今や多くの人々が株式市場がバブルの状態に達していると言っており、多くのお客様が今これを言っているかもしれません。株価が新しい高値と企業収益が同時に停滞すると、この「バブル」が崩壊し、株価がはるかに低く、現在の収益に沿ったものになることは熟しているように見えるかもしれません。

しかし、このバブルの話はおそらく少し過言である。市場がバブル期にあると顧客から伝えられたときには、その言葉の実際の定義を明確に把握していない可能性が高いことを伝えるのが最も良いかもしれません。

<！ The Market

The Market

マーケットが真実のバブルではないことを顧客に説得する上での問題の1つは、ドナルド・トランプが最近株式市場が "すべての大きなバブル。 "CNBCは6月にヘッドラインを放映した。株式市場は再びバブル？ "（もっと詳しくは、 悪い市場であなたのクライアントと話す方法 を参照してください）

真のバブル

<！しかし、真の市場バブルの学術的定義は、ほとんどの人がこれを言うときに意味するものとは多少異なっています。ペンシルベニア大学ウォートンスクールの財務教授であるJeremy Siegelは、多くの場合、この用語が大まかに誤って使用されていると述べています。 "それは以前は何とか過大評価されていましたが、" Investment News

によると、市場が過大評価されていると思う人は誰でもバブルだと言います。大まかに言えば、バブルの前に何かがその基本的価値の100％または200％上にあるべきであるということです。 " <！ - 3 - > もちろん、市場は現時点でその根本的な価値を超えて取引していることは確かです。スタンダード・アンド・プアーズ500指数は、収益の18倍をわずかに上回り、過去平均を上回っています。しかし、それは、現在の金利水準を考えれば、ある程度考えると過大評価されないかもしれない。 2000年にハイテクバブルが崩壊したとき、S&Pは現在の利益の30倍の取引をしていた。さらに、当時のハイテク株の多くには全く利益がなかったし、金利も現在よりはるかに高かった。 （

顧問がベアマーケットのためにどのように準備できるか

） 市場のバブルはいつも見通しがわかりやすいですが、バブル崩壊前のレベルで取引しています。多くの専門家は、技術と住宅のバブルが前に破裂しているのを見ていると主張していましたが、それが起こったときに起こると真に予測したのはほんの一握りでした。 真の泡はかなり稀で、必然的に信用の大幅な拡大を伴います。気泡は、あらゆる商品の市場で起こることがあり、専門家や裕福な投資家でさえ、（バブルの中のすべてを失った人のように）気づかれることがあります。ジョージ・ワシントンとアイザック・ニュートンの両方が、蛇の目を思いついた時間の投資を追求してお金を失った。現時点では、市場が修正を受けるかもしれないが、株式市場の前に債券市場でバブル崩壊が起こる可能性は高い。

結論

市場がバブルに変わってくるとあなたのクライアントから伝えられたら、この言葉の真の意味を説明し、最後の市場の現状と市場の状態の違いを示す2つの泡。これは、株式が現在どこにあるのかを心配するのを助けることができます。基本的な関係が回復する前に収入が上昇しなければならない、あるいは株価が下落しなければならないだろうが、現時点では真のバブル領域ではない。 （詳細は、

ファイナンシャルアドバイザーがクライアントと話す方法に関するヒント

を参照してください）。