市場の売り切りは、将来の収益を上げるバーゲン価格で強固な企業を買う機会を作り出すことができます。売り中の株式を買うことは意味をなさない。ベンジャミン・グラハムはかつて、食料品を買うような株式を買うべきだと告げました。物事が売れているときは、私たちはすべてのお気に入りをカートに積み上げるべきです。物事が高価すぎると、より賢明な買い物が整然としたものになり、価格がより合理的になるまで、いくつかのアイテムを飛ばすことは理にかなっています。これは健全なアドバイスであり、私たちの多くは、低価格で高値で売るという古くからの芸術を実践すべきです。しかし、マネージャーの特別な安価なTボーンズの有効期限を確認する必要があるように、市場が売りを出したときに購入している商品は、悪くなっているものではないことを確認する必要があります。 （詳細については、警告：これらのブランド名の在庫では、底から釣りをしないでください。）

<！利用可能なツールの使用

幸いにも、私たちが購入している企業が確固たる財務状態のタイプを持ち、企業で見たい展望を向上させるために役立つ簡単なツールがあります私たちは所有している。アルトマンZスコアはスターン・スクールのエドワード・アルトマンによって開発されました。この数式は、財務諸表のいくつかの簡単な指標を使用して、企業の財務力を決定します。 3を超えるスコアは、会社が強く、今後数年間に財政的困難を伴う可能性は低いことを示しています。 1.8を下回るスコアは、将来の財政難の可能性の兆候です。 （詳細については、Altman Z-Scoreは基本的な分析にどのように使われていますか？）

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Piotroski Fスコアは財務諸表を使用して財務状態と見通しを測定する9ポイントモデルです。スコアが高くなればなるほど、企業と株価は今後1年か2年にわたって改善されるはずです。このモデルはシカゴ大学のJoseph Piotroksi教授によって開発され、健全な財務と全体的な基本的条件を改善する企業を特定する貴重なツールとなっています。

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これらの2つの財務測定値を組み合わせることは、株価が非常に良い理由のために下落している可能性のある企業を排除するのに役立ちます。高いボラティリティと価格下落の時代に買収する際には、市場状況が改善した場合に強く回復する可能性のある最良の株式を購入し、財政状態の悪化により引き続き低下する可能性のある株式を避けたいと考えています。

CBS Corporation（CBS

CBSCBS Corp56.92 + 2.82％

ハイストック4で作成された。2. 6 999）は、変動の激しい市場環境下でボトムフィッシングを回避すべき企業の例です。ますます多くの人々がコードを切断し、別の形態の視聴に向かうにつれて、一般的にメディア株は圧力を受けている。これまでに2015年に20％減少したCBSは、魅力的なターゲットに見えるかもしれません。結局のところ、彼らは旗艦ネットワークだけでなく、Showtime、テレビスタジオ、スポーツチャンネル、テレビやラジオ局を含むケーブルネットワークを全国に所有しています。しかし、当社の2つの財務測定ツールを使用すると、CBSの財務状況は低迷しており、質の高い株式のボトムフィッシングを見たい場合よりも見通しが悪いことがわかります。 CBSはちょうどZスコアを稼ぐ。 55とFスコアはわずか4なので、これは将来的に所有したい財務的に堅実な会社のタイプではありません。 合併費用の回避は避ける ラボラトリー・コーポレーション・オブ・アメリカ・ホールディングス（LH）はかなり良い事業を展開しています。彼らは、米国最大の独立した臨床検査会社の1つで、医師、病院、および長期ケア施設に幅広い臨床試験を提供しています。彼らはまた、企業が雇用の要件として薬物検査を増加させるにつれて成長している物質乱用検査も提供しています。一見したところでは、ボトムフィッシングの悪いマーケットにとって完璧な候補者のように思えます。しかし、彼らは6ドルを費やした。コオバンス社を買収してネットワークを拡大し、国際的に拡大するために、今年初めに同社を拡張するために20億ドルを拠出しました。問題は、買収資金に多額の資金を借りたことです。 $ 2からの長期借入金と一緒に。 60億ドルから6ドル。 60億ドル、Fスコアは1に落ちました。89.取引は期待通りに終わらず、財務実績の低下によりFスコアはわずか4に低下しました.LabCorpは、財務状態を改善し、合併後の業務をより円滑に進めることができます。 弱い油が有料になる

誰もが油田の底を釣っているようだ。これはおそらく、世界で最も成功したプライベートエクイティ企業の1つであるApollo Global Management（APO）のCEO、David Rubensteinが最近、石油を世界で最も優れた投資と評していたため、素晴らしい考えです。しかし、ボトム漁業は短期的には危険であるため、困難な市場を航行するために必要な財政的に最強の企業に限定して購入する必要があります。同社は費用を削減し、石油コストを削減するための対策を講じていますが、現時点ではApache Corporationは厳選されていません。 Apacheは2000年から2010年にかけて石油・ガス業界でトップクラスの業績を収めていましたが、オーストラリア、カナダ、アルゼンチンなどで不利な投資をしました。これは会社を弱体化させ、石油が長期間50ドル以下に留まると深刻な財政問題に直面する可能性があります。これはすべてちょうどのZスコアに反映されます。 56とFスコア4。

ボトムライン

落ちる市場でのボトムフィッシングは、投資への堅固なアプローチになる可能性がありますが、財政的に強い幅広い市場の回復を遂げることができます。FスコアとZスコアを使用することで、深刻な財政難や操作上の問題を引き起こす可能性のあるものは避けることができます。