2015年7月10日現在、ディレクショナルデイリースモールキャップベア3X ETF（NYSEARCA：TZA TZADirex Dly SmCp14.00 + 4.17％ 、ハイストック4. 2 6,999）は、年初来の市場リターンは-19です。 5％。 2008年11月5日にディレクシオンスモールキャップベア3X ETFの開始以来、ファンドは-58の市場リターンを有している。 94％。 <！ - 1 - >

TZAは、米国小型株を追跡するための主要ベンチマークの1つとして機能するRussell 2000インデックスの日次パフォーマンスの逆数の300％を提供しようとしています。 TZAの保有は、ゴールドマン・サックス・ファイナンシャル・スクエア・ファンド、財務省証券ファンド、ラッセル2000年インデックス・スワップ、ドレイファス・トレジャリー・プライム・キャッシュ・マネジメント/制度ファンドなど複数のデリバティブ契約から構成されています。

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ディレクシオン・デイリー・スモール・キャップ・ベア3X ETFは、ファンドのトップホールディングスである複数のラッセル2000インデックススワップから構成されています。これらのスワップはデリバティブ契約であり、一方の当事者は特定の日に他方の当事者のキャッシュフローと1つのキャッシュフローを交換する。交換されるキャッシュフローは、Russell 2000インデックスに関連付けられています。

特徴

ディレクシオン・デイリー・スモール・キャップ・ベア3X ETFは、投資基準およびファンド・サイズの再調整を可能にする証券の一種であるオープンエンドの投資会社として構成されています。 TZAは、ニューヨーク証券取引所取引所に上場されている逆レバレッジETFです。

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2015年6月29日現在、ファンドは$ 707です。管理資産は37百万株であり、Direxion Investmentsが管理しています。ファンドの純費用率は0.98％であり、これはカテゴリ平均0.95％よりわずかに大きい。純費用率には、管理報酬およびその他の営業費用が含まれる。ただし、この金額にはブローカー手数料は含まれていません。ファンドは、2016年9月1日までに管理報酬の上限を設定することを承認したラファティ・アセット・マネジメント・エルエルシーの顧問の合意により、比較的低い費用比率を維持することができる。

適格性および勧告

TZAには5年後の-8のアルファがあります。 97、-3のβ。 35、平均年間収益率-5。 42％の標準偏差、45.85％の標準偏差、およびシャープ比-1を有する。最近のポートフォリオ理論（MPT）によると、ディレクショナルデイリースモールキャップベア3X ETFのシャープレシオの5年物データをもとに、長い間TZAを投資してきた投資家は、返されたリスクよりもリスクを増しています。この負のシャープレシオは、長期投資家がリスクフリーレートを返す証券に投資する方が良いことを示しています。

-8のファンドのアルファ。 97は、MSCI ACWI NR USD指数を8.97％下回ったことを示しています。そのベータ-3。 35は、ディレクショナルデイリースモールキャップベア3X ETFがMSCI ACWI NR USD指数に反比例して335％のボラティリティを経験したことを示しています。

TZAは、ラッセル2000スモールキャップインデックスを毎日追跡することを目指すだけの積極的なファンドです。したがって、ファンドは、小型株を追跡し、1日以内にTZAを保有する予定の投機家およびデートトレーダーに推奨されます。 TZAはベンチマークの日々のリターンの-300％のリターンを提供するだけであるため、1日以上の長期間の投資家はETFの複合性の影響を受ける可能性があります。これにより、実際のリターンは、Russell 2000インデックスの-300％の予想リターンから逸脱します。

ディレクショナルデイリーキャップベア3X ETFを1日以上持ち続ける予定の投資家は、ポジションに影響を与えないように日々ポジションを調整する必要があります。毎日の再調整により、ラッセル2000指数の-300％の期待収益率が確保されます。