インベストメント・バンキングは、最善かつ最善の選択肢として、もはや一流の選択肢ではないかもしれません。（The Banks？No、ありがとう！投資銀行にストリーミングする代わりに、多くのトップ卒業生は経営コンサルティング、テクノロジー、または自社のスタートアップの立ち上げを選択しています（このブルームバーグの記事を参照）。投資銀行業務の魅力は薄れているかもしれませんが、多くの金融学生にとって、それはまだ株式の研究では一番遠いキャリアの選択肢です。エクイティ・リサーチは時には投資銀行の裕福で低額のいとこであるとみなされます。しかし現実は、この広く認識されている認識とは異なります。あなた自身の意見を公式化するのを助けるために、10の重要な分野における株式調査と投資銀行業務の対比がここにあります。 （注：エクイティリサーチとは、ブローカーディーラーの研究部門が実施するセールスサイドのリサーチを意味します。）

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1. ワーク・ライフ・バランス ：エクイティ・リサーチがここではっきりと勝者です。 12時間の日数は、株式研究のアソシエートやアナリストのための標準ですが、少なくとも相対的な穏やかな段階があります。最も忙しい時期には、企業の業績報告をすばやく分析しなければならないセクターや特定の株式や業績の季節のカバレッジを開始することが含まれます。投資銀行業務のアナリスト（トーテムポールで一番低い）は、90〜100時間の労働週間がかなり一般的です。近年、3人のジュニアバンカーの悲惨な死後、投資銀行アナリストに求められていたひどい時間に対して、反発が高まっています。これにより、ウォールストリート・カンパニーがジュニア・バンカーが働く時間数を上限にしているにもかかわらず、これらの制限はインベストメント・バンキングの「懸命に働く」という厳しい文化を変えることはほとんどありません。投資銀行業務を終了した人の最も一般的な苦情は、仕事と生活のバランスが完全に欠如していることが燃え尽きることです。その苦情は株式調査に雇用されている者からほとんど聞こえません。
2. 可視性 ：この分野でも株式調査が勝利を収めています。アソシエイツとジュニアアナリストは、企業の営業担当者、クライアント、メディアの店舗に配布されるリサーチレポートに名前を付けることで、仕事の認知を得ていることがよくあります。シニアアナリストは、セクターでカバーする企業の専門家として認められているため、マテリアルズが利益を報告したり、重要な開発を発表した後、これらの企業に対するコメントを求めてメディアに求められています。一方、インベストメント・バンカーは、ジュニア・レベルで相対的に不明瞭な点を抱えている。しかし、投資銀行業務の梯子を登ると、特に大規模で有名な取引に携わるチームの一員である場合、その可視性は大幅に向上します。
3. 進歩 ：この分野でインベストメントバンキングが勝利。投資銀行業務におけるキャリア進展のための明確な時間枠が定義されています。これはアナリストのポジション（2〜3年）から始まり（投資銀行アナリストになる方法の詳細を参照）、関連ポジション（3年以上）に移行し、その後は副社長になり、最終的には監督またはマネージングディレクター。エクイティ・リサーチのキャリア・パスはあまり明確に定義されていませんが、一般にアソシエイト、アナリスト、シニア・アナリスト、そして最終的には副社長またはリサーチ・ディレクターです。しかし、会社内では、投資銀行家は、取引相手であり、会社の最大の顧客との関係を管理しているため、おそらく一番上に達する見通しが良いでしょう。一方、リサーチアナリストは、大きなビジネスをもたらす能力がないナンバークンチャーとしてみなされるかもしれません。
4. 雇用機能 ：長期的に見ても、インベストメント・バンキングはおそらくここでも勝ちます。株式リサーチアソシエイトは、特定のセクターまたは企業グループのカバレッジを担当するアナリストの監督の下で、多くの財務モデルと分析を行うことから始めます。しかし、アソシエートは、バイサイドクライアント、カバレッジ下の企業のトップマネジメント、および同社のトレーダーおよびセールスマンとの限定的なコミュニケーションも提供します。時間が経つにつれて、彼らの責任は、財務のモデル化が少なくなり、報告書の作成と投資意見と論文の作成がより進展します。しかし、アソシエイトやアナリストの職務機能には大きな変化はありません。これらの機能に費やされる相対的な時間は変化します。一方、投資銀行家は、財務モデル作成、比較分析、PowerPointプレゼンテーションとピッチノートの作成に没頭し、キャリアの最初の数年間を費やしています。しかし、彼らがはしごを上げていくと、合併や買収や株式公開などのエキサイティングな取引に取り組む機会が得られます。リサーチアナリストは、社内で知り合っている企業が関わる特定の取引を支援するために、「壁の上」（投資銀行と研究の間の強制的な隔離を意味する）に持ち込まれたときにのみ、この機会を得ることがあります。
