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この指定はほぼ真実であり、同時に誤解を招くものでもあります。連邦準備制度が財務省のすべての義務を暗黙的に支持していることから、実質的にTボンドの元本損失のリスクはない。 T債券の実際の購入リスクは、機会費用、金利の変動、価格の上昇を中心としています。

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デフォルトリスクなし

抵当貸付から社債に至るほとんどの信用関係は、デフォルトリスクを負う。貸し手は、借り手が元本または利息支払義務を履行できないリスクを想定している。破産手続が債権者の資金を回収するのに役立つ場合でも、市場には実質的な保証はありません。

これは、連邦準備制度が常に連邦政府のバックストップとして行動できるため、T債券には当てはまりません。投資家は、FRBの貸借対照表が醜い場合でも、財務省が常に返済することを認識しています。

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その他のリスク

連邦準備制度が新たな信用を創出しすぎると、経済はインフレを経験するリスクがある。通常のTボンドの元金は、名目金額でのみ保証されています。インフレ環境では、元本収益率は当初の投資額よりも低くなります。この問題は、Treasurysで伝統的に低い歩留まりが混在しています。また、金利が上昇すると、債務の市場価値は低下する傾向があります。これは、債券投資家が投資を失うことなく流動化することを困難にする。

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すべての財務決定は、T債券投資でさえ、機会費用を負う。投資家が1,000ドルのTボンドを購入すると、その人は他のものに1,000ドルを費やす能力を失います。おそらく、投資家はより高いリターンで異なるタイプの証券を購入すること、または消費財を購入することが、債券の利回りよりも高く評価されることになりました。