私は次の3年の間に、ある時点で次のような声明や何かが似ていることを賭けている。投資家は、長期金利の低金利により株式にリスクがあることを知っていたため、サブプライム住宅ローンが解消されて以来、より安全な投資と考えられる多くの投資家が不動産に逃げました。 "

ほとんどの人がそれを見ていないのは、不動産が価格が極端に高い伝統的なバブルではないからです。代わりに、私たちは、不動産のいくつかのポケットが過小評価されていて、サブプライム住宅ローン危機の直前よりも過大評価されているものもあります。 （関連する読書については、 ヘッジファンド+不動産：別のバブルを作成できますか を参照）

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上位10の過大評価された市場

おそらく、あなたが危険な領域にいるかどうかを知るために、どの市場が最も過大評価されているのかを知りたいでしょう。以下の情報は、財務、財産、消費者の情報、分析、ビジネスインテリジェンスを提供する企業であるCoreLogicの調査に基づいています。 CoreLogicによれば、今年上半期の最も過大評価された10の米国市場は、住宅価格と地方の1人当たり所得に基づいた手頃な価格水準を上回っています：

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1。 Austin、Texas：42.3％2。ヒューストン：25.4％399。 Charleston、S.C。：234％4。マイアミ：20. 6％

5。ワシントンD.C.：19％999。ノックスビル、テネシー州：12.3％9。フィラデルフィア：14.3％999。ダラス：14％999。サンアントニオ：12.4％999。あなたが見ることができるように、テキサスは共通のテーマであり、テキサス州を拠点とするエネルギー部門が多く、デフレ傾向のためにさらに苦しむ可能性が高いことから、住宅間の相違近い将来、価格や所得がどの時点でも改善する見込みはない。唯一の可能な結果は、全金銭投資家が逃げてしまえば、最終的には住宅価格が現実的な水準に戻るということです。また、商業用不動産の価格は、危機以前の水準よりも13％高くなっています。

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これは多くの主要都市で問題となっています。商務省によると、米国の可処分所得は9月の0.2％から10月には0.4％増加した。 RealtyTracによると、米国の住宅価格は過去2年間で11.5％上昇しています。不動産価格が個人所得よりもはるかに速い速度で上昇しているとき、それは悪い未来の状況になります。しかし、すべての不動産市場に反対する過剰入札市場は、米国住宅価格の上昇を促していることに留意してください。まだ掘り出し物を見つける場所はあります。 （関連する読書については、

ダウン市場における家を買うための7つのヒント

を参照）

グローバルな懸念

不動産の過大評価は、米国内の単なる問題ではなく、世界の。 UBS Group AG（UBS

UBSUBS Group Inc. 17. 07 + 0.12％

Highstock 4. 2. 6

で作成）によると、すべてのヨーロッパ諸国の不動産は過大評価されています。低金利がここで重要な役割を果たしたが、サブプライムローン危機後のバーゲンを探している外国人投資家によって多くの需要が押し出された。

欧州では、ECBによって実施された緩やかな金融政策によって需要の多くが牽引されてきた。最も過大評価されている市場は、ロンドンと香港です。地政学的事象に敏感ではないので、安全を求めている多くの欧州投資家にとって、どちらも魅力的です。

結論 現時点で不動産の取引を見つけることは容易ではありませんが、そこには存在します。国内では成功するための鍵は、人口が増えているばかりでなく、不当な水準まで価格を押し上げた外国人投資家や全金銭投資家がいない都市を見つけることです。バーゲンはフランス、ギリシャ、イタリアで見つけることができます。現時点で最善のアプローチは、人為的な連邦制の誘発集会が終わり、経済が再び有機的に成長し始めた後、不動産を避けて良い取引をする可能性が高い。これは何年もかかるでしょう。道を行く最善の機会は、ここや中国にある可能性が高いです。 （関連資料については、 不動産取引を終了する12のステップ

を参照してください。）

Dan MoskowitzはUBSとの関連性はありません。