「Money For Nothing」は80年代のDire Straitsによる曲のタイトルだけでなく、それはまた、多くの投資家が配当を受け取ったときに得られる感覚です。あなたがしなければならないのは、適切な会社の株式を購入することだけです。あなたはその収益の一部を受け取るでしょう。どのようにエキサイティングですか？しかし、利点があるにもかかわらず、カジュアルな投資家が気付かないかもしれない配当の支払と受領にはいくつかの意味があります。この記事では、これらのいくつかについて説明します。しかしまず、短いプライマーから始めましょう。
<！ - 1 - > 配当とは
配当は、企業が事業を営んで生ずる富を共有する一つの方法です。彼らは通常、株主である会社の投資家に支払われる、現金支払いであり、多くの場合収益から得られます。これらは年次またはより一般的には四半期ごとに支払われます。それを支払う企業は、通常、「早い栽培者」ではなく、より安定して確立されています。ライフサイクルの急速な成長段階にある人々は、すべての収入を維持し、それらを事業に再投資する傾向があります。
価格への影響
配当が支払われると、いくつかのことが起こる可能性があります。最初のものは、セキュリティの価格とそれに関連するさまざまなアイテムの変更です。配当予定日において、株価は、株式取引所の配当金の額により下方調整される。大抵の配当金については、通常の日の取引の上下動の中では通常見られません。しかし、2004年秋にMicrosoftから支払われた3ドルの支払いのような、より大きな配当のための配当支払期日には、株式が29ドルから減少するということが容易に明らかになりました。 97ドル27ドル。
調整の理由は、配当金支払額が会社に帰属しなくなり、これが当社の時価総額の減少に反映されたためである。代わりに、それは個々の株主に帰属します。配当の期日後に株式を購入する者は、配当に対する請求権がなくなり、為替相場はこの事実を反映して価格を下方調整する。
Yahooなど一部の公開Webサイトに保存されている過去の価格ファイナンス の場合は、過去の株価を配当金額で調整する。通常、下方調整される別の価格は、指値注文の購入価格です。株価の下方調整により指値注文が発生する可能性があるため、取引所は未決済指値注文も調整します。投資家は、自分のブローカーがドント・リダクション（DNR）制限の発注を許可している場合、これを防ぐことができます。ただし、すべての取引所がこの調整を行うわけではないことに注意してください。米国の取引所はそうですが、例えばトロント証券取引所はそうではありません。一方、ストックオプション価格は通常、配当金額が株式の基礎価値の10％以上でない限り普通の現金配当のために調整されない。 企業への示唆
配当金は、現金であろうが株式であろうと、配当金の総額によって剰余金を減少させる。現金配当の場合、配当金は配当金と呼ばれる負債口座に振り込まれます。この負債は、会社が実際に配当支払日に、通常は配当日の数週間後に支払いを行ったときに削除されます。例えば、配当が$ 0だったとします。 1株当たり025ドル、発行済株式総数は1億株、剰余金は2ドル減額する予定です。最終的にはその金額が株主に還元されます。ただし、株式配当の場合は、利益剰余金から削除された金額が普通株式と額面で加算され、新株が株主に発行されます。各株式の額面価値は変更されません。例えば、額面額が1株当たり25セントで、発行済株式総数が1億株の10％の株式配当の場合、利益剰余金は2ドル減額されます。 5百万株、額面普通株式がその分増加し、発行済株式総数は110百万株に増加する。
これは株式分割とは異なりますが、株主の視点から見ても同じです。株式分割では、すべての古い株式がコールされ、新しい株式が発行され、株式価値は分割の比率の逆数だけ減額されます。例えば、10％の株式配当の代わりに上記の会社が11対10の株式分割を宣言した場合、100百万株がコールされ、110百万株の新株が発行されます。これにより、額面勘定の普通株式は変更されません。利益剰余金勘定も減額されません。
投資家への示唆
最も一般的な種類の現金配当は、通常の税率か、または米国投資家の5％または15％の減額率で課税されます。これは、IRAのような税制優遇措置を受けていない口座からの配当に対してのみ適用されます。
通常の税率と減額または「適格」率の間の分割線は、基礎となる証券が所有されている期間です。 IRSによれば、減額措置の対象となるためには、投資家は配当予定日を中心に121日のウィンドウ内で60日間連続して株式を所有していなければなりません。ただし、購入日は60日間の合計には含まれません。現金配当は株式の基礎を下げるものではありません。
キャピタルゲイン
時には、特別な大型配当の場合には、配当の一部が実際に会社によって資本の返還と宣言されることがあります。この場合、配当時に課税されるのではなく、株式の基礎を減らすために資本収益が使用され、売却価格が基準を上回っていると仮定すれば、より大きなキャピタルゲインが得られます。例えば、株式を10ドルで購入し、特別配当$ 1を得た場合、そのうち55セントが資本収益、課税配当は45セント、新しい基準は9ドルです。将来あなたの株式を売却するときには55セントのキャピタルゲイン税を支払うことになります。
しかし、資本の返還はすぐに課税される状況があります。これは、資本の回収が基礎を$ 0以下に減らす場合に起こります。たとえば、基準額が2ドルの場合です。 50ドルであり、資本の返還として4ドルを受け取ると、新しい基準は0ドルとなり、キャピタルゲイン税は$ 1に払われることになります。株式分割と株式配当の場合にも基礎が調整される。投資家にとっては、これらは同じように扱われます。 10％の株式配当の例を取ると、あなたは$ 11の基礎で会社の100株を保有しているとします。配当金の支払い後、10ドルの基準で110株を所有します。同社は、株式配当ではなく11対10で分割した場合も同様です。
最後に、投資記録の保管に関する他のすべてと同様に、物事を正確に追跡し報告することは個々の投資家の責任です。異なる基本金額で異なる時期に購入した場合は、資本回収、株式配当および株式分割基礎調整をそれぞれ計算する必要があります。 1099-DIVフォームが税シーズン中に受け取った場合であっても、すべての支払配当金が低い税率に適格であるとしても、資格保持期間は正確に追跡され、投資家によって報告されなければならない。 IRSは、適格であるとしても、適格であると判断された場合、または報告会社にとって実用的でない場合、配当を適格と報告することができます。
結論
多くの投資家は配当を「何のためのお金もない」と考えていますが、配当の支払いと受け取りに関する意味合いは、会社と投資家にとって多くの仕事を意味します。配当再投資計画（DRIP）または同等の方法で配当金を再投資する場合は、基本的な作業と追跡が非常に面倒になる可能性があります。無料のランチなどはありません。投資のあらゆる側面と同様に、正確な記録が重要であり、スプレッドシートや同様のツールを使用してそのような詳細を追跡することは、おそらくあなたの行動となります。