為替取引ファンド（ETF）の起源から、彼らはミューチュアルファンドのより流動的な代替手段と広く見なされてきました。投資家はインデックス型ミューチュアルファンドと同じ広範な多様化を得ることができるだけでなく、ミューチュアルファンドとは異なり、市場時代に自由に取引することができます。

さらに重要なことに、機関投資家はポジションを素早く入力して終了することができ、現金を早急に引き上げる必要がある状況で貴重なツールとなりました。 ETFを利用している機関投資家は、流動性が低下した場合、個人投資家はほとんど頼りにならないが、各ETFを構成する株式のバスケットである創造ユニットの売買を通じて、流動性の問題を避けることができる。

<！流動性が低いほど、ビッド・アスク・スプレッドが大きくなり、純資産価値と基礎証券の価値の間に大きな差異が生じ、収益性の高い取引能力が低下する。どのETFが最も流動性が高く、利益を得る機会が最も多いのかを見てみましょう。

ETFの流動性に影響を及ぼす要因

ETFはミューチュアル・ファンドよりも流動性が高いことは変わりません。 ETFの流動性の程度は、第一次および第二次要因の組み合わせによって決まります。

<！ ETFの構成

ETFを構成する個々の証券の取引量

第2要因は以下を含む：

• ETF自体
• 投資環境

ETF組成

• ETFは、不動産、債券、株式、商品および先物を含む多くの資産クラスに投資することができます。エクイティ宇宙内では、大部分のETFは、ラージ・キャップ、ミッドキャップ、スモール・キャップ、成長またはバリュー・インデックスなどの特定の指標を複製します。また、特定の国や地域だけでなく、技術などの特定の市場セクターに焦点を当てたETFもあります。
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一般に、大型の国内貿易会社に投資するETFは最も流動性が高い。具体的には、ETFを構成する証券のいくつかの特性も流動性に影響を与える。最も顕著なものを以下に説明する。

資産クラス -

不動産などの流動性の低い有価証券に投資するETFは、流動性の高い資産に投資するETFよりも流動性が低くなります（

ETF建設 株式や債券のように。 時価総額 - 時価総額は有価証券の価値を測定し、上場会社の発行済株式数に1株当たりの市場価格を乗じたものとして定義される。デフォルトでは、最もよく知られている上場企業は、しばしば上場株式であり、上場株式の中で最も価値があります。株式が広く知られており、広く取引されている場合、株式に投資するETFは一般に流動性が高い。これらの株式はよく知られているため、一般的に投資家のポートフォリオに保有されており、取引量は高く、流動性も高くなっています。逆に、中小企業の株式はそれほど需要がなく、投資ポートフォリオとして広く保有されていない。したがって、これらの株式の取引量および流動性は低い。

• 下位証券のリスクプロファイル - 資産のリスクが低いほど、流動性が高くなります。例：
• 大型株は中小型株よりリスクが低いと考えられます。 先進国の企業の証券は、新興国の企業よりも危険性が低いと考えられている。
• 広範な市場インデックスに投資するETFは、特定の分野に重点を置くETFよりも危険性が低い。 債券の世界では、投資適格社債および財務省債に投資するETFは、低格債に投資するETFよりも危険性が低い。
  
  • その結果、大型の株式、先進国の経済、幅広い市場インデックスおよび投資適格債に投資するETFは、リスクの高いものに投資するETFより流動性が高くなります。
  • ETFの証券が所在する場合 -
  • 国内証券は、さまざまな理由により外国証券より流動性が高い：
  • 異なる時間帯における外国証券取引。

外国為替は、その基盤となっている国と同様に、流動性に影響を与える取引法や規制が異なります。

• ほとんどの外国株式は、実際の外国証券そのものではなく外国企業の証券に投資する有価証券であるアメリカ預託証券（ADR）を通じて所有されているため、ADRに投資するETFの流動性はETFよりも低いそれはしない。 （ 預託証券とは
  
  • とも呼ばれます）
  • ETF取引における証券の相違もまた大きな役割を果たす取引所の規模。大規模な有名証券取引所で取引される証券は、小口取引所よりも流動性が高いため、これらの有価証券に投資するETFは、そうでない証券より流動性が高い。
  • ETF株式の取引量 市場価格は株式の流動性に影響を与えるため、取引量も変動する。取引量は、需給の直接的な結果として生じる。金融業界では、リスクの低い証券は自由に取引されるため、取引量や流動性が高くなります。特定の証券がより活発に取引されるほど、それはより流動性があります。したがって、積極的に取引される有価証券に投資するETFは、活発に取引されない有価証券より流動性が高くなります。 積極的に取引される証券の数が少ないETFに投資する個人は、入札のスプレッドの影響を強く受け、機関投資家は流動性の問題を最小限に抑えるために作成単位を使用して取引することができます。 （あなたが見逃してはならない5つのETFの欠陥

）

ETF自体の取引量

ETFの取引量も流動性にはほとんど影響しません。たとえば、S&P500の株式に投資するETFは頻繁に取引され、流動性がやや上昇します。（ S&P500 ETFs：市場規模と同等の金額

） 投資環境 トレーディング業務は金融証券の需給を直接反映しているため、トレーディング環境も流動性に影響する。例えば、特定の市場セクターが追求された場合、そのセクターに投資するETFが追求され、流動性の一時的な問題につながる。 ETFを発行する企業は、追加のETFをかなり迅速に作成できるため、これらの流動性の問題は通常短期間である。 （

セクターETFを選ぶ

） 結論 金融安全保障と同様に、すべてのETFが同じ水準の流動性を持つわけではありません。 ETFの流動性は、保有する有価証券、保有する有価証券の取引量、ETF自体の取引量、そして最終的には投資環境の影響を受けます。これらの要因がETFの流動性、したがって収益性にどのように影響するかを認識することで、結果が改善されます。これは、すべてのベーシスポイントが重要となる環境で特に重要になります。