ほとんどの新規投資家が最初に学ぶことの1つは、配当株式が賢明な選択肢であることです。一般的に、成長株や配当を支払わない他の株式よりも安全な選択肢と考えられている配当株式は、最も初心者の投資家のポートフォリオでさえ数少ないスポットです。しかし、配当株式はすべて私たちが信じるように導かれた眠気のない、安全な選択肢ではありません。すべての投資と同様に、配当株式はすべての形と色が入っています。広いブラシでそれらをペイントしないことが重要です。

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ここに配当株式の3つの大きな誤解があります。それらを理解することは、より良い配当株式を選択するのに役立ちます。

高収量は王様

配当株式の最大の誤解は、高い利回りは常に良いことであるということです。多くの配当投資家は、最高の配当支払株式のコレクションを選択し、最高のものを希望します。多くの理由から、これは常に良い考えではありません。

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覚えておいてください。配当は、所有者（株主）に現金の形で支払っている企業利益のパーセンテージです。配当金で払い出される金額は、事業に再投資されません。株主の利益を高すぎる割合で支払っている企業は、事業に再投資することで成長する余地が少なく、会社にはそれほど大きな利益がないかもしれないという兆候かもしれません。したがって、企業が株主に支払う利益の割合を測定する配当性向は、配当支払人が依然として事業再投資と事業拡大の柔軟性を持っているという兆候であるため、注目すべき基準です。

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配当性向の低い（株価平均が52％を下回る）高利回りの配当株式は、トータル・リターン（配当+キャピタル・ゲイン）が高い傾向があります。グループとしての配当株式は良い時代と悪い時に市場を打ち負かしたが、配当性向の低い配当株式はさらに良くなる。 1990年から2008年にかけての株価収益率を示すクレディ・スイスの報告では、配当性向の低い高利回りの配当株式は、他のすべての利回りと配当の変動を上回り、S&P 500の収益率は2倍以上となった。 配当の概要：配当株式への投資 ）

配当株式は常に退屈である

当然ながら、配当支払者が高い場合は、ほとんどが公益企業とその他の低成長企業。このようなビジネスは、投資家が最高の利回りの株に集中することが多いため、まず第一に考えています。利回りの重要性を低くすると、配当株式はもっとエキサイティングになります。

配当株式が持つことができる最高の特性は、（現在の利回りが低い場合でも）配当を上げる可能性である。配当が劇的に増加すると、会社の株価は急騰し、トータルリターンの大きなスタートとなります。確かに、配当株式が将来上昇するかどうかを判断しようとすることは容易ではありませんが、いくつかの指標があります。

1. 財務の柔軟性 これは常識です。株式の配当性向が低い場合は、明らかに配当を増やす余地があります。低設備投資と借金水準も理想的です。一方、企業が配当を維持するために借金を取っている場合、それは明らかにひどい兆候です。
2. 有機的成長 。収益の伸びは一つの指標ですが、キャッシュフローと収入にも注目しています。企業が有機的に成長している（すなわち、歩行量、売上高、利益率が増加している）場合は、配当が増加するまでには時間がかかることがあります。しかし、企業が単純にコストを削減して収益を上げている場合、健全な配当はそれほど確実ではありません。

ウォルト・ディズニー・カンパニー（DIS DISWalt Disney Company100 64 +2.03％ Highstock 4. 2. 6 で作成）それは高収穫株のようには決して見られておらず、今日でもそれは1.23％に過ぎません。しかし、その配当は過去5年間で毎年19％増となり、EPS成長率と一致している。もちろん、利回りは依然として低く見えますが、株価が過去5年間で4倍になったためです（株主が不平を言うのは疑います）。 5年前にディズニー株式を購入した株主の場合、配当利回りは実際には約4％（初期購入価格は約31ドル）です。これは、低い配当性向と良好な将来の成長見通しを持つ、成長株への配当選択を制限する理由の一例に過ぎず、優れた総収益につながる可能性があります。

配当株式は常に安全です

企業が優良な状態で配当を支払った場合、配当は本当に「安全」な評判に達します。もちろん、それはそうではありません。株式が動いていないときに、不満を持った投資家を納得させるために配当支払がよく使われるからです。企業の競争が激しくなったように、たくさんの企業が配当を増やしています。 Best Buy Co Inc.（BBY BBYBest Buy Co Inc56. 39-0.93％ Highstock 4. 2. 6 で作成）は、Amazonの場合でも数倍の配当を達成しました。 com（AMZN 996 AMZNAmazon.Com Inc1、120.66 + 0.282％ Highstock 4. 2. 6 で作成）は、マージンを犠牲にした価格戦争に押し込んだ。ラジオ・シャックは、最終的な終焉を見つめつつも、配当金を引き上げました。何らかの理由で、これらの配当の増加は、どちらの場合も各企業の長期生存の可能性を損なうものの、一部の投資家を魅了しました。 配当の罠を避けるために、経営陣が正しい理由で配当を支払っているかどうかを常に評価する。成長不足に対する投資家の慰安賞である配当は、ほとんど常に悪い考えです。さらに、株価の下落により利回りが上がった場合は、株式を買う前になぜその理由を調べるか。 2008年には、株価下落のために多くの金融株配当利回りが人為的に高騰した。しばらくの間、それらの配当利回りは魅力的だったように見えましたが、金融危機が深まり、利益が急落するにつれて、多くの配当制度が完全にカットされました。

ボトムライン

最終的に、投資家は最終的には配当ストックを同じように見ることで最も効果的ですその他の株式。将来的に収益が最大になるような質の高いビジネスを探すだけで、配当を上げることができる株式が見つかる可能性が高くなります（株価上昇と総収益につながる）。しかし、高利回り株を探しているだけでは、支払いが不安定であっても、単に彼らが安全であるという誤解に基づいて、あなたは燃えてしまいます。優れたビジネスをまず選択し、配当利回りを第二の関心事にしましょう。