2015年には欧州ETFへの投資がかなり流入し、欧州中央銀行の重要な政策変更を除いて、2016年には引き続き好調に推移する可能性があり、ポリシースペインは、投資家のためのヨーロッパの焦点の可能な点の中で、最終的には上方に向かうかもしれない安価な経済の形で魅力的な選択肢を提供するかもしれない。スペインの株式は一般的に、P / E 10の比率で米国、英国、フランスの株式と比較して逓減して取引されてきました（周期的に調整された価格対収益比率（CAPE）と呼ばれることが多い）。スペインの株式の中で最高のものは、他のEU諸国では約15かそれ以上に比べて、P / E 10の比率が11から12に低下しているのが一般的でした。

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IBEX 35指数は、マドリッド証券取引所（MAD）における35件の最も大きくかつ最も広く取引されている証券の全般的な業績を反映するように設計されたスペイン株式市場の主要なベンチマーク指数であり、スペインにおける株式市場の取引。このインデックスは、マドリード証券取引所総合指数に含まれている35種の最も流動性の高いスペイン株式から構成されています。金融、建設会社、ユーティリティ部門の株価は、指数構成要素のわずかに半分を占めています。

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ただし、スペイン株式への集中ETFエクスポージャーは入手可能ですが、2015年12月現在、ETFは具体的にベンチマークIBEX 35インデックスを追跡していません。スペイン株式のベンチマーク指数を追跡するETFを通じてスペインの株式市場にエクスポーズする投資家は、MSCI Spain 25/50 Indexなどの代替インデックスを選択する必要があります。

以下は、スペインの株式市場に直接焦点を当てた4つのETFと、スペインの株式で構成されたETFの50％以上を占める1つのETFに関する市場情報です。さらに、投資家は、スペインとポルトガルの経済が大きく相互接続されているため、ポルトガルに直接的にエクスポージャーを提供するETF、Global X FTSEポルトガル20 ETFを検討したいかもしれません。

<！ 1）iShares MSCIスペイン上場ETF

iShares MSCIスペイン上場ETF（NYSEARCA：EWP

EWPiShares MSCI Sp32。75-1.12％ ハイストック4で作成。 2. 6 ）は、IBEX 35指数に続くETFの良い代替品です。ファンドが追跡する市場キャップ加重MSCIスペイン25/50インデックスは、サイズと構成要素の両方がIBEX指数と似ています。キャッピング要素は、単一のエクイティのウェイトをインデックスの25％以下に制限します。 BlackRockは1996年にEWP基金を開始し、これは最も古い単一国ETFの1つになっています。 EWPはスペイン株の投資可能市場の85％を有効にカバーしています。$ 1で。 40億ドルの運用資産総額と1日平均取引金額3600万ドルを誇るETFは、スペインETFの中でも最も大きくかつ最も広く取引されています。 わずか25〜30株のファンドのポートフォリオは、ファンドの保有額の約40％を占める金融セクターの株式を重視しています。産業部門、公益事業部門、電気通信部門はそれぞれポートフォリオの10％以上を占めています。上場企業には、バンコサンタンデール、テレフォニカ、バンコビルバオビスカヤアルヘンタリア、イベルドローラ、インダストリアデディスノテキスタイルインディテックスなどがあります。ファンドの年間ポートフォリオ回転率は15％です。 iShares MSCIスペインキャップドETFの費用比率は0.48％で、カテゴリ平均の0.4％をわずかに上回ります。このファンドは51％の魅力的な配当利回りを提供します。その5年間の年間平均収益率は-3です。 36％。

2）iShares通貨ヘッジMSCIスペインETF

iShares通貨ヘッジMSCIスペインETF（NYSEARCA：HEWP

HEWPiShs Cr Hd MSCI22.81-100％ Highstock 4. 2. 6で作成 ）は、2015年7月にBlackRockによって開始されたばかりです。資産額は7100万ドルで、日々の平均残高は550,000ドルです。このETFは、EWP基金の通貨ヘッジ版です。これはEWP ETFの長期株式を保有するMSCIスペイン25/50 100％ヘッジド・オブ・ジ・インデックスを追跡し、ユーロ/米ドルの通貨ペアで短い1ヶ月先渡し契約を売却し、相対的価値の変動へのエクスポージャーを緩和します。ユーロを米ドルに換算したものです。 ファンドの経費率は0.51％です。 EWPの配当利回りは、EWPの個々の株式ではなくETFに投資されるため、EWPの配当利回りは提供されません。このファンドは2015年7月に取引が開始されたばかりであるため、3ヶ月間の収益率-2を超える業績はありません。 74％。しかし、EWPに対する3ヶ月の収益率が-4で測定可能なほど低くなるため、1つの数字でも通貨ヘッジの潜在的な優位性が明らかになっています。 12％。このETFは、スペイン株式市場に幅広く晒されているが、関わる為替リスクを最小限に抑えたい投資家にアピールするように設計されています。

3）Deutsche X-trackers MSCIスペインヘッジファンドETF

Deutsche X-trackers MSCIスペインヘッジファンドETF（NYSEARCA：DBSP）は、投資家にスペイン株式への通貨ヘッジETFエクスポージャーの代替選択肢を提供します。ドイツ銀行はこのETFを2015年8月に開始しました。これまでのところ、2ドルしかありません。 （AUM）の総資産は2百万であったが、依然として流動性が高いことを示唆している13％の平均入札デリバティブ取引のスプレッド。

