しかし、彼らが今年の行動を通じて明確にしたことが1つあれば - あるいはそれがない - 大統領選挙後まで予想される金利引き上げを延期しているということだ。 （詳細については、 なぜ金利がなぜそんなに低かったのか を見てください）。債券トレーダーのために、すべての目は12月の最初の選挙後会議にあります。その時点で、多くのウォッチャーは、中央銀行が最終的に重要な金利を引き上げることを期待しています。それでは、ファンドの返還をどうするのでしょうか？

<！理論的には、このような動きは既存の債券保有者にとって問題となる。債券価格は金利の逆方向に動く。したがって、金利が上昇すると、確定利付証券の価値は、通常、ヒットするでしょう。しかし、債券所有者は心を奪うことができる：いくつかの専門家は、金利の上昇は、おそらくミュートされると言います。そして、長期的にこれらの商品を保有する人よりも、活発な債券トレーダーに影響を与えます。

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債券ファンドは問題に戻りますか？

楽観主義の理由の一部は、現在の債券価格に大部分が焼き付けられているほど長い間、金利上昇が予想されているということです。だからFRBが金利引き上げを発表すると、債券価格への影響は比較的小さくなる可能性がある。債券ファンドを所有している場合、負の収益は短命になる可能性があります。連邦機関の決定は、短期間の債券、例えば満期が1年から5年の債券に最大の影響を及ぼす傾向があるため、金利上昇の動きは短期的に純資産価値に悪影響を及ぼす可能性があります。

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しかし、資産価格はトータルリターンにのみ影響します。債券ファンドは、受け取った利子所得からもお金を稼ぐ。債券利回りが上がると、経営陣は既存の資産をより高い利率を支払う資産に置き換えることができます。それは、順番に、価格の下落を相殺するのに役立ちます。確認が必要な場合は、Barclays米国財務省1-3年債インデックスをご覧ください。 1992年以来、マイナスのトータルリターンで2年しか過ぎず、短期債が非常に弾力的であることが証明されています。一方、中・長期債は、FRBが金利引き上げの引き金を引っ張っても、大きな影響はほとんど見られない可能性がある。彼らは経済成長とインフレの前提によりますます影響を受けています。多くのエコノミストは、いつでもすぐに取り上げられるものを見ていない。

事前の計画

もちろん、個々の債券を所有しているかどうかは、単純に満期まで保つことができるので、心配する必要はありません。 Janet Yellenと会社が12月に来ることを決めたものにかかわらず、ノートを購入したときに約束した金利を当てにすることができます。そのため、多くの投資家が短期、中期、および長期にわたる有価証券の組み合わせを維持しているボンド・ラダーを好んでいます。債券が成熟するたびに、彼らは望ましいバランスを保つために、より遠くの時間軸を持つものでそれを置き換えます。

しかし、あなた自身で債券を拾うことにも危険があります。あなたのポートフォリオは、通常は多数の債券を保有する資金よりも多様性が低い可能性があります。発行者一人が債務不履行に陥った場合、債券自体を所有している場合よりも、ファンドを所有している場合の影響はずっと小さくなります。金利の変動による上回っているか下がっているかにかかわらず、突然の価格設定の影響を避ける最善の方法は、資金の満期プロファイルをずらすことです。そのための1つの方法は、短期債券を購入するファンドと長期債券を購入するファンドのバランスを取ることです。

より簡単なアプローチは、満期の良い組み合わせで非常に多様なファンドを購入することです。これは、債券市場全体を追跡するインデックス・ファンドや為替デリバティブ・ファンド（ETF）や、保有期間を広げるPayden社債などの積極的に運用されるファンドの形で提供される可能性があります。ファンドの目論見書は、様々な債券の満期の加重平均を提供するので、ここで貴重なツールです。 （詳細については、利率が上昇した場合は

配当支払ETFを検討する

を参照してください。） 結論 金利上昇の環境では、長期債のバスケット。金利が上昇すると、短期債の価格が上昇する可能性がありますが、ファンドマネージャーは資産を新しく高利回りの債券に迅速に再投資することができます。