大規模な機関投資家は、4つの異なる段階に分かれている：

1. 累積
2. マークアップ
3. 流通
4. マークダウン

トレーダーは、起こっているように価格行動を利用する戦略を持たなければならない。価格の4つのフェーズを理解することは、フェーズの1つだけが投資家に株式市場で最適な利益機会を与えるため、リターンを最大化します。在庫サイクルと価格段階を認識すると、引き落としを少なくして一貫して利益を得る用意ができます。

<！蓄積段階は、機関投資家（ミューチュアル・ファンド、年金基金、大手銀行など）が特定の株式の実質的な株式を買い取るときに始まります。株式の株式が蓄積されるにつれて価格がベースになる。機関投資家は、株式の価格を目立たないように長期間にわたり買わなければならない。したがって、彼らは長い時間の地平線を持っています。

<！この段階は、資本が縛られるか、または投資家が資本の大幅な削減を経験する可能性があるため、個人投資家が購入するのに有利な時期ではありません。しかし、蓄積の兆候を認識することで、将来の機会に洞察が得られます。このフェーズでは、価格は主に横方向にある範囲で移動します。範囲は可変ピボットの高低（図1）とホイップ型の価格の動きによって識別されます。

図1：可変ピボットの高低を示し、価格は横向きです。サイクルの長さに注意してください（緑のハイライト）

出典：TDAmeritrade Strategy Desk

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カップとハンドルは、蓄積を示す別の価格パターンです。ハンドルは、より低いピボットが低く、蓄積サイクルの終了を知らせることができる。 「カップ」の縁より上の価格が高いほど、新しい脚が上がる可能性があります。

図2：蓄積段階でのカップとハンドルのパターン

出所：TDAmeritrade Strategy Desk

蓄積段階は、価格が両方向にスイングするので、あなたの資本を消耗させる可能性があります。非トレンド状態を識別するためのインジケータを追加すると便利な場合があります。平均指向指数（ADX）はトレンド・ストレングス指標であり、図3の例は価格が横に動いていることを示しています。トレンドの強さを示すためにADXが追加されました。 25未満のADXは、トレンドの低い状態を示す低いトレンド強度を示す。トレンドがあるときは、ADXは25レベルを上回ります。 ADXの詳細については、

ADX：トレンド強度インジケータ

を参照してください。背景情報については、

オシレータとインジケータの探索 チュートリアルを参照してください。） 図3：低いADXは非トレンド条件を示します。 出典：TDAmeritrade Strategy Desk マークアップフェーズ

マークアップフェーズでは、価格が範囲外になり、継続的な上昇トレンドを開始します。上昇トレンドは一連の高いピボット・ハイと高いピボット・ロウとして定義されます。この段階で価格が上がり始める。大きなお金がポジションを確立し、個人投資家は今、利益パーティーに参加するように招待されています。これは株式を所有する最も収益性の高い時間です。利益を上げる機会です。あなたがこの段階を早く認識することができれば、より多くの利益を得ることができます。

この段階でトレンドトレーディング戦略を使用する。トレンド取引戦略の一例は、ピボットの下降に沿ってトレンドラインを描き、上向きのトレンドラインの上に長く留まることです。マークアップ段階の早い段階で株式を入力すると、潜在的な利益が最大になります。古典的なトレンド取引では、トレンドラインの上にあるプルダウンで株式を入力します（図4）。 （

トレンドラインで株価を追跡する

でトレンドラインを効果的に使用する方法を学んでください。）

図4：マークアップフェーズ。トレンドは逆転よりも続く可能性が高いため、価格がトレンドラインを上回っている限り、トレンドに乗り続けること。 出典：TDAmeritrade Strategy Desk ADXは蓄積段階からマークアップ段階への移行を見るのに役立ちます。新しい高値と同時にADXが25以上に上昇すると、傾向が始まっている可能性があります。最良の傾向は、図5と6に示されているように、指標と価格の間で一致します。トレンドは本当にあなたの友人です。あなたの利益を稼動させてください。

