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経済政策が効果的かどうかを判断することは非常に困難です。計画の処方箋と推定結果が測定スティックとして使用されている場合、量的緩和（QE）は有効ではありません。しかし、経済学者、アナリスト、政策立案者は、QEが経済状況がさらに悪化するのを防ぐと主張している。しかし、この主張は、論理主義者が「反作用」と呼んでいるものであり、反論することも不可能であることを意味している。 QEのような大規模な資産購入の仮想的な有効性について、経済理論家間で均等に分け合っている。

<！ 2009年3月に連邦準備制度が量的緩和に乗り出した時点で、連邦準備制度理事会のベンバーナンキ議長は、連邦準備理事会（FRB）が大規模な資産購入（LSAP）と呼ぶプログラムが「実験的」であると認めた。 "その割合の景気刺激策はこれまで決して試みられていなかったし、連邦機関は最終的にその後のQE計画との戦略を2倍にして3倍にした。国債と民間金融資産を購入することによるマネー・ストックの無制限かつ継続的な増加は、何年もの間ゼロ金利を維持し、連邦準備制度のバランスシートを指数関数的に増加させた。

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中央銀行が薄い空気から作り出した資金を使って金融資産を購入すると、新たな負債、つまり新しい資金が生まれます。連邦準備制度が多かれ少なかれ続いている現代ケインズ経済政策は、国債の購入を通じた通常の資金拡大を好む。しかし、このような拡大の影響は、金利がゼロになった場合にはほとんど影響を与えません。これはQEにつながりました。これは中央銀行が経済の借入と支出を刺激する最後の努力でした。

<！ QEの目標は、失業率を引き下げ、インフレを少し作り、総需要を増加させることでした。 2013年10月、Dallas Fedの前シニアエコノミストであるLacy Huntは、学術研究がFRBの努力が効果的ではなく、総需要曲線をシフトさせることができないと示していると書いている。経済研究サイクルデート委員会の委員長であるロバート・ホール博士は、2013年8月のジャクソンホール・マネタリー会議で、「準備金の拡大は実際に経済を縮小する」と提案した。事実、ホール博士はQEが経済状況を悪化させたと述べた。

QEまたは資産購入プログラムの1つの主な問題は、実際に経済を成長させる生産の種類にはほとんど影響しないことである。 QEは、実質的な設備投資が最終的に消費者に要求されるようにするのではなく、市場清算レベルよりも低い金利を維持することによって、債務の蓄積と迅速な消費を促します。消費を刺激し、流動性を提供することは、人が車のエンジンを飛び始めているのと同じように、生産的拡大を引き起こすことが期待されます。しかし、持続可能な経済成長は、企業が効率的なレベルで経済的に価値のある製品を生産できる場合に生み出されます。これにより、既存の資源ストックの生産能力が拡大され、労働需要と生活水準が向上します。一方、QEは、これまでのところ、大手商業銀行の埋蔵量を補填し、市場全体の利回りを低下させるだけの結果にはなりませんでした。