金融危機の時に市場全体が沈むと、多くの投資家がシャツを失う可能性がある。しかし、最も困難な時代にもあまりにも多くの負担を負わないように十分なバランスを取るように構成された資金がいくつかあります。これらの「全天候型ファンド」は、深刻な金融暴風を多発させ、投資家のためにその日を救うために運営しています。

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全天候型ファンドとは何ですか？

全天候型ファンドは、良好なパフォーマンスを示す一種のミューチュアルファンドです（または少なくとも期待されています市場が上下しているかどうかにかかわらず、これらのファンドは適切な水準で評価を保持する傾向がありますが、必ずしも資本保護を保証するものではありませんが、 （関連する： オプションを使用して資本投資を行う方法 を参照してください）

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全天候型ファンドはどのように機能しますか？

市場は通常、セキュリティの価格設定を担当する任務。例えば、1株あたり32ドルの銀行株式取引は、安定した金利期間中にこの価格水準を維持することができ、実質的な変化は銀行自身の本質的価値の上昇のためにのみ起こる。したがって、銀行が新しい地理的エリアに100の支店を開設することによって拡大することを決定した場合、新規事業の一般的に予想される増加に基づいてその評価額が増加する可能性がある。

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しかし、規制当局やインフレによる金利の変化は、これらの銀行株式の評価に悪影響を及ぼす可能性がある。これらの外部要因は銀行の本質的な事業とは関係がないかもしれませんが、それは本当に重要ではありません。たとえ銀行株がコントロールできない要因によって処罰されたとしても、その事業は依然として影響を受けている。市場環境の変化は、証券の価格設定の変更をもたらし、評価不安に脆弱になります。

市場状況の変化と金融証券への影響を検討することにより、全天候型ファンドは、保有するポートフォリオの適切な比率を配分して、全体のポートフォリオが十分に遮蔽されるようにします。彼らの挑戦は、景気後退、市場全体の散発的な大暴落、地政学的状況の変化、まったく予期せぬものなど、すべての経済環境にわたって良好に機能する投資ポートフォリオを構築することです。

基礎理念

全天候型資金の概念は、以下の前提に基づいている。1）将来の資産価格を正確に予測することは困難である。 2）典型的には、成長の成長、成長の低下、インフレの上昇およびインフレの低下の4つの経済シナリオがある。 3）異なる証券および資産クラスは、上記の経済シナリオの変化に対して予測可能な方法で反応する。

上昇する成長は、通常、株式市場が新しい高値と金利が低下していることに伴い、多くの企業にとって資本に容易にアクセスできるようになります。成長の低下は、典型的には逆のシナリオを生み出す。インフレ率の上昇と下降の期間は、米国が過去20年間に非常に安定したインフレ率を維持しているものの、金利の変動を生み出す傾向があります。

これらの様々な依存関係についての優れた知識を有することにより、全天候型ファンドはバランスの取れた割合で資産の適切な選択を手配します。目標は、現在進行中の経済シナリオに関係なく、保護され安定したポートフォリオを作成することです。

全天候型ファンドの例

全天候型ファンドの最も単純な例は、株式と債券の60％〜40％を提供するバランス型ファンドです。したがって、40％の債券組成が停滞しているか、または下落している可能性がありますが、成長の場合、60％その逆は、典型的に、成長の低下の期間中に生じる。インフレ率が上昇すると金利が上昇し、株価が下がる可能性があるため、債券の保有はパフォーマンスに左右される。そして逆に、逆の状況はインフレの期間中にしばしば発生し、株が繁盛し、債券は不足する。

60-40株の株式結合ミックスの基礎を超えて、全天候型ファンドマネージャーは、より多くの専門戦略を採用しています。これには、不動産、モーゲージ担保証券、プライベートエクイティとコモディティ、国際レベルでの多様化などの代替投資への多様化、ヘッジのためのデリバティブの使用が含まれます。

高度に多様化した憲法のため、全天候型の資金を分類するのはやや難しい。シンプルな60-40ファンドでも、全天候型のカテゴリーにもかかわらず、バランスの取れたファンドやハイブリッドファンドとして知られています。

トップ・オール・ウェザー・ファンド

経済的に激しいいくつかの時期に好調な全天候型ファンドを見てみましょう：

マニング&ネーピア・プロ・ブレンドCnsrv Term Sファンド

（EXDAX） ：総費用率が0. 89％の場合、EXDAXは収入を生みながら資本を保護し、二次優先事項として成長の機会を模索することを目指しています。主に米国の債券、社債、ジャンク債、米国およびグローバル株式、デリバティブおよびREIT商品に投資しています。 （999）Vanguard

