投資家は、交渉のために狩りをするときに、トラップを価値のあるものにすることが多い。これらの「お買い得」株は有望に見えるかもしれませんが、一日の終わりには投資家のための大きな落胆であり、どこにも行きません。この記事では、バリュートラップにこだわらずに貴重な在庫を捜す方法を紹介します。
低価格バリュー・トラップ 利益、キャッシュ・フローまたは簿価の低い倍数で長期間取引されている企業は、十分な理由がある場合があります。未来。
<！ - 1 - >この種のバリュートラップの素晴らしい例は、工芸品を販売していたRag Shopsでした。数年にわたって、同社は簿価の下で、または簿価で取引し、いくつかの措置で安価に見ていた。その株式はほとんど転じず、投資家の混乱を招いた。
この株式デッドロックの理由は次のとおりです。
- 会社は有意義かつ一貫した利益を生み出すことが困難であり、制度的または実質的な小売り利益を生み出す可能性は低い。
- 経営陣は道を離れ、小売や機関投資家に話をすることに消極的でした。
- マイケルズとA. Cムーア（ナスダック：ACMR）を含む他の工芸品店との競争は非常に激しく、同社は差別化できませんでした。
ラグ・ショップは最終的に倒産し、一度は値段の安い複数の投資家に誘惑された投資家は、税金を払うだけで終わった。これらの指標の詳細については、 簿価 、 帳簿価値 および 基礎分析：評価への簡単な紹介 を参照してください。）
触媒の不足 企業や株式は前進するために触媒を必要とする。企業が新製品を持っていない場合や、収益の伸びや何らかの勢いを期待している場合は、回避することを検討してください。
<！ - 3 - >企業の歴史は見過ごされるべきではなく、会社の現在の財務諸表がどのように見えるかを比較する必要があります。会社の立場を改善することができない場合、できるだけ多くの企業と競合する可能性があります。おそらく、同社はおそらく投資コミュニティからの関心を集めるのには困っているだろう。
多くの熟練した投資家と売り手アナリストは、触媒が市場に出て、株式を購入または勧誘する準備が整うまで待つ。触媒が蒸発または蒸散すると、それらはストックを投棄する。
複数の種類の株式 Berkshire Hathawayのような一部の企業には、クラスA株式とクラスB株式があります。 2つのクラスの在庫の違いは状況によって異なります。クラスB株式には、超（または上級）の議決権が含まれる場合があります。例えば、クラスB株式の1票は、5票のクラスA株式の投票に相当する可能性があります。クラスB株式には、普通株主に付与されていない特別配当またはその他の特別の権利も含まれる場合があります。
平均的な投資家は、2つのクラスの株式を持つ会社に投資することに注意する必要があります。その理由は、クラスB株式の所有者は一般にインサイダーまたは大投資家であり、同社は普通株主に注意を向けるのではなく、投資家を幸せに保つことに集中する傾向があるからです。 （内部者の詳細については、 インサイダー投資への掘り出し を参照）
スモールフロート 平均的な機関がそれ。多くのファンドは、その株式が10ドル以上取引されない限り、会社内でのポジションをとることはありません。ファンドマネージャーおよび/またはアナリストはまた、年間売上高が合計で10億ドル未満の企業、または不採算企業に関与することを禁じられている場合があります。もちろん、通常は他の前提条件やパラメータもあり（機関参加のため）、企業のフロートの周りを回っています。小規模なフロートやパブリックドメインで取引される株式の数が少ない企業は、大量の株式を取得し最終的に処分することが困難なため、機関投資家の注目を集めることはまずありません。機関が株式に参加できない場合、株式は衰退する傾向があります。拡張によって、それらは「バリュートラップ」になる可能性があります。
しっかりと保持されている企業
企業の内部者が自社株式を大量に所有している場合、通常インサイダーに株主価値を高めるためのインセンティブが与えられるため、 株式を運営できる多くの機関および企業（すなわち、ミューチュアルファンドおよびヘッジファンド）は、インサイダーの所有者の割合が高い場合、通常、企業に関与しません。インサイダーが高い割合の株式を保有している場合、投資機関は取締役会に影響を与えたり、コーポレート・ガバナンスの問題について発言することができない可能性があります。この制度的関心の欠如は、株式をひどく衰弱させる可能性がある。
ボトムライン
地平線に触媒、関心のある機関投資家、インサイダー・インセンティブ、豊富な浮動株がなければ、倍数が少ないため魅力的な投資候補のように見えるかもしれませんが、トラップ。