、リバランスは、市場が何をしているかにかかわらず、投資計画に固執するのに役立ちます。