a：優良投資銀行は、エクイティ・アンド・ダウン・オファリングの引受けを記録し、利益のために売却している。これらの銀行でさえ、個々の取引で損失を被ることもありますが、全体的に利益を上げています。成功していない投資銀行は、十分に理解していないリスクや、引き受け後に劇的に変化するリスクを想定しているため、損失が生じます。リーマン・ブラザーズとベアー・スターンズは、投資銀行が理解しているリスクや管理しやすいリスクを抱えている最も悪名高いケースのうちの2つです。

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リーマン・ブラザーズは、サブプライム・モーゲージ担保証券の引受に深く関わっていた。これらの有価証券は、不動産を不動産価格で購入し、その代金を支払うことができなかった消費者に売却されたリスクのある住宅ローンと結びついていました。これらの借り手の多くが債務不履行に陥ったとき、サブプライム住宅ローン証券の市場は崩壊した。リーマンブラザーズは、想定していたリスクの量を大幅に過小評価した。それは危険な資産の在庫を売ることができず、投資としてそれらを運ぶことを余儀なくされた。 $ 6を失った後。リーマンの崩壊は2008年の金融危機の第一の要因であると考えられており、2008年9月に破産保護を申請した。

<！同様に、ベアー・スターンズは、実現したリスクよりもはるかに大きなリスクを負っており、元々300億ドル近くに上った有価証券の在庫を売却できませんでした。これらの有価証券の市場が枯渇し、その真の価値が理解されたとき、会社はほぼ全額を損失として償却しなければならなかった。 2008年3月にJPモルガンに1株当たり10ドルで売却されました。これは前年度の1株あたり169ドルと評価されています。 JPモルガンは、連邦準備制度理事会がリスク資産を保証した後、ベアー・スターンズを買収することにのみ同意した。この保証がなされていないと、米国経済への被害はさらに深刻になる可能性があります。

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