2015年末の米国年金基金の価値は$ 21でした。 7兆ファンドの管理者は、退職者に約束された給付を確実に受け取る方法で資産を慎重に管理している。これは長年にわたり、資金が主に政府証券、投資適格債、および少額の株式に投資されることに限られていたことを意味する。市場環境の変化と高い収益率を維持する必要性のため、ほとんどの資産クラスに投資することが可能な年金制度のルールが生まれました。

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収入

U。米国財務省証券および投資適格債は、依然として年金基金のポートフォリオの一部です。保守的な固定利付商品から得られる収益よりも高い収益を求めている投資運用会社は、高利回りの債券と商業用の不動産ローンの保証を拡大しています。学生ローンやクレジットカード債務などの資産担保証券のポートフォリオは、全体的な収益を上げるための新しいツールです。

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米国最大の年金制度、California Public Employees 'Retirement System（CalPERS）は、年率7. 5％を求める。 2016年6月30日現在、所得投資はポートフォリオの20.3％を占めていた。

持分

米国の優良普通株式および優先株式への株式投資は、年金基金の主要な投資クラスである。マネージャーは伝統的に成長と組み合わせた配当に焦点を当てています。高い収益率を求めて、一部のファンドマネージャーをリスクの高いスモールキャップ成長株と国際株式に押し込んだ。

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CalPERSの自己管理ポートフォリオなどの大規模な資金。小規模ファンドは、個人投資家として同じミューチュアルファンドと為替デリバティブファンド（ETF）の制度上のバージョンに投資します。唯一の違いは、機関投資家のクラスにフロントエンドの販売手数料、償還費用、または12b-1の手数料がなく、費用率が低いことです。

プライベート・エクイティプライベート・エクイティは、最も純粋な形で、実質的な利益のために最終的に投資を売却することを目的として非公開会社の株式に投資されたマネープールを表している。プライベート・エクイティ・ファンド・マネジャーは、マーケットリターン以上の約束に基づいて、大きな手数料を請求している。プライベートエクイティは、さまざまな種類のヘッジファンドとオルタナティブ投資のキャッチオール用語です。年金基金は、プライベート・エクイティ業界にとって最大の資本源の1つです。

不動産

年金基金不動産投資は、不動産投資信託（REIT）またはプライベート・エクイティ・プールを通じた受動的投資です。いくつかの年金基金は不動産開発部門を運営し、不動産の取得、開発、管理に直接参加しています。長期投資は、オフィスビル、工業団地、アパート、小売施設などの商業用不動産に投資されます。目標は、証券市場の浮き沈みを相殺するために、株価上昇とインフレ調整後の収益の上昇流を組み合わせた資産ポートフォリオを作成することです。

インフラストラクチャー

インフラストラクチャー投資は、ほとんどの年金制度資産の一部ですが、潜在的に成長する市場です。権力、水、道路、エネルギーに関する公的または私的開発の多様な品揃え。公共事業は、予算上の制限や民間当局の借り入れのために制限があります。プライベート・プロジェクトは、高額であるか、または募集が困難な金額の大金を必要とします。年金制度は、長期的な見通しと創造的な資金調達の仕組みに投資することができます。

典型的な財務上の取り決めには、何らかの形の収益または出資に加えて、基金の利息および基金の返済が含まれる。有料道路には、資金調達の支払いに加えて、通行料の一部を支払う場合があります。発電所は発電されたメガワットごとに少しずつ支払うかもしれないし、別の会社が工場を買うなら利益の一部を支払うかもしれない。

インフレ防御

インフレ防御は、インフレ調整債から商品、通貨、デリバティブまですべてをカバーするために使用される良質な用語です。インフレ調整債は意味をなさないが、年金基金の資産を商品、通貨またはデリバティブに投資することは慎重である。アセットマネジメント企業の現在の傾向は、これらのタイプのリスクのある代替投資に関わるミューチュアルファンドの提供です。