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企業の配当性向は、投資家に支払う収益額を示している。収益情報は会社の財務諸表から直接取得されるため、潜在的または既存の株主が比率を簡単に計算することができます。配当性向は、持続可能かつ持続不可能な配当政策を区別するのに役立ちます。

配当は、株主を魅了し、報酬を与える手段として分配される会社の利益の一部です。企業は、彼らの筋肉を柔軟にするために配当を使います。言い換えれば、彼らは経営を維持または拡大するのに十分な利益を上げ、依然として飼い主の利益を彼らの株に直接伝えます。他のすべてが等しい場合、配当利回りが高い方が配当利回りが低いか、ない場合よりも好ましい。

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しかし、配当は誤解を招く可能性があります。配当利回りは、年間配当金を株価で割ったものだけを反映しています。時には、配当利回りが上昇するのは、会社の収益が高いためではなく、基礎株価が下がるためです。また、企業は健全に見えるほど積極的に配当を支払うため、事業を継続したり効果的に拡大するために十分な資本を再投資することができません。換言すれば、配当は利益によって十分に支持されていない。

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これは配当性向が出てくるところです。会社の収益と配当金の関係を示すことによって、投資家は配当政策が持続可能かどうかを大まかに予測することができます。若い、拡張的な、資本集約的なまたは周期的な企業は、利益をあまりにも多く配当で支払うことはできません。成熟しており、安定した収入源を持っている企業は、高い配当性向を常に保っています。

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この比率は、1株当たり年間配当を1株当たり利益で除するか、または総配当金を純利益で除するかのいずれかによって計算されます。同じ財務諸表が使用されている場合は同等です。より高い支払いは、会社がより多くの収入を支払っていることを示し、より少ない報酬は反対を示す一方、再投資は少なくなります。例えば、配当性向75％は、獲得した1ドルにつき75セントを支払い、残りの25セントを再投資することを意味します。

配当性向が高く収益が予測できない企業は、赤旗が表示されます。借り入れ資金をたくさん持っている若い企業は、高い配当性向を持つべきではありません。これらの収益の一部は、事業拡大、債務返済、流動性の構築に向かう必要があります。

上昇する配当性向も同様に吟味されるべきである。歴史的に55％の配当性向を持ち、突然80％の配当性向を持つ企業は、収益が特に厳しいものになってしまう可能性があります。また、利益が大きく、通常よりも多くの配当が残っていることを意味する可能性があります。

配当性向はすべての投資家にとって価値があるわけではありません。投資の基本は、株式を所有することによって利益を上げる方法は2つあります。配当とキャピタルゲインです。この二元性は、所得投資家と成長投資家を区別します。配当性向は所得の投資家にとっては意味がありますが、成長率の高い投資家の方が良いです。