5. 指定 ：ここでの違いは、チャータード・ファイナンシャル・アナリスト（CFA）の指定または経営学修士（MBA）の学位になります。セキュリティ分析のゴールドスタンダードと広くみなされているCFAは、エクイティリサーチのキャリアを追求しようとする人にとってはほとんど必須となっています。しかし、CFAはMBAプログラムの費用のほんの一部で完了することができますが、それは長年にわたって多大なコミットメントを必要とする難しいプログラムです。自習プログラムであるため、CFAはMBAクラスのようなインスタント・プロフェッショナル・ネットワークを提供していません。一方、MBAのカリキュラムは、CFAよりもビジネス指向で投資指向性が低いという利点から、投資銀行業務に適しています。しかし、ほとんどのウォールストリートの企業が仲間を雇う最高のビジネススクールに入るための競争は激しいです。 （詳細については、CFA、MBAまたは両方を取得する必要がありますか？とMBAまたはCFA：財務のキャリアに最適です）スキルセット
6. ：前述のように、財務モデルと詳細な分析は彼らのキャリアの初期段階では、投資銀行家とリサーチアナリストの両方に共通しています。その後、投資銀行家は、取引を終わらせ、大規模な取引を処理し、顧客との関係を管理することに熟練しなければならず、スキルセットが乖離する。一方、研究アナリストは、口頭と書面によるコミュニケーションの両方で効果的である必要があり、厳密な分析とデューデリジェンスに基づいてバランスのとれた意思決定を行う能力が必要です。 外部の機会
7. ：成功したリサーチアナリストや投資銀行家は、経験、知識、スキルがあるため、一般的に外部の機会が不足していません。リサーチアナリストは、買い手側（すなわち、マネー・マネジャー、ヘッジファンド、年金基金）に魅力を感じる傾向があり、熟練投資銀行家は通常プライベート・エクイティやベンチャーキャピタルに加わる。 参入の障壁
8. ：投資銀行と株式の両方の研究は難しい分野ですが、参入の障壁は株式研究では若干低くなることがあります。特定の分野や分野で長年の経験を持つプロフェッショナルが株式アナリストやシニアアナリストとして売り手企業に加わることは珍しくありませんが、これは投資銀行業務ではめったに起こりません。 利害の衝突
9. ：投資銀行家やリサーチアナリストはどちらも利害の衝突を避けなければならないが、これはインベストメントバンキングよりも株式調査の大きな問題である。これは、1990年代後半から2000年代前半の電気通信/ドットコムブームとバスト期のアナリストの争いに関連して、米国証券取引委員会（SEC）の2003年のウォール街の10社と2名のアナリストに対する執行措置によって強調された。和解の下で、同社は民事証券執行訴訟でこれまでに課せられた最高額の中で、総額8億7500万ドルの違反と民事罰金を支払った。 10社はまた、研究銀行と投資銀行部門を完全に分離するための構造改革を実施することに同意しなければならなかった。 報酬
10. ：インベストメント・バンキングとエクイティ・リサーチの両方が有給の専門職ですが、時間の経過とともにインベストメント・バンキングははるかに有利なキャリア選択です。インベストメント・バンカーは、企業の収益が何百万ドルもなる取引に直接関与しているため、多額のボーナスを受け取る権利があります。一方、リサーチアナリストは、その勧告に基づいて販売活動や取引活動を通じて間接的に収益を生み出しています。企業の研究部門の評判は、資本調達が必要な場合に引受人を選ぶ際の会社の決定を左右する大きな要因となる可能性があります。しかし、投資会社は引き受け手数料や手数料によって多額の資金を調達しても、リサーチアナリストは投資銀行業務の収益から直接的または間接的に補償を受けることが禁じられています。代わりに、研究アナリストはボーナスプールからの給与以上の報酬を受けます。これらの定期的なボーナスは、アナリストの推奨に基づくトレーディング活動、そのような勧告の成功、会社の収益性および資本市場部門およびバイサイドのランキングを含む多くの要因によって決まります。それにもかかわらず、エントリーレベルの投資銀行家は、研究者よりも20％から50％高い報酬を受け取る可能性があり、このギャップは時間の経過と共に著しく拡大する可能性があります。 - <！ボトムライン

全体として、エクイティ・リサーチのキャリアと投資銀行のキャリアのどちらかを選択する必要がある場合、ワーク・ライフ・バランス、視認性、障壁などの要因エントリー優先株式研究。一方、昇進、雇用機会および報酬の見通しのような要因は、投資銀行業務のために規模を傾けます。しかし最終的には、あなた自身のスキルセット、人格、教育、仕事上の圧力や関心の争いを管理する能力に至る選択肢があります。

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