財務省債券と銀行預金は高い水準の資本安全保障を保証していますが、株式とミューチュアル・ファンドは損失のリスクを伴い、投資資本に大きな影響を与えます。オプションや先物などのデリバティブ商品は、投資金額以上の損失をもたらす可能性があるため、リスクは非常に高いです。

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多くの投資信託会社がこれを「資本保護」の概念で現金化し、一部は資本保証ファンドと元本保護されたノート（PPN）を開始した。これらの製品は、投資額の保全を保証しつつ、高い利益率をもたらします。興味深いことに、個人投資家はバイナリオプションを債券と組み合わせて、同様の自己資本保護型投資（CPI）商品を独自に作成することができます。支払いに必要な資金管理費用はなく、設定方法を決めることができます。

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この記事では、読者の基本的な知識とオプション

を前提としています。 バイナリオプションへの簡単な紹介

バイナリオプションは、ユニークな「オールオアナッシング」の支払い構造を持つ人気のある取引手段です。ニューヨーク証券取引所がバイナリオプションのバイナリオプションをバイナリリターンデリバティブ（ByRDとも呼ばれる）の名前で導入したことで、バイナリオプションの人気はさらに勢いを増すことが期待されます。 （詳細は、「NYSEバイナリリターンデリバティブの紹介」を参照してください。）

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元本の決済価格がストライキ価格を上回るか下回るかに基づいて、バイナリオプションからのリターンが確定される。オプションのプレミアムプレミアム$ 33を支払うことによって、基礎株式に行使価格$ 50のバイナリコールオプションを購入しているとします。有効期限が到来した時点で基礎となる価格が50ドル以上になると、バイヤーは100ドルのバイナリ・オプション・ペイオフ（「すべて」）を得ることになります。 $ 50以下で終了すると、買い手は報酬を得られません（「何もない」）。

前者の場合、バイナリオプション買い手の純利益は$ 100（Payoff） - $ 33（Premium Paid）= $ 67です。後者の場合、バイナリオプションが役に立たなくなり、何も得られないので、彼は33ドルの損失を被る。 （ニューヨーク証券取引所のバイナリオプションの仕組みとバイナリオプション取引の手引き）

バイナリオプションを使用して資本で保護された投資を作成する方法を見てみましょう。マイクは$ 2,000を持っており、より高いリターンで投資したいと考えていますが、初期投資の保護もしたいと考えています。

キャピタル・プロテクション

U。財務省の債券は、リスクフリーのリターンを保証しています。 1年間の財務省債券が6％のリターンを提供すると仮定します。

満期金額=元金*（1 +レート％）

時間

、 ^{ここで、レートはパーセンテージで、時間は年です。} この債券の$ 2,000を1年間投資すると、マイクの満期金額は次のようになります。

満期額= $ 2、000 *（1 + 6％）^ 1 = 2,000、（1 + 0.06 ）= $ 2、120.

Mikeが$ 2,000という資本を保存するためには、上記の式をリバースエンジニアリングすることができます。彼は本質的にこの質問に答える必要があります - 1年後に2万ドルを償還するには、今日どのくらい投資すればよいですか？

ここでは、成熟額= 2,000ドル、利率= 6％、時間= 1年であり、主体を見つける必要があります。

上記の式を再編成する。

元本=成熟額/（1 +レート％）

時間 。 ^{プリンシパル= $ 2,000 /（1 + 6％）^ 1 = $ 1,886. 8.} 上記の債券に$ 1,886. 8を投資すると、マイクの首都が確保されます。成熟。

上向き返品

残額（$ 2、000 - $ 1、886. 8）= $ 113。 2を使用してバイナリオプションを購入することができます。マイクは、現在30ドルで取引されているABCの株式が1年間で55ドルの利益を上げる可能性があると考えていると仮定します。有効期限まで1年間、$ 50のストライキ価格でこの株式に利用可能なバイナリコールオプションは$ 37で利用可能です。彼は利用可能な金額（$ 113.2）に収まる$ 111の合計3つのバイナリオプションを購入することができます。

Mikeの仮定が成り立ち、ABCの株式が$ 55（あるいは$ 50のちょうど上）に達すると、彼のバイナリオプションはそれぞれ$ 100の報酬（3つのバイナリオプションの場合は$ 300）を与えるでしょう。債券とバイナリオプションからの彼のトータルリターンは（$ 2、000 + $ 300）= $ 2,300になります。総投資額約2,000ドルで、彼の正味パーセントリターンは（$ 2,300〜$ 2,000）/ $ 2 、000 * 100％= 15％である。この場合、彼の首都は維持され、超過収益率も獲得される

。

マイクの仮定が偽りになり、ABCの株価が50ドルの行使価格を超えることができない場合、彼はオプションのプレミアム$ 111を失う。この場合、彼は超過収益率を失うが、彼の資本は保護されたままである。 どちらの場合も、資本は保護されたままである。上向きのリターンの可能性は、高いリターンにつながる可能性のあるバイナリオプションに由来します。変種と欠点

類似の既製品は、市場のファンドハウスから入手できるかもしれませんが、高額になる可能性があり、個人の投資の地平線または基礎資産の選択に合わない可能性があります。そのような資本で保護された投資商品を作成することで、個人は、基本的なセキュリティ、投資の地平線、または債券の選択肢に柔軟にアクセスすることができます。

セキュリティに関する弱気な見方をしている場合、基本価格の下落に対してプラスのリターンをもたらすバイナリプットオプションを購入することができます。他の変種には、資本保護のレベルを100％から低く、例えば90％、80％、または50％に制限することが含まれます。これにより、バイナリオプションを購入する際に余分な金銭を利用できるようになり、収益性が向上します。しかし、これは資本保護を犠牲にして行われるため、リスクの食欲に応じて組み合わせを設定する必要があります。

上記の部分集合は、残余の金額を、異なる非相関の基礎ストックに複数のバイナリオプションにわたって分散することである。これにより、潜在的な利益が増加します。異なる基礎のバイナリオプションのうち、少なくとも1つ（またはいくつか）が高い収益をもたらす可能性があります。しかし、利益になるかもしれない高い取引コストには注意が必要です。

オプションはロット内で取引されるため、計算に必要なオプションの正確な数が常に得られるわけではありません。無知な投資家は、高いリスクを伴うオプションを高い価格で購入する傾向にも陥ります。首都は保護されているように見えるが、資本の機会費用は損失につながる。機会費用と組み合わされた隠されたインフレは、投資期間にわたる資本の実質価値を低下させる。

結論

オプションは、リスクの高い商品として認識されることが多いですが、慎重な配慮と適切な組み合わせで効率的に使用することで、リターンが向上する可能性があります。バイナリオプションを使用した資本保護された投資は、個人が独自に簡単に作成できます。彼らはリスクの高い株式やミューチュアルファンドに対するバランスのとれた効率的な代替案を提供しています。後者の投資はしばしばキャピタルロスにつながります。