しかし、これらの伝統的な資産クラスは、所得水準が大幅に低下した時点まで上昇しています。その赤字を克服するための1つの戦略は、信用スペクトラムを下げるか、またはコア保有分を補完するために投機的エクイティ・プレイを選択することです。この決定は短期的な救済につながる可能性がありますが、リスクもかなり高くなります。

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REIT、MLP、優先株式などの代替所得資産に対しては、ポートフォリオを多様化し、利回りを向上させるために、その扉を開いたままにします。これらの見過ごされがちな所得源は、無関係な価格変動のボーナスを加えて、大幅に高い配当を提供します。多くの場合、それぞれの測定量は、所得ポートフォリオのボラティリティを低下させる従来の株式および債券に対抗錘を提供することができます。

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あなたのポートフォリオに代替収入テーマを階層化する鍵は、彼らの行動に影響を与える要因を把握していることです。所得を生み出す資産はすべてほとんど金利に結びついているので、財務省の債券利回りの中期的な方向性を評価することが重要な要素です。金利変動を観察することは、信用リスクが低く、期間が長い債券を保有する場合と比較して、代替所得資産の相対価値にも洞察を与えるはずである。

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そこから、個別の資産クラスに飛び込んで、価格の変動を支配するその他の担保要因についての洞察を得ることができます。例えば、優先株式の大半は、債券市場以外の代替資本を求めている銀行や保険会社によって発行されています。一方で、個々の企業と金融システム全体の全体的な健全性は、成功した投資成果の支点になるだろう。

優先株式は通常、20-30年などの長時間に相当する通話機能または満期日付で発行されます。その結果、彼らは長期財務省債券価格に共感する価格変動を示すようになる。優先株式の購入に最適な時期は、通常、優先株式の価格を発行価格またはコール価格に近づける金利の急上昇後です。

発行価格に近い購入を行うと、コールリスクとプレミアムリスクが減少し、収入の流れが増えます。さらに、金利の上昇は、優先株式を発行する大手銀行機関の貸出ファンダメンタルズを改善し、投資家の安全マージンをさらに増加させるという後発効果をもたらす可能性がある。普通株式の2倍の利回りで、優先株式は伝統的な株式市場のエクスポージャーを増やさずにポートフォリオ利回りを向上させる優れた方法を提供する。優先セクターへのエクスポージャーを得るための私たちの好きな方法は、100億ドル以上の資産を有する

iShares優先株式ファンド （PFF）を通じたもので、現在は、73％を得ています。 リスク・スペクトルのもう一つの側面では、REITsとMLPsは魅力的な収入源を提供するが、上昇したボラティリティを犠牲にする可能性もある。価格の不規則な回転の主な理由は、通常、景気の周期性に関連している。

例えば、REITはその本質的に物理的な不動産を保有する主体です。これにより、賃料の収益を所得として株主に還元することができます。しかし、その価格は、基礎となる不動産の保有価値の変動、空室からの収益の損失、またはその両方によって変更することができます。したがって、REITは通常、資金調達コストを削減するために低金利が支配的な環境で最高のパフォーマンスを発揮し、不動産市場全体で不足と需要を生み出す高い経済的成果を達成します。

REITへのエクスペリエンスを得るための最良の方法の1つは、多様で低コストの

ヴァンガード不動産ETF （VNQ）です。このETFの運用資産は230億ドルを超え、利回りは73％です。 石油およびガスのMLPは、通常REITSと同様の関係にあります。これは、通常、物理的エネルギーパイプラインを所有し、その資産から株主に利益をもたらすからです。しかし、MLPは信託ではなくパートナーシップとして形成され、個々のMLPの所持者に課税期間中にK-1を受け取ることができます。投資家は、MLPエクスポージャーをミューチュアルファンドまたはETFを通じて所有することによって、この負担を大幅に回避することができます。しかし、投資ビークルの詳細と税金を明確にするために、目論見書を二重にチェックすることが常にベストです。

石油およびガスMLPへの配分は、パイプライン、ターミナル、原油、天然ガスまたはその他の精製品の保管または輸送などのインフラストラクチャーから得られる収入の一部に投資家に資格を与えます。したがって、MLP価格の変動は、基礎となる商品の需要、供給側の混乱、資金調達へのアクセスと一致する可能性があります。一般的に言えば、MLPは、金利が比較的低く、エネルギー製品の需要が強い強い経済で最もよく機能します。

MLPインデックスのタイプに応じて、多様化の歩留まりおよびレベルは大きく異なる可能性がある。 2つの優れた選択肢には、積極的に管理される

ファーストトラストNAエネルギー基盤基金（EMLP）および Alerian MLP ETF （AMLP）が含まれます。 代替源泉からの新しい収入源を活用することで、ポートフォリオを従来の債券や配当支払株式へのエクスポージャーの増加からさらに遠ざけることができます。さらに、安定した収益ポートフォリオでリスクを管理する場合、全体のボラティリティが低く、より高い所得水準を支払う可能性のある資産を探すことで、インフレ圧力からポートフォリオを保護することができます。成功した戦略と同様に、計画を策定し、それを決定的に実施すると、常に最良の結果が得られます。 当社の特別報告書をダウンロードする：代替ETFへの究極の収入ガイド

開示：この記事が出版された時点で、FMDキャピタル・マネジメントのプリンシパルおよび顧客はPFFおよびVNQでポジションを取った。