このETFは、HEWPファンドと同様に、MSCIスペイン25/50 100％ヘッジから米ドルインデックスを追跡しますが、2つのファンドが構成される方法に違いがあります。 Deutsche X-trackersファンドは、EWP ETFの長期株式を保有するHEWPファンドとは異なり、インデックスに含まれる実際の構成株の株式を購入します。上位3つのポートフォリオ・ホールディングスは、バンコ・サンタンデール、テレフォニカ、バンコ・ビルバオ・ビスカヤ・アルヘンタリアのEWPファンドと同じです。その他の主要な保有資産には、アマデウスITホールディングスおよびエネルギー企業レプソルが含まれる。

DBSPは、EWPまたはHEWPのいずれの資金よりもわずかに低い経費率を0.45％としています。パフォーマンス測定のために十分な時間をかけて取引していません。ファンドの12ヶ月の配当利回りは5.99％になると予測されています。スペインへのヘッジ対象エクイティ・エクスポージャーのためにこのファンドを選択する投資家は、AUMレベルを監視すべきである。 DBSPは、流動性に関する懸念を緩和するのに十分な投資家を引き付けるだろうが、そのような時まで、投資家はファンドの資産とETFの株式に対する入札スプレッドを監視するように勧められる。

4）SPDR MSCIスペインクオリティミックスETF

ステートストリートグローバルアドバイザーが2014年に開始したSPDR MSCIスペインのクオリティミックスETF（NYSEARCA：QESP）は、投資家がスペイン経済へのエクスポージャーを積極的に追求するのに適しています。このETFは、スペインの株式の一般的な選択に単に投資するのではなく、基本価値と成長因子分析に基づいて優れた投資利益を生み出す可能性のある株式を選別することによって、基本ベンチマーク指数を上回ることを目指しています。ファンドは約2ドルです。 2百万の資産と1日当たりの平均金額は8,000ドルです。株式の平均入札価格の広がりは、わずか0.08％で、ファンドの資産水準と取引量から見た流動性の高さです。

SPDR MSCIスペインのクオリティミックスETFは、MSCIスペインのクオリティミックスAシリーズインデックスのパフォーマンスを反映して、資本増強の投資目標を達成することを目指しています。基礎となる指数は、3つのグループに分けられた好ましい基本特性を持つ企業の「品質ミックス」を表しています。株式の3分の1は過小評価されていることに基づいて選択される。相互に低揮発性および低または負の相関に基づいて別の第3のものが選択される。ポートフォリオ選択の最終グループは、低い借金水準と一貫した利益成長など、平均以上の財務指標を持つ企業で構成されています。

このETFには、以前に審査された3つのファンドよりも集中リスクの少ない、より幅広く多様なポートフォリオがあります。金融業界の株式は、ファンドのポートフォリオの30％を占めています。ファンドの持分の30％を追加するために、工業株と株式が組み合わされます。ポートフォリオ資産の別の20％は通信および消費者景気循環部門に割り当てられている。基金の主要な保有物の中には、バンコサンタンデール、テレフォニカ、およびユーティリティ会社Iberdrolaがあります。ポートフォリオは、通常、25〜30株で構成されています。ファンドのポートフォリオ回転率は12％です。 QESPは、グループの最低経費率を0.30％としています。その配当利回りは4. 56％であり、2015年11月末の年末時点の業績は-7です。 15％。

QESPは、スペイン株式へのETFエクスポージャー、特に比較的低い事業費率を求めている成長投資家にとって魅力的かもしれません。しかし、株式選択のためのファンドの公式はまだ証明されていないので、平均以上のリスク許容度を持つ投資家にのみ適しています。

5）ドイツXトラッカーズMSCI南ヨーロッパヘッジエクイティETF

ドイツ銀行は、2015年8月にドイツXトラッカーズMSCI南ヨーロッパヘッジドエクイティETF（NYSEARCA：DBSE）を開始しました。スペインの株式に独占的なエクスポージャーを提供するものではありません。しかし、スペインの企業は、ファンドのポートフォリオの半分以上を占めています。このETFは、外貨エクスポージャーをヘッジする南ヨーロッパのエクスポージャーを求める投資家には適していますが、スペインの株式はファンドの投資の大部分を占めています。ファンドは約2ドルです。 2百万の資産。 1日の平均取引量はおよそ50,000ドルです。

DBSEは、MSCI南ヨーロッパ米国ドルヘッジインデックスを追跡しています。基礎となる時価総額加重指数は、スペイン、イタリア、ポルトガルの株式市場全体の業績を反映するように設計されており、ユーロ建てのユーロ建ての価値の変動に対してヘッジしています。これは経済が有利な成長に戻るかもしれないこれらの主要な南ユーロ圏のメンバーに焦点を当てた最初のETFです。ギリシャは特に提供に含まれていません。

ファンドは、ポートフォリオの40％近くを占める金融部門の企業にとって非常に重い。公益企業と電気通信会社は共に、ファンドの投資資産の約25％を占めています。基金の上位3位はスペインの株式で、バンコサンタンダー、テレフォニカ、バンコビルバオヴィスカヤアルジャンチアである。他のトップホールディングスには、イタリアの企業Intesa Sanpaolo、Eni S. p。 A.およびUniCreditグループ。 Deutsche X-trackers ETFの費用比率は0.45％です。ファンドの新機能により、2015年12月現在の業績、リスク格付または配当金はまだありません。