Wellesley

1. 所得インベストファンド （VWINX）：ファンドは資本の3分の2を投資している財務省、政府機関債、モーゲージ担保証券などが含まれます。残りの3分の1は配当性の高い有価証券に置かれます。ファンドは、長期的な中期的な資本増強とともに、定期的な配当支払いを伴う長期的な所得の伸びを目指しています。 Berwyn 所得基金
2. （BERIX）：Berwyn所得基金は、経常収入を第二の考慮事項として長期的な資本評価を達成することを目指しています。それは1.17％の比較的高い経費率を有する。投資の約80％は価格上昇の可能性がある株式に、20％は債券に投資されています。その戦略は、過小評価されている証券を特定することを伴う。それは、インフレ、価格対収益（P / E）比率、金利、株式市場心理学、政治的要因などのマクロ経済要因に関する基本的な分析を使用します。 PIMCOすべての資産全当局Aファンド （PAUAX）：これは基金であり、基金となるPIMCOファンドの株式に投資し、株式や債券に直接投資することはありません。これらのファンドには、ショート戦略ファンド、現地通貨および国際株式ファンドおよびインフレ関連証券が含まれる。ファンドは、実際の資本の保全と慎重な投資管理と整合的な最大の実質利益を目指しています。 ウエストウッドの収入
3. 機会 Instl （WHGIX）：ファンドは、長期的な資本増価を第二の目的として探しながら、現在の収入を提供することを目指しています。資本のほぼ80％が配当支払証券や利付証券に投資され、残りの20％にはREIT、ADR、ETFが含まれる可能性があります。それは0.86％の低い経費率を持っています。
4. パーマネント・ポートフォリオ・ファンド（PRPFX）：金、銀、スイスフラン資産、不動産および天然資源会社株式、積極的な成長株およびドルを含む幅広い証券に投資する多角化ファンド資産。 これらの全天候型資金が市場の乱れのさまざまな時期にどのように実行されたかを見てみましょう。
5. 株式市場のリターンを低下させる期間 これらの期間中に、世界で最も株式市場の指標となるS&P500が10％を下回ったときを調査する。 2008年8月8日〜2008年10月10日：2008年〜2009年の世界金融危機の始まり。 Jan。 2009年3月2日〜3月6日。 <2010年9月23日> 2010年1月23日
6. 2011年7月22日〜2011年8月19日 2012年7月27日〜6月1日。

9月。 2012年 - 2012年11月16日。

2015年9月1日17：2015：最近の中国の崩壊。

第1期：世界金融危機が始まった2008年半ばのS&P500指数と全天候型ファンドのリターンを比較したものです。

• 上記のチャートこれらのファンドのパフォーマンスが比較的良好であることを示しています。 2008年8月〜10月の間にS&P500が31％下落したが、これらのファンドのすべてが下振れを-7の範囲に抑えた。 7％および-13％。 2008年9月17日にも、S&P500指数が-10で下落した。 8％、最優秀パフォーマンスファンド、EXDAX、唯一の-0。 25％の減少。
• 上記のすべての期間の詳細なチャートを提供することはこの記事の範囲外ですが、上記のすべての期間について同様のチャートを調べると、これらの全天候型ファンドはそれぞれのS&P 500インデックス場合。
• 金利の下落期間
• U。金利は過去20年間で一貫して低下している。以下に示すチャートでは、10年物の国債金利と6つの全天候型ファンドのパフォーマンスを比較しています。過去10年間の金利の一貫した下落にもかかわらず、すべての資金（PAUAXに期待）はプラスの利益を維持しています。 （画像提供：ヤフーファイナンス）
• 上記のチャートは、全天候型ファンドの一貫したパフォーマンスを示すものです。彼らが経験した唯一のマイナス・ディップは、2008年後半に、世界市場が墜落した2009年初頭にあった。また、その期間中であっても、ファンドのリターンは主要な株式市場指数（前のセクションで示されたもの）と比較して良好であった。
• 消費者物価指数および卸売物価指数に示されるように、インフレは、過去10年間に著しく高いインフレ率を示しておらず、デフレの兆候も見せていない。上のグラフが示すように、6つの全天候型ファンドの10年間のパフォーマンスは、これらのファンドがこれらの要因にもかかわらず安定したパフォーマンスを維持していることを示しています。ボトムライン
• 債券、株式、コモディティ、ファンド、デリバティブ、オルタナティブ投資のいずれを問わず、投資家にとって最も重要な点は、許容可能なリスク水準に対して可能な限り高いリターンを達成することです。全天候型ファンドは、いくつかの歴史的観測からわかるように、多くの投資家にとって安定した安全な避難所を提供しています。これらのファンドは、投資家のポートフォリオにバランスのとれた割合を追加することができ、不利益からの保護を提供するのに役立ちます。 （さらに示唆された読書：

8つのファンドのタイプは、不況で使用する

）

免責事項：著者は、上記資金のポジションを保持していません。