会社の財務諸表の数値をどのように扱うかを知ることは、株式投資家にとって不可欠なスキルです。企業の投資適格性を識別するためのバランスシート、損益計算書、およびキャッシュ・フロー計算書の意味のある解釈および分析は、賢明な投資選択の基礎となります。しかし、財務報告の多様性は、個々の企業財務に焦点を当てる前に、まず一般的な財務諸表特性に精通していることを必要とする。この記事では、財務諸表が何を提供しなければならないのか、また財務諸表をどのように活用するのかを説明します。

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1。財務諸表はスコアカードです。

世界中に何百万人もの個人投資家がいますが、これらの投資家の大部分が投資活動の選択肢としてミューチュアルファンドを選択しましたが、多くの企業も株式に直接投資しています。慎重な投資慣行により、当社は強い貸借対照表、堅実な利益および好調なキャッシュフローを有する良質の企業を探し出すよう指示している。

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投資プロフェッショナルの指導に頼る場合でも、何か基本的な財務諸表分析スキルを学ぶことは非常に便利です。ほぼ30年前、ビジネスマンのロバート・フォレットは、「ビジネスでスコアをつける方法」（1987年）という本を書いた。彼の主なポイントは、ビジネスではスコアをドルで維持し、スコアカードは財務諸表であるということでした。彼は「多くの人々が利益を得ているとは分からず、利益、資産、キャッシュフロー、投資収益率について混乱している」と認識しています。

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投資家の大部分について、特に財務諸表における投資価値の特定に際しては、同じことが今日言えるかもしれません。しかし、これがあなたを脅かさないようにしてください。それを行うことができます。

とは、ウォールストリートや専門産業の最大の秘密は秘密ではないが、金融界ではごくわずかしかない財務情報を複雑にする唯一の要因は、専門用語、過度に複雑な統計分析、およびストレートトークよりも情報を伝えない複雑なフォーミュラです。 。 " 2。使用する財務諸表

投資分析目的で使用される財務諸表は、貸借対照表、損益計算書、キャッシュ・フロー計算書、株主資本および利益剰余金である。慎重な言葉：一般的な投資家には、損益計算書と貸借対照表だけに焦点を当てる傾向があり、それによってキャッシュフローの考慮事項が幾分第二次的地位に降格する傾向があります。それは間違いです。今のところ、キャッシュ・フロー計算書に非常に重要な分析データが含まれていることを念頭に置いてください。 3。数字の後ろにあることを知る

会社の財務の数字は現実世界の出来事を反映しています。投資分析のために得られたこれらの数値と財務比率/指標は、本質的に定量的な情報の根底にある現実を視覚化することができれば分かりやすい。たとえば、数字を始める前に、会社が何をしているのか、その製品やサービス、そしてそれが動作する業界を理解しておいてください。 4。財務報告の多様性

財務諸表が単一の型に収まるとは思わない。財務諸表分析に関する多くの記事や書籍は、1つのサイズにぴったりのアプローチです。経験の少ない投資家は、主流のいわゆる「典型的な」会社の外にある口座の提示に遭うと、迷子になるだろう。ビジネス活動の多様な性質が財務諸表のプレゼンテーションの多様性をもたらすことを単に覚えていてください。これは特に貸借対照表に当てはまります。収入およびキャッシュ・フロー計算書はこの現象の影響を受けにくい。 5。財務用語の理解の課題

財務報告用語の著しい標準化の欠如は、多くの財務諸表の勘定科目の理解を複雑にしています。このような状況は、最初の投資家にとって混乱を招く可能性があります。近い将来にこの問題について変わることはほとんど期待できませんが、良い財務辞典はかなり助けになります。 6。会計は芸術であり、科学ではありません。

財務諸表に記載されている会社の財政状態の表示は、経営者の見積もりおよび判断の影響を受けます。最善の状況では、経営陣は誠実かつ誠実であり、社外監査役は厳格で妥協しない。どのような場合であっても、会計プロセスにおいて本質的に見いだすことのできない不正確さは、慎重な投資家が財務諸表分析のために尋ねて懐疑的なアプローチを取るべきであることを意味します。 7。 2つの重要な会計基準

財務諸表の作成には、一般に公正妥当と認められる会計原則（GAAP）または国際財務報告基準（IFRS）を使用しています。どちらの方法も米国では合法ですが、GAAPが最も一般的に使用されています。両者の主な違いは、GAAPは「ルールベース」であり、IFRSは「原理ベース」であるという点です。両方とも、資産価値、減価償却費、在庫などを報告するさまざまな方法を持っています。 8。非財務諸表情報

経済、産業および競争上の問題の状態、市場の力、技術の変化、経営者および労働者の質に関する情報は、会社の財務諸表に直接反映されていません。投資家は、財務諸表の洞察が、大規模な投資情報パズルの重要な部分ではあるが、1つの部分であることを認識する必要があります。9。財務比率と指標

財務諸表における絶対数は、投資分析にとってはほとんど価値がないため、企業の財務実績および条件を判断するためには、これらの数字を意味のある関係に変換する必要があります。結果の比率と指標は、傾向を反映するために長期間にわたって表示されなければならない。ここでもまた、ワンサイズフィット症候群には注意が必要です。評価可能な財務指標は、業種、企業規模、開発段階によって大きく異なる可能性があります。 10。財務諸表に対する注記

財務諸表番号は、規制当局によって要求される開示を提供することは難しい。専門家のアナリストは、会社の財政状態および業績を適切に評価するためには、財務諸表に対する注釈の完全な理解が不可欠であることに全面的に同意します。監査人が財務諸表に述べたように、添付の注記はこれらの財務諸表の不可欠な部分である」これらの注目のコメントを真剣に受け止めてください。 11。年次報告書/ 10-K

慎重な投資家は、公開されているすべての企業にとって要件である監査済み財務諸表を持つ企業への投資のみを考慮する必要があります。たぶん、会社の財務を掘り下げる前に、投資家は会社の年次報告書と10-Kを見てください。年次報告書の多くは、10-Kに基づいていますが、情報は少なく、株主の皆様を対象とした市場性のある文書で表示されています。 10-KはSECに直接報告され、より詳細な情報を含む傾向があります。

年次報告書には、会計原則がどのように適用されたかに関する監査人の意見を示す監査人の報告書が含まれている。 「きれいな意見」は、進むための緑の光を提供します。適格性のある発言は、良性でも重大でもよい。後者の場合は、続行したくないかもしれません。 12。連結財務諸表

一般に、連結貸借対照表のように、連結財務諸表の名称には「連結」という用語が表示されます。親会社とその過半数（50％以上の所有権または「効果的管理」）の子会社の統合は、別個の法人の統合された活動が1つの経済単位として表されることを意味します。 1つのエンティティとしての統合は、異なるエンティティに対する個別のステートメントよりも意味があります。