投資家は好意を持って2015年を思い出すことはまずありません。 BlackRockの調査によれば、2年連続で、非課税の地方債が2.99％でもっとも強い返済資産クラスとなりました。妥当な利益をもたらす唯一の注目すべき株価指数は、NASDAQと日本の日経であった。 REITと債券は、前年同期比3％以下でプラスに転じた。商品は平均して30％以上失われ、新興市場は崩壊した。

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単年度のリターンはしばしば収差であるため、統計的には長期間のパフォーマンスを見ていくことがより有益です。株式は過去20年間で3つの主要な投資カテゴリーの中で最大の業績をあげており、年間収益率が20％を上回る7年間、現金と債券は一度も失敗した。

MorningstarとBlackRockによると、過去20年間で最も高い成果を上げている資産カテゴリは以下のとおりです。

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#1。米国の大口株価<過去の20年間で最も強い資産クラスは、国内の大型価値株式である。 Russell 1000 Value Indexに続く1996年1月1日の仮想100,000ドル投資は、2015年12月31日に513ドル、263ドルとなりました。

1996年からの国内バリュー大型キャップの年間平均リターン国内の小型株の8.8％よりも実際に低い8.8％であった。バリュー・ベースの大型銘柄は、ボラティリティが低いため、15.2％の標準偏差と比較してより良い投資であったが、小銘柄では19.9％であった。

<！奇妙なことに、この資産カテゴリーは1996年から2015年の間に初めて1位に終わっただけです。これはRussell 1000 Value Indexが35.18％であった1997年に発生しました。しかし、おそらく価値の大型キャップは最後の場所で決して終わらないと言っているでしょう。

#2。米国大型株株

最も広く知られている大型コア・インデックスは、S&P 500であり、時価総額で米国最大級の500社を追跡しています。 1996年1月1日にS&P 500に基づいて100,000ドルの投資を行った場合、ポートフォリオは482ドル、608ドルに増加しました。

#3。米国のスモールキャップ株

ブラックロックとインフォーマ・インベストメント・ソリューションズは、国内のすべての小口株をまとめています。どちらもラッセル2000を資産クラスのベンチマークとして使用しています。 Russell 2000への20年間の100,000ドルの投資は、2015年末までに468ドル、353ドルに成長しましたが、これは最も揮発性のある主要な資産クラスです。

カラン・インベストメント・コンサルティングは、小口株を価値、成長およびコアカテゴリーに分類します。これらのグループの中で最も優れたパフォーマンスは、ラッセル2000バリューインデックスで表されるスモールキャップ値でした。

業績を測定する際の注意事項

MorningstarとBlackRockのデータには、資金費用、市場での取引、税金やインフレの影響は含まれていません。これらはすべて投資家にとって莫大な要因であり、実際の実現リターンがこれらの資産クラスすべてではるかに低くなると考えてよい理由があります。

この分野における最善の研究の一部は、ソーンブルグ・インベストメント・マネジメントによって実施されています。ソーンブルグは、「実質収益率の研究」において、S&P500の実質インフレ率、税率、平均経費後の実質収益率は1983年以来わずか5.97％であり、11.9％モーニングスターの指標Thornburgは、30年の視点で、トップクラスを米国の大型株、国際株式、米国の小型株、地方債、長期財務省の債券としてランク付けしています。