あなたは現金や同等物の形でどれくらい容易にアクセスできる金額を知っていますか？これはあなたの流動性の尺度です。そしてそれは全体の金融システム、あなたの個人的なシステムとグローバルなシステムを支えるものです。このコンセプトは、あなたの財務および投資の生活や、あなたが売買する会社の生活の中で重要な役割を果たします。流動性の定義からさまざまな種類の例を始めとして、流動性を維持するために銀行がどのように役割を果たすかについての議論に移ります。次に、投資家の視点から流動性を見てみましょう。最後に、会社の流動性を評価するために使用できるいくつかの財務比率について簡単に説明します。

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流動性とは？

流動性とは、資産を現金化することがどれほど容易であるかを表す用語です。最も流動性の高い資産、それ以外のものは現金です。これは、いつでも簡単にすぐに使用できるからです。預金証書は、満期日前に現金に換算すると通常はペナルティーが課されるため、少額の流動性があります。貯蓄債券は、かなり簡単に銀行で売却することができるため、かなり流動性があります。最後に、株式、債券、オプションおよび商品の株式は、通常は容易に売却することができ、数日以内に現金を受け取ることができるため、かなり流動性があるとみなされます。上記のそれぞれは、時にはわずかなペナルティを伴いますが、ほとんど努力することなく現金に変換することができるため、現金または現金同等物とみなすことができます。 （関連する読書については、マネーマーケットを参照してください。）

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規模を下げると、現金として実現するには少し時間がかかります。 1つの例は優先株式または制限付株式であり、通常はどのようにしていつ売却されるかを決定する約定を有している。その他の例としては、コイン、切手、芸術品、その他のグッズなどがあります。あなたが別のコレクターに売却する場合、あなたは完全な価値を得るかもしれませんが、インターネットを利用していても時間がかかることがあります。代わりにディーラーに行くと、現金をより早く得ることができますが、それよりも少なくてもかまいません。最も流動性の低い資産は通常、不動産とみなされます。これは、売却するのに数週間か月かかることがあるからです。

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資産に投資する場合、流動性のレベルを維持する必要があります。これは、特定の資産を現金に戻すことが困難または時間がかかるためです。資産の売却以外にも、資産を借りて現金を得ることができます。これは2人の間で個人的に行うことができますが、銀行を通じて行うことが多いです。銀行は多くの預金者から集められた現金を一緒にプールしており、借り手のニーズをより簡単に満たすことができます。さらに、預金者がすぐに現金を必要とする場合、その人は借り手に行き、メモ全体の支払いを要求するのではなく、単に銀行から引き出すことができます。したがって、銀行は貸し手と借り手の間の金融仲介機関として機能し、スムーズな資金の流れと融資の各側のニーズを満たすことができます。

流動性と株式市場

市場では、流動性はわずかに異なる意味を持ちますが、資産（この場合は株式）を現金化することが容易であることには依然として結びついています。株式が急速に売却され、売却行為が株式の価格にほとんど影響を与えない場合、株式市場は流動性があると言われている。一般的に、これは株式が取引されている場所と、投資家が会社に関心を持つレベルに変換されます。主要取引所で取引される当社株式は、通常、流動性とみなすことができます。多くの場合、フロートの約1％が毎日ハンドを取引し、ストックに対する関心度が高いことが示されます。一方、ピンクシートまたはカウンター上で取引される会社の株式は、ほとんど液体ではなく、日々取引される株式はほとんどない。

会社の株式の流動性を判断する別の方法は、入札/募集のスプレッドを見ることです。マイクロソフトやゼネラルエレクトリックのような流動性のある株式の場合、スプレッドはしばしば単価の1％以下です。流動性のない株式については、スプレッドは取引価格の数パーセントに相当するはるかに大きくなる可能性があります。 （より多くの洞察を得るには、なぜBid-Ask Spreadが重要なのかを参照）。主要取引所での通常の営業時間内に、制限注文をすると、探している価格が得られます。特に流動性の低い企業や営業時間外の取引の場合、トレーダーの数が少なくなった場合に特に当てはまります。これらの時期には、流動性の低下があなたが支払う意志のない価格につながる可能性があるため、制限注文を行う方がよいでしょう。

流動性と企業

流動性の最後の側面は投資家にとって特に重要です。当社が投資したいと考える企業の流動性です。現金は会社の生命線です。つまり、ウィジェットをたくさん売ることができ、純利益は良いですが、顧客からの現金をタイムリーに回収できなければ、すぐに折れて自分の義務を負うことはできません。

いくつかの比率は、企業が現在の義務をいかに容易に満たすことができるかを検討します。これらのうちの1つは、現在の負債に対する流動資産の水準を比較する現在の比率です。この文脈において、「現在の」とは、1年以内に回収可能または支払可能を意味することを忘れないでください。業界によっては、流動性の良い企業の通貨比率は通常2以上になります。これは、企業が義務を果たすために手元にある資源を有しており、お金を借りたり倒産する可能性が低いことを示しています。

より厳密な尺度は、酸テスト比と呼ばれることもあるクイックレシオです。これは、流動資産（在庫を除く）を使用し、それらを流動負債と比較する。現金、短期投資または売掛金などの様々な流動資産のうち現金に換算するのが最も困難なため、在庫は削除されます。1より大きい値は通常、流動性の観点からは良好とみなされますが、これは業界によって異なります。

最後の1つの比率は負債/自己資本比率であり、通常総負債を株主資本で割ったものです。これは会社の流動性を直接測定するものではありませんが、関連性があります。一般的に、より高い負債/資本比率を有する企業は、利用可能な現金の多くが債務を賄い減額するために使用されなければならないため、流動性が低下する。これにより、他の目的のために現金が少なくなります。

結論

流動性は、個人および企業にとって重要です。人は所有する資産の総額が豊富であるかもしれませんが、その資産を現金に変換できないと困ってしまうこともあります。同じことが企業にも当てはまります。ドアに現金が入らなければ、彼らはすぐに債権者とトラブ​​ルを起こすことができます。銀行は両方のグループにとって重要であり、現金を必要とする人とそれを提供できる人との間に金融仲介を提供し、したがってキャッシュフローを維持する。市場における会社の株式の流動性の理解は、投資家がいつ株式を売買するかを判断するのに役立ちます。最後に、会社自身の流動性の理解は、投資家が近い将来問題に遭遇する可能性のあるものを回避するのに役立ちます。