Technical Analysis

チュートリアルを参照してください。トレンド

出典：TDAmeritrade Strategy Desk このサイクルで上昇トレンドが発生し、価格が高値になる。トレンドの勢いが増しているとき、ADXのピークが高くなるのに見られるように、この傾向は続くと予想できます。図6はまた、蓄積段階における三角形パターンと、次に新しい価格高を示し、マークアップ段階がどのように始まり、傾向が生まれるかを示している。 価格はトレンドを続けるか、逆転する可能性があります。より頻繁には、サポート/抵抗のテストの後に傾向が続きます。

矩形パターンは価格の統合を表し、株式の株式が累積または分配されているときに発生する可能性があります。横向きの傾向を認識することは、利益のための最良の戦略につながります。投資家はこの期間の取引を終えることができます。また、配当やオプションがある場合、別の戦略として、配当を保持して、対象となるコールを売ることもできます。それは後見では識別するのが簡単ですが、起こっているときに連結を認識することを学ぶことは、利益取引での優位性を提供します。

グラフパターンの分析

チュートリアルを参照してください。

図7：長方形パターン、価格は横向き

出典：TDAmeritrade Strategy Desk

図7では、エネルギー選択セクタSPDR（AMEX：XLE

XLESel Sct En69.82-0.49％ Highstock 4. 2. 6 で作成された）のマークアップフェーズのパターンは、トレンドは図8のようになります。矩形パターンからの新しい高価格はテクニカルな購入信号です。新しい低価格は技術的な売りシグナルです。

図8：マークアップ・フェーズにおけるトレンドの継続

出典：TDAmeritrade Strategy Desk

流通フェーズ 流通フェーズは、マークアップ・フェーズが終了し、価格が別の期間に入るときに始まります。株式は一定期間（累積とは反対）に売却されている。今回は、売り手が株式を売却するまで高値を維持したいと考えています。 分布か蓄積かにかかわらず、現時点では分かりにくい。次の動きを予測しようとするのではなく、次の信号に備えておくことが重要です。 最も一般的な分布パターンの1つが頭と肩のパターンとして知られています（図9）。丸み付けまたはドーム形状（図10）は、マークダウン段階に先立つ分布を示す。

図9：3ピボット逆転、株式の分配

出典：TDAmeritrade Strategy Desk

図10：流通後のMarkdown

出典：TDAmeritrade Strategy Desk

Markdown Phase

ストック・サイクルの位相はマークダウン・フェーズです。マークアップは、価格が高値となり、高値にならないときに始まります（図9）。 Markdownは、償還の理由、単純に利益を得る、または別の株式または部門にポジションを変更するために、機関が在庫を販売するときの分配に従います。マークダウン段階は下降傾向です（図11）。

マークダウン段階で感情が取引を支配しないように注意します。価格は常に見るべき信号です。一連の下側ピボット・ハイおよび下側ピボット・ローは、価格の引き戻しまたは傾向の逆転を示す。逆転とは、価格方向がそれが向いていた方向から完全に変化した場合です。成功した投資家は、利益が貯蓄され、マネーマネジメントルールが減少する問題を抱えていることを保証しないことを保証する。

退行または逆転：違いを知る

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図11：マークダウンフェーズは、ピボットの低い方と低い方のピボットの低い方によって表されます。これは下降傾向と逆のことです。

出典：TDAmeritrade Strategy Desk

図12：在庫サイクル

出典：TDAmeritrade Strategy Desk 結論 在庫サイクルの研究により、投資家は横、上、下にかかわらず、株式。これにより、投資家は、価格が何をしているのかを利用する利益のための戦略を計画することができます。サイクル全体が繰り返されることもありません。それを予測する必要はありません - 正しい戦略を持つ必要があります。

この情報を適用して、リスクを管理する方法を学ぶことができます。利益を得たら、利益を得ることは、それを貯めるまで利益ではありません。トレードマネジメント計画の一環としてストップロスを使用して、利益を上げるのに役立てることができます。

異なる価格サイクルを認識しているスマートな投資家は、最高の利益を得ることができます。良いニュースは、あなたが適切な時に適切な取引をすることを学ぶことができるということです。

関連する読解については、

収益の循環性が有益な動向を露呈する

と

循環株に投資することのうまくいくこと

